EUR/USD se mantém próximo de 1,1800, já que o NFP não consegue sustentar o dólar

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O par EUR/USD mantém-se próximo de 1,1800, já que os dados do NFP não conseguem impulsionar o dólar

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Anton Kharitonov

11.05.2026

EUR/USD se mantém próximo de 1,1800, já que o NFP não consegue sustentar o dólar — EUR/USD

O EUR/USD permanece em uma zona de força, mas já não se trata apenas de uma recuperação técnica: o par está sendo negociado em torno de 1,1800 em meio a expectativas variáveis em relação às taxas, com o mercado descontando cada vez mais uma flexibilização antecipada do Fed, em contraste com um BCE mais cauteloso. Ao mesmo tempo, o limite superior da faixa de 1,1800–1,1840 continua sendo uma resistência sólida que poderia limitar o impulso de alta no curto prazo, enquanto a área de 1,1720–1,1680 serve como suporte imediato. Uma quebra abaixo dessa zona abriria caminho para 1,1660–1,1640.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Fed, BCE e inflação

O quadro nos EUA continua misto: o NFP de abril ficou acima do esperado, com o emprego aumentando em 115 mil e o desemprego se mantendo em 4,3%, o que não dá ao Fed um sinal claro para reduzir as taxas rapidamente. No entanto, o sentimento do consumidor se deteriorou acentuadamente: o índice preliminar de Michigan caiu para 48,2, uma nova baixa, reforçando o argumento de enfraquecimento da demanda e de um potencial arrefecimento econômico no final deste ano.

Na zona do euro, a inflação acelerou: de acordo com o Eurostat, a inflação anual subiu de 2,6% em março para 3,0% em abril, apoiando uma postura mais hawkish do BCE. Como resultado, o mercado está cada vez mais discutindo não uma virada dovish, mas um BCE mais cauteloso ou mesmo hawkish, especialmente se os preços da energia permanecerem elevados.

Petróleo e Irã

A geopolítica é atualmente um dos principais fatores para o mercado cambial: o petróleo ultrapassou os US$ 100 por barril para o Brent, com algumas estimativas já apontando para US$ 105 em meio a riscos de um colapso nas negociações entre EUA e Irã e tensões crescentes em torno do Estreito de Ormuz. Isso é importante para o euro porque preços mais altos da energia agravam a balança comercial da Europa mais do que a dos EUA, ao mesmo tempo em que impulsionam a demanda pelo dólar como ativo de refúgio.

O que isso significa

No curto prazo, o cenário base para o EUR/USD permanece moderadamente otimista se a inflação nos EUA desacelerar e as tensões no Oriente Médio não se intensificarem ainda mais. No entanto, se o petróleo continuar a subir e os riscos em torno de Ormuz se intensificarem, o dólar poderá rapidamente recuperar o ímpeto e empurrar o par de volta para 1,1600.

No curto prazo, conforme observado anteriormente em “EUR/USD sob pressão enquanto o mercado aguarda o relatório NFP dos EUA”, o par pode continuar sendo negociado dentro da faixa atual.

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