Stablecoins, tokens e negociação 24/7: o que a TradFi adotou das criptomoedas

​Stablecoins, tokenização, negociação ininterrupta e liquidação programável foram por muito tempo consideradas características definidoras da economia cripto. Agora, bancos, redes de pagamentos e as maiores gestoras de ativos do mundo estão adotando os mesmos princípios. Quais inovações passaram a fazer parte das finanças tradicionais e por que isso aconteceu?

Na última década, o setor cripto desenvolveu sua própria versão de quase todos os elementos da infraestrutura financeira: um dólar digital, mercados que nunca fecham, ativos tokenizados e execução automatizada de operações por meio de código.

Muitos desses conceitos existiam muito antes dos ativos digitais, mas o setor cripto os transformou em produtos funcionais e amplamente utilizados, demonstrando como operam em um sistema ininterrupto que atende milhões de usuários. À medida que o mercado amadureceu, suas inovações mais bem-sucedidas começaram a migrar para o próprio sistema que antes deveriam desafiar: as finanças tradicionais.

O dólar chega à blockchain

As stablecoins surgiram inicialmente para resolver um problema dentro do mercado cripto. Os traders precisavam de um ativo atrelado ao dólar que pudesse transitar entre exchanges a qualquer momento, sem exigir uma transferência bancária.

USDT e, posteriormente, USDC levaram essa versão do dólar para a blockchain. Eles podem ser transferidos à noite, nos fins de semana ou entre plataformas de diferentes países, sem esperar a abertura dos bancos.

Fora do universo cripto, esse modelo foi por muito tempo visto como uma solução de nicho. Agora, gigantes de pagamentos usam os mesmos recursos como base para uma nova infraestrutura de liquidação.

Em 2026, a Visa descreve as stablecoins não como um experimento, mas como um canal adicional para movimentar dinheiro em pagamentos internacionais, operações de tesouraria e liquidações corporativas. A Mastercard está ampliando a liquidação de transações com cartões para stablecoins reguladas e desenvolvendo infraestrutura que conecta dólares digitais à sua rede de pagamentos existente.

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Mas guardámos tudo 🙂.

Para os usuários, a diferença pode ser totalmente imperceptível. Eles continuam vendo dólares, mas parte do processo de liquidação entre remetente e destinatário agora pode ocorrer em uma blockchain.

As empresas não precisam manter Bitcoin, usar DeFi nem se considerar parte da Web3. Elas simplesmente precisam de um novo canal de pagamento: um dólar digital que possa circular independentemente do horário bancário.

Wall Street transforma ativos em tokens

A mesma transformação está ocorrendo com a tokenização. Durante anos, o setor cripto prometeu levar ações, títulos e fundos para blockchains, para que pudessem ser transferidos tão facilmente quanto tokens comuns.

Agora, os maiores players das finanças tradicionais estão fazendo exatamente isso.

A BlackRock emite instrumentos tokenizados do mercado monetário, enquanto o J.P. Morgan usa blockchain, por meio da Kinexys, para liquidação, gestão de garantias e transferências de ativos entre participantes institucionais. A infraestrutura financeira europeia também se aproximou desse modelo em 2026, quando o BCE lançou um mecanismo que conecta transações em ativos digitais à liquidação em moeda de banco central.

A principal mudança não é o fato de um fundo conhecido receber um token digital com um novo ticker. É a forma como a propriedade é registrada, os ativos são transferidos e as transações são liquidadas.

Um ativo tokenizado pode transitar entre carteiras autorizadas, servir como garantia ou integrar operações automatizadas sem exigir um processo manual separado em cada etapa.

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Mas guardámos tudo 🙂.

Isso também leva outra tecnologia popularizada pelo setor cripto às finanças tradicionais: os smart contracts. Nick Szabo propôs o conceito ainda na década de 1990, muito antes do Ethereum, mas as blockchains públicas o transformaram de teoria em uma ferramenta financeira funcional.

Agora, o código pode reger não apenas um token emitido por um projeto DeFi obscuro, mas também uma cota de um fundo regulado, garantias bancárias ou uma liquidação corporativa.

Os mercados deixam de fechar

O mercado cripto opera sem fins de semana ou pausas noturnas desde o início. Os traders se acostumaram rapidamente a comprar ou vender um ativo em uma manhã de domingo com a mesma facilidade que em uma tarde de terça-feira.

As bolsas tradicionais mantiveram um calendário diferente por décadas. A negociação era limitada a sessões específicas, enquanto a liquidação e certas outras operações dependiam do horário bancário. Mas, à medida que a tokenização avança, essa distinção se torna cada vez mais difícil de justificar.

Em janeiro de 2026, a Intercontinental Exchange, proprietária da NYSE, anunciou planos para desenvolver uma plataforma de negociação ininterrupta de valores mobiliários tokenizados. Ela foi projetada para oferecer suporte à liquidação quase instantânea e ao uso de stablecoins para financiar transações.

A Nasdaq também está avançando para ampliar o horário de negociação, enquanto Robinhood e Charles Schwab já oferecem aos clientes acesso a ações dos EUA muito além da sessão regular.

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As criptomoedas também influenciaram as expectativas dos traders em relação aos derivativos. Os futuros perpétuos não se tornaram um padrão direto nos mercados tradicionais, mas o acesso contínuo à negociação, uma interface unificada e a capacidade de transitar rapidamente entre diferentes ativos são cada vez mais vistos como recursos básicos.

Cripto desaparece do nome da tecnologia

Quanto mais bem-sucedidas essas ideias se tornam, menos frequentemente são descritas como tecnologias cripto.

Os mercados de previsão existiam muito antes da blockchain, mas as plataformas cripto demonstraram o quão grande poderia se tornar um mercado global e ininterrupto de contratos de eventos. A Robinhood está agora expandindo ativamente seu negócio de contratos de eventos, enquanto empresas financeiras tradicionais exploram o setor como uma oportunidade de negócio independente.

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Uma mudança semelhante está ocorrendo com as stablecoins. No universo cripto, elas começaram como um substituto conveniente para dólares bancários, mas agora estão se tornando parte da infraestrutura de pagamentos convencional. A tokenização está gradualmente evoluindo de uma promessa do DeFi para uma ferramenta usada pela BlackRock e pelo J.P. Morgan. Os smart contracts estão indo além das aplicações experimentais e chegando à liquidação institucional e à gestão de ativos.

Até a terminologia está mudando. Os bancos falam cada vez mais não de DeFi ou criptomoedas, mas de dinheiro programável, garantias digitais, depósitos tokenizados e liquidação ininterrupta.

Isso não significa que as finanças tradicionais estejam simplesmente copiando o mercado cripto. Muitas dessas ideias já existiam, e os bancos as estão implementando em um ambiente mais regulado e permissionado. Mas o setor cripto forneceu um campo de testes em larga escala, onde esses mecanismos puderam ser testados com dinheiro real e milhões de usuários.

Como resultado, a fronteira entre os dois mundos está se tornando menos visível. Se um banco liquida transações por blockchain, um fundo existe como token, os mercados permanecem abertos durante a noite e o código executa os termos de uma transação, o debate sobre se tudo isso conta como "cripto" passa a ser quase uma questão de terminologia.

As tecnologias mais bem-sucedidas geralmente deixam de pertencer ao setor que as popularizou. Talvez a maior contribuição das criptomoedas para as finanças seja precisamente esta: em vez de substituir completamente o sistema antigo, elas levarão esse sistema a adotar muitas das regras antes consideradas exclusivas das criptomoedas.