Previsão para as ações da Cisco em 2030: a infraestrutura pode impulsionar a CSCO para US$ 150, apesar da queda de 12% na margem?

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Redução da margem da infraestrutura da Cisco

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Parshwa Turakhiya

24.02.2026

Previsão para as ações da Cisco em 2030: a infraestrutura pode impulsionar a CSCO para US$ 150, apesar da queda de 12% na margem? — A Cisco testa o suporte da linha de tendência de US$ 77 após uma queda de 12%, uma vez que os pedidos de US$ 2,1 bilhões se chocam com o aumento de 400% no custo da memória

Em 11 de fevereiro, a Cisco divulgou seus resultados fiscais do segundo trimestre. Os números parecem sólidos em todos os aspectos. A receita chegou a um recorde de US$ 15,35 bilhões, um aumento de 10% em relação ao ano anterior. Os pedidos de produtos aumentaram 18%. Enquanto isso, os pedidos de infraestrutura de hiperescaladores atingiram US$ 2,1 bilhões somente no trimestre, o que igualou todo o total do ano fiscal de 2025 da empresa. No entanto, as ações caíram 12% no dia seguinte, o que foi a pior perda em um único dia desde 2022.

Destaques

A Cisco é negociada a US$ 77,75, testando o suporte crítico na MME 100 e na linha de tendência ascendente após a forte rejeição das altas de US$ 89.
As ações podem chegar a US$ 130-170 até 2030 se os custos de memória se normalizarem e a infraestrutura aumentar para US$ 10-15 bilhões por ano.
A CSCO registrou uma receita recorde de US$ 15,35 bilhões, pedidos de US$ 2,1 bilhões, mas as margens brutas caíram 120 pontos-base para 67,5% devido ao aumento de 400% no preço da memória.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Mark Patterson, o CFO, disse que os preços da memória de alta largura de banda subiram cerca de 400% ano a ano devido à alta demanda nos data centers, o que causou uma escassez de oferta. A margem bruta caiu 120 pontos-base para 67,5%, e a orientação para o terceiro trimestre foi de 65,5% a 66,5%, abaixo dos 68% anteriores. O fluxo de caixa operacional caiu 19%, para US$ 1,8 bilhão. Os mercados puniram a compressão da margem, e não a batida da linha superior.

O gráfico mostra a ação testando o suporte crítico da linha de tendência

A Cisco está tentando se estabilizar após uma forte rejeição das altas recentes. O indicador de supertendência em US$ 81,79 está acima do preço atual em modo de baixa. Todas as quatro EMAs estão posicionadas acima do preço atual, com a EMA 100 em $77,76 servindo como o nível de campo de batalha imediato.

Dinâmica de preços da CSCO (Fonte: TradingView)

Uma linha de tendência ascendente das baixas tem fornecido suporte durante a tendência de alta. A ação subiu para quase US$ 89 antes de recuar para a faixa atual de US$ 77-78, o que representa uma queda de cerca de 12-13%. Um fechamento abaixo de US$ 76,50 romperia a linha de tendência ascendente e provavelmente desencadearia um movimento em direção à MME 200 de US$ 75,26.

A aceleração da infraestrutura entra em conflito com a compressão da margem

O negócio de infraestrutura está crescendo mais rápido do que o esperado. No segundo trimestre, os pedidos de hiperescaladores atingiram US$ 2,1 bilhões, acima dos US$ 1,3 bilhão do primeiro trimestre. A gerência acredita que os pedidos de infraestrutura para o ano inteiro serão superiores a US$ 5 bilhões, com mais de US$ 3 bilhões em receita reconhecida provenientes apenas de hiperscalers. Os pedidos de clientes de neocloud, soberanos e corporativos, além dos gigantes da nuvem, atingiram US$ 350 milhões no segundo trimestre, e o pipeline vale mais de US$ 2,5 bilhões.

Os preços da memória de alta largura de banda aumentaram cerca de 400% em relação ao ano anterior. A Cisco respondeu aumentando seus compromissos de compra avançada em US$ 1,8 bilhão sequencialmente. Isso garante o suprimento, mas imobiliza o dinheiro e introduz o risco de estoque se a demanda diminuir. Os custos de memória são o maior obstáculo a curto prazo. Se os preços se estabilizarem ou diminuírem no segundo semestre de 2026, à medida que o novo suprimento entrar em operação, as margens se recuperarão.

A rede de campus continua sendo o maior e mais lucrativo negócio da Cisco. A receita de rede cresceu 21% no segundo trimestre, chegando a US$ 8,3 bilhões. Os clientes corporativos estão renovando toda a sua pilha operacional em vez de comprar switches individuais. Esse ciclo é impulsionado pelo envelhecimento da infraestrutura, pela necessidade de Wi-Fi 7 e pela preparação de redes para aplicativos inteligentes. As redes de campus têm margens mais altas e são menos voláteis do que os negócios de hiperscaler, fornecendo lastro enquanto a Cisco investe em infraestrutura com margens mais baixas.

O que os investidores devem monitorar

As tendências de custo de memória são fundamentais. Se os preços da memória de alta largura de banda se estabilizarem no segundo semestre de 2026, as margens se recuperarão. O crescimento dos pedidos de infraestrutura e se os pedidos de hiperscaler sustentam o ritmo trimestral de mais de US$ 2 bilhões são importantes para a trajetória da receita. Os pedidos de produtos de rede de campus e se o ciclo de atualização mantém o crescimento de dois dígitos validam o negócio básico de alta margem. As vendas internas merecem ser monitoradas depois que sete executivos venderam US$ 3,05 milhões em ações em 10 de fevereiro, um dia antes dos lucros.

Até 2030, a avaliação da CSCO mostrará se os custos de memória se normalizaram, se a receita de infraestrutura se diversificou além dos hiperescaladores e se o ciclo de atualização do campus sustentou a demanda de vários anos.

Recentemente, a Cisco registrou uma receita recorde de US$ 15,35 bilhões no segundo trimestre, com US$ 2,1 bilhões em pedidos de infraestrutura, mas as margens brutas caíram 120 pontos-base, para 67,5%, já que os preços da memória subiram 400%, provocando uma queda de 12% em um único dia.

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