MEO enfrenta pressão nas margens com guerra de preços nas telecomunicações em Portugal

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Dan Blystone

24.04.2026

MEO enfrenta pressão nas margens com guerra de preços nas telecomunicações em Portugal — MEO sob pressão rival

O mercado português de telecomunicações mantém uma forte concorrência de preços ao mesmo tempo que acelera o investimento em fibra e 5G. Nesse contexto, a MEO aumenta as receitas para 2,81 mil milhões de euros em 2025, mas continua a lidar com a descida do rendimento médio por cliente e com a pressão sobre a rentabilidade.

Destaques

MEO regista receitas anuais de 2,81 mil milhões de euros em 2025 (+1,3%), mas EBITDA recua 4,8% para 947 milhões devido à pressão nos preços e inflação.
A empresa investe 403 milhões de euros em infraestrutura, cobrindo 99,98% da população com 4G, 97,22% com 5G e 6,7 milhões de casas com fibra.
Preços das telecomunicações em Portugal caem 2,2% até fevereiro de 2026, enquanto o número de estações base 5G aumenta 18,4%, atingindo 15.495 unidades.

Resultados de 2025 e investimento na rede

Como noticiou o ThePortugalPost, a MEO regista receitas anuais de 2,81 mil milhões de euros em 2025, uma subida homóloga de 1,3%, apoiada pelo negócio de energia e por um crescimento de 5% nos serviços ao consumidor. A área de serviços empresariais também contribui para a evolução da faturação, embora esse desempenho seja parcialmente condicionado pelo impacto da Altice Labs e pela redução gradual de um contrato de operador móvel virtual.

A evolução das receitas contrasta com a rentabilidade operacional. O EBITDA cai 4,8%, para 947 milhões de euros, refletindo o aumento dos custos ligado à inflação e a quebra estrutural do ARPU móvel, numa altura em que mais clientes optam por tarifários mais baratos ou migram para operadores de baixo custo.

Em paralelo, a empresa investe 403 milhões de euros na expansão da infraestrutura. A rede atinge 99,98% da população com 4G e 97,22% com 5G, enquanto a cobertura de fibra chega a 6,7 milhões de casas, numa estratégia de diferenciação num mercado onde velocidade, cobertura e serviços integrados são os principais fatores competitivos.

Concorrência intensa e impacto no setor português

A pressão competitiva no setor continua a agravar-se com a presença da DIGI, que mantém preços baixos em pacotes de fibra e móvel. Mesmo com atualizações tarifárias associadas à inflação no início de 2026 por parte de MEO, NOS e Vodafone Portugal, as marcas de desconto dos operadores históricos reduzem preços para defender quota de mercado.

Segundo os dados citados no texto, os preços das telecomunicações em Portugal descem 2,2% em termos homólogos até fevereiro de 2026. O movimento mostra um mercado dividido entre clientes premium, que aceitam aumentos graduais em pacotes convergentes, e utilizadores mais sensíveis ao preço, que privilegiam ofertas mais simples e baratas.

Ao mesmo tempo, a corrida à infraestrutura prossegue em todo o país. No final do quarto trimestre de 2025, Portugal soma 15.495 estações base 5G, mais 18,4% em termos anuais, com cobertura em todos os 308 municípios e em mais de 75% das freguesias. Para consumidores e empresas, isso significa melhor conectividade e maior disponibilidade de serviços digitais, mas para os operadores traduz-se numa disputa mais dura por margens, num mercado com crescimento orgânico limitado.

Na nossa publicação anterior sobre o Plano Nacional de Centros de Dados, explicámos como o Governo pretende acelerar projetos com 15 medidas focadas em simplificar o licenciamento, assegurar energia e disponibilizar terrenos preparados, com execução prevista até 2027. O texto destacou que, apesar dos investimentos anunciados e do potencial impacto económico, a viabilidade depende de resolver gargalos práticos — ligações elétricas, solo disponível e prazos — num contexto de forte concorrência europeia por operadores hyperscale.

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