SEC prepara regras para impulsionar DeFi e startups de fintech

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José Antonio Gastelum

08.10.2025

SEC prepara regras para impulsionar DeFi e startups de fintech — SEC planeja regras flexíveis para testes de DeFi

A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) está se preparando para apresentar uma iniciativa inovadora chamada Innovation Exemption (Isenção de Inovação) - uma estrutura regulatória projetada para estimular a inovação nos setores de criptomoeda e fintech e, ao mesmo tempo, preservar a proteção do investidor. Espera-se que a iniciativa seja finalizada até o final de 2025 e represente um afastamento significativo das políticas baseadas em aplicação em favor de uma abordagem estruturada que apoie a experimentação supervisionada.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Sob a liderança do presidente Paul Atkins, a SEC tem como objetivo criar um ambiente regulatório que equilibre supervisão e flexibilidade, proporcionando a clareza necessária para startups e investidores institucionais, informa a Decrypt.

Essa medida ocorre depois de anos de críticas sobre a "regulamentação por imposição" do governo anterior, que, segundo muitos líderes do setor, empurrou a inovação para o exterior. Com a nova isenção, a SEC pretende trazer a inovação em blockchain e DeFi de volta aos Estados Unidos, promovendo o crescimento por meio de caminhos de conformidade mais claros e condições de teste supervisionadas.

Construindo uma estrutura para a inovação responsável

A Isenção de Inovação permitirá que startups e projetos descentralizados operem sob alívio temporário e condicional, permitindo que testem modelos em DeFi, tokenização e pagamentos sem incorrer em custos legais excessivos. Conforme observado pela CEO da Momentum Finance, Wendy Fu, a estrutura dará aos reguladores "um lugar na primeira fila" para observar as tecnologias emergentes em tempo real, preenchendo a lacuna entre a experimentação e a supervisão.

Paul Atkins enfatizou que a iniciativa visa atrair capital institucional reduzindo a incerteza regulatória - uma barreira de longa data para pequenas empresas de fintech e investidores globais. No entanto, embora uma maior clareza possa aumentar a liquidez e a confiança, as exigências de conformidade podem desafiar as startups com recursos limitados, dando uma vantagem aos participantes maiores e bem capitalizados. Os analistas alertam que, sem requisitos proporcionais ou mecanismos de sandbox, os inovadores menores podem ter dificuldades para competir, arriscando a consolidação do mercado.

Para as finanças descentralizadas, o sucesso da isenção dependerá da eficácia com que ela concilia a descentralização com a supervisão regulatória. Um projeto bem pensado poderia reduzir as barreiras à experimentação e, ao mesmo tempo, manter as proteções ao consumidor. Entretanto, regras mal adaptadas podem forçar os protocolos DeFi a se centralizarem, minando sua filosofia principal e introduzindo novos riscos.

Um passo em direção à competitividade global

A comunidade criptográfica vê a iniciativa da SEC como um ponto de virada para a competitividade dos EUA em ativos digitais. Ao oferecer caminhos claramente definidos para a inovação em conformidade, a Isenção de Inovação poderia reverter a tendência da inovação em criptografia que se desloca para o exterior, fortalecendo o ecossistema dos EUA.

Se implementada de forma eficaz, a estrutura poderia revitalizar a fintech doméstica, aumentar a transparência regulatória e estabelecer padrões globais para a integração de blockchain nos mercados tradicionais. Seu impacto a longo prazo, no entanto, dependerá da capacidade da SEC de equilibrar inovação e proteção ao investidor, promovendo uma economia digital diversificada e inclusiva.

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