Especialista da CryptoQuant: mercados de baixa do Bitcoin estão menos severos

​O mercado de criptomoedas segue ciclos conhecidos há anos. Mas os investidores conseguem identificar sinais de alerta de uma queda antes que ela aconteça? Em entrevista à Traders Union, Julio Moreno, chefe de pesquisa da CryptoQuant, explica quais indicadores podem alertar para uma queda iminente dos preços e o que o Bitcoin precisa para voltar às máximas históricas.

Como os mercados de baixa do Bitcoin mudaram

Ao longo de sua história, o Bitcoin passou por vários períodos importantes de alta e queda. Ralis acentuados de preços costumam ser seguidos por mercados de baixa prolongados, durante os quais os investidores sofrem perdas substanciais.

Mas a estrutura do mercado de criptomoedas mudou nos últimos anos. O lançamento de ETFs spot e a crescente participação institucional criaram novas fontes de demanda. Esses acontecimentos podem romper os ciclos tradicionais de mercado do Bitcoin? Julio Moreno é cético.

“O padrão geral continua válido. O Bitcoin passou por outro mercado de baixa esperado em 2026, depois que a demanda desacelerou e começou a contrair.”

Para os investidores, a magnitude das perdas durante as quedas prolongadas é uma medida importante de como os mercados de baixa do Bitcoin mudaram ao longo do tempo. Comparar as quedas entre diferentes ciclos de mercado ajuda a colocar a gravidade do declínio atual em perspectiva.

“No entanto, os mercados de baixa se tornaram mais brandos, com uma queda de 53% no mercado de baixa de 2026, em comparação com quedas de 76%-83% nos mercados de baixa anteriores.”

Quedas do Bitcoin em diferentes ciclos de mercado. Fonte: CryptoQuant.

Quais ameaças o mercado de criptomoedas enfrenta?

As criptomoedas continuam sensíveis a acontecimentos políticos, mudanças regulatórias e ao sentimento dos investidores. Mesmo quando a demanda de longo prazo permanece forte, eventos inesperados podem provocar fortes oscilações de preços.

Uma das próximas fontes de incerteza são as eleições de meio de mandato dos EUA, previstas para novembro de 2026. Moreno acredita que a situação política do país merece atenção especial dos participantes do mercado de criptomoedas.

“No curto prazo, as eleições de novembro nos EUA podem causar alguma volatilidade nos preços, especialmente se os democratas vencerem, já que eles adotaram políticas anticripto no passado.”

No entanto, Moreno não considera os riscos políticos o desafio mais sério do setor. Na visão dele, os avanços tecnológicos que podem ameaçar os mecanismos de segurança existentes para os ativos digitais representam uma preocupação muito maior no longo prazo.

“No longo prazo, a computação quântica é a maior ameaça às criptomoedas.”

Isso se refere à capacidade potencial de computadores quânticos suficientemente potentes de quebrar determinados algoritmos criptográficos. Embora essa ameaça ainda possa parecer distante, os desenvolvedores de blockchain precisam levá-la em conta ao aprimorar a segurança de suas redes.

É possível prever quedas bruscas no preço do Bitcoin?

Uma das vantagens dos mercados de criptomoedas é a disponibilidade de dados da blockchain. Os analistas podem acompanhar transferências entre carteiras, a atividade de grandes detentores e o volume de ativos que chega às plataformas de negociação.

Esses indicadores ajudam os pesquisadores a avaliar o comportamento dos participantes do mercado antes que as mudanças se reflitam nos preços. Dá-se atenção especial às entradas de Bitcoin nas exchanges, pois essas transferências podem anteceder movimentos de venda.

Moreno destaca dois episódios em que os dados da blockchain deram sinais de alerta antecipados.

“As correções de preço costumam ser precedidas por um aumento nas entradas em exchanges. Por exemplo, os fluxos de Bitcoin para as exchanges dispararam em março de 2024 e novembro de 2024, pouco antes de o preço do Bitcoin cair 24% e 28%, respectivamente, nos meses seguintes.”

Entradas de Bitcoin em exchanges e movimentos de preço. Fonte: CryptoQuant.

No entanto, o aumento das entradas em exchanges não significa necessariamente que uma onda de vendas seja inevitável. Grandes detentores podem transferir ativos por diversos motivos, enquanto os preços também são influenciados pela demanda, pela liquidez e pelas condições mais amplas dos mercados financeiros.

“É claro que os fluxos de exchanges são um dos vários indicadores que precisam ser analisados em conjunto para antecipar correções de mercado.”

Por que a mineração de Bitcoin não está desaparecendo em meio ao boom da IA

A crescente demanda por capacidade de computação para inteligência artificial está transformando os modelos de negócio das principais empresas de mineração de Bitcoin. Mais operadores de data centers estão considerando usar sua infraestrutura para atender a cargas de trabalho de IA, em vez de minerar criptomoedas.

Essa mudança levanta dúvidas sobre o futuro da mineração de Bitcoin. Se as grandes empresas de mineração continuarem direcionando investimentos e infraestrutura para a IA, isso poderá acabar afetando o hashrate total da rede Bitcoin.

Os dados da CryptoQuant não indicam atualmente uma queda em larga escala na atividade de mineração. Segundo Moreno, o hashrate da rede Bitcoin continua relativamente alto.

“Mesmo com a migração para a IA de todas as maiores empresas de mineração de Bitcoin, o hashrate da rede Bitcoin está apenas 8% abaixo do recorde histórico alcançado em 11 de novembro de 2025.”

A queda da atividade de alguns participantes não significa necessariamente que sua capacidade não possa ser substituída. Moreno aponta as mudanças no hashrate da rede como uma forma de avaliar a adaptação do setor.

“De fato, o hashrate aumentou 10% desde o fim de julho, pouco depois de o preço do Bitcoin atingir a mínima de 2026. Isso sugere que outras entidades de mineração de Bitcoin intensificaram suas atividades para preencher o espaço deixado por essas grandes empresas.”

Variações no hashrate da rede Bitcoin em meio às oscilações de preço. Fonte: CryptoQuant.

O que o Bitcoin precisa para atingir novas máximas?

Após uma queda significativa em 2026, uma das principais dúvidas é se o Bitcoin pode recuperar suas máximas anteriores. Embora a criptomoeda tenha se recuperado repetidamente de correções acentuadas, os padrões históricos não garantem que o mesmo cenário se repetirá.

Um dos principais indicadores da CryptoQuant é a demanda aparente por Bitcoin. Ele ajuda a avaliar se a atividade compradora é suficiente para absorver a oferta disponível da criptomoeda. Valores negativos indicam demanda insuficiente, enquanto leituras positivas sugerem que a demanda supera a oferta.

Moreno acredita que o Bitcoin pode voltar às máximas históricas, mas novas mudanças nesse indicador serão decisivas.

“Sim. Seria necessária uma recuperação sustentada da demanda, que vem ocorrendo desde junho. O quarto gráfico mostra que a demanda aparente por Bitcoin recuou 273K BTC no início de junho. Essa contração diminuiu e agora está em 47K BTC.”

Demanda aparente por Bitcoin e tendências de preço em 2026. Fonte: CryptoQuant. 

Embora a demanda aparente por Bitcoin tenha melhorado significativamente, o indicador continua negativo. Isso sugere que a pressão sobre o mercado está diminuindo, mas ainda é cedo para falar em uma recuperação plena da atividade compradora.