Plano DeFi dos democratas ameaça o futuro das criptomoedas nos EUA

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Supervisão de DeFi gera reações negativas

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José Antonio Gastelum

10.10.2025

Plano DeFi dos democratas ameaça o futuro das criptomoedas nos EUA — Legisladores se dividem quanto à política de DeFi

O debate sobre a regulamentação das finanças descentralizadas (DeFi) provocou uma das maiores divisões políticas no esforço contínuo de Washington para estabelecer uma estrutura unificada para o mercado de criptomoedas. Uma proposta recentemente divulgada pelos democratas do Senado, que busca incluir a supervisão do DeFi dentro da Lei CLARITY mais ampla, provocou reações contrárias tanto de representantes do setor quanto dos republicanos do Senado, paralisando meses de negociações bipartidárias.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

O que antes era visto como uma rara oportunidade de colaboração entre partidos sobre ativos digitais agora se transformou em um impasse legislativo, levantando dúvidas sobre se uma regulamentação abrangente de criptografia será aprovada até o final do ano.

Proposta democrata de DeFi alarma o setor

O projeto democrata prevê que praticamente qualquer pessoa que implante, mantenha ou lucre com um protocolo DeFi seria classificada como um "intermediário" de acordo com a legislação financeira dos EUA. Essa definição abrangente categoriza efetivamente os desenvolvedores de código aberto e até mesmo os participantes passivos como transmissores de dinheiro, expondo-os potencialmente a processos criminais de acordo com estatutos de décadas atrás.

A proposta também introduz obrigações de Know Your Customer (KYC) para todos os provedores de front-end de DeFi - incluindo carteiras sem custódia - independentemente de manterem ou não fundos de usuários. Além disso, autoriza o Departamento do Tesouro dos EUA a criar uma "lista restrita" de protocolos e front-ends considerados muito arriscados para uso público. Jake Chervinsky, diretor jurídico do Variant Fund, descreveu o plano como "um ato sem precedentes de exagero do governo", alertando que ele poderia equivaler a uma proibição de fato das criptomoedas.

Líderes do setor, incluindo o ex-comissário da CFTC e CEO da Blockchain Association, Summer Mersinger, ecoaram essas preocupações, afirmando que as regras seriam "impossíveis de cumprir" e levariam a inovação responsável para o exterior.

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Mas guardámos tudo 🙂.

Negociações bipartidárias chegam a um impasse

Os republicanos, que haviam apresentado anteriormente a Lei de Inovação Financeira Responsável (RFIA), enfatizando as proteções ao desenvolvedor e as salvaguardas à inovação, rejeitaram a contraproposta democrata por considerá-la inviável. Segundo informações, a equipe do Comitê Bancário do Senado suspendeu outras discussões até que os democratas concordem em agendar uma sessão de avaliação.

Esse impasse paralisou o progresso da versão do Senado da Lei CLARITY, apesar de a Câmara ter aprovado seu próprio projeto de estrutura de mercado de criptografia com uma maioria bipartidária de 294-134 em julho de 2025. Os analistas alertam que, sem o consenso do Senado, a incerteza regulatória pode persistir até 2026 - minando a confiança institucional no momento em que os ETFs de Bitcoin e as finanças on-chain ganham força nos mercados dos EUA.

Futuro do DeFi nos EUA

O debate sobre o DeFi destaca uma divisão mais profunda entre aqueles que veem o blockchain como um veículo para a inovação e aqueles que o veem principalmente como um risco regulatório. Com o Tesouro, a SEC e o Federal Reserve buscando uma supervisão ampliada, o futuro das finanças descentralizadas nos EUA depende da capacidade dos legisladores de equilibrar ideologia e praticidade. Por enquanto, o impasse legislativo sugere que a tão esperada estrutura de criptografia dos EUA continua fora de alcance.

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