Fitch coloca perspectiva da França em negativa por riscos de déficit e dívida

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Anastasiia Chabaniuk

Ontem

Fitch coloca perspectiva da França em negativa por riscos de déficit e dívida — Fitch muda perspectiva da França para negativa por riscos de déficit e dívida

A agência internacional de classificação de risco Fitch Ratings revisou a perspectiva da nota de crédito da França de estável para negativa, devido à deterioração das finanças públicas. A decisão reflete a desaceleração do crescimento econômico, o aumento dos custos de financiamento e a ampliação do déficit orçamentário.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Segundo a Bloomberg, a decisão foi tomada fora do calendário previsto pela agência para revisões de rating, o que ressalta suas preocupações com a situação fiscal do país. A nota de crédito da França permaneceu inalterada em A+, em linha com as notas atribuídas a Portugal e à Bélgica.

Em comunicado, a Fitch observou que as condições pioraram significativamente desde agosto de 2026. A fragmentação política e os protestos generalizados contra o aumento do custo de vida criaram obstáculos adicionais à redução do déficit.

Fitch alerta para o aumento do endividamento da França

Segundo as estimativas da agência, o ajuste fiscal necessário para estabilizar a dívida pública aumentou de 3% para 3,5% do PIB. O déficit orçamentário da França pode chegar a 5,4% do PIB até o fim de 2026.

"A fragmentação política e um ambiente social desafiador dificultam a consolidação fiscal sustentada", afirmaram analistas da Fitch.

Os rendimentos dos títulos públicos franceses subiram mais acentuadamente em outubro do que os de outros mercados desenvolvidos, atingindo o maior nível em 24 anos. O diferencial entre os rendimentos dos títulos públicos franceses e alemães de 10 anos aumentou de 85 pontos-base no início de setembro para 178 pontos-base em outubro, embora tenha recuado para cerca de 165 pontos-base até sexta-feira.

A situação é ainda mais complicada pela próxima eleição presidencial e pela falta de maioria parlamentar do governo do primeiro-ministro Sébastien Lecornu. A proposta de orçamento inclui restrições de gastos e aumento da arrecadação tributária, com o objetivo de reduzir o déficit para 5% do PIB em 2027.

O ministro das Finanças, Roland Lescure, afirmou que a decisão da Fitch reforça a necessidade de aprovar um orçamento responsável antes do fim do ano. A agência pretende concluir sua próxima revisão de rating prevista até o fim de fevereiro.

Economia francesa encolhe em meio à instabilidade política

A decisão da Fitch veio após uma avaliação mais moderada da Moody's, que manteve inalterada a nota da França uma semana antes, mas preservou a perspectiva negativa. As autoridades francesas interpretaram a decisão como uma confirmação da resiliência da economia e da confiança na política fiscal do governo.

No entanto, os indicadores econômicos continuam se deteriorando. Juros elevados, investimentos fracos e incerteza política limitam a capacidade do governo de estabilizar as finanças públicas.

Outro sinal de alerta foi a contração de 0,1% do PIB da França no terceiro trimestre de 2026. Após estagnar no segundo trimestre, a economia voltou a encolher em meio aos altos custos de financiamento e aos preços elevados da energia.

A atividade econômica fraca dificulta a redução do déficit orçamentário, ao limitar a arrecadação tributária e aumentar o peso da dívida. A incerteza política também desestimula os investimentos e complica a implementação das medidas propostas pelo governo.

Anteriormente, informamos que as autoridades francesas tentavam aliviar as tensões em meio a protestos generalizados e, ao mesmo tempo, impedir que o déficit orçamentário aumentasse ainda mais. O governo buscava um compromisso entre as demandas dos manifestantes e a necessidade de controlar os gastos públicos.

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