As ações da LVMH sobem 1,3% com o upgrade do JPMorgan e a reavaliação do setor

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Dmytro Kharkov

16.09.2025

As ações da LVMH sobem 1,3% com o upgrade do JPMorgan e a reavaliação do setor — As ações de luxo subiram com a sinalização do JPMorgan de que haveria uma alta nas avaliações atraentes

Em 16 de setembro, as ações da LVMH estavam sendo negociadas a €510,8, com alta de 1,3% nas últimas 24 horas. O movimento acompanhou uma recuperação mais ampla na Europa, com o STOXX 600 subindo 1,4% devido à inflação mais branda e a uma perspectiva dovish do BCE.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- A LVMH subiu 1,3% depois que o JPMorgan elevou a classificação do setor de luxo, citando ações subvalorizadas e fundamentos sólidos.

- Os investidores estão cada vez mais otimistas em meio às expectativas de corte nas taxas e aos sinais de consolidação do setor.

- A alta no curto prazo depende dos lucros do terceiro trimestre e da recuperação da demanda na Ásia.

No gráfico diário, a LVMH está sendo negociada abaixo de sua média móvel de 50 dias (€522) e significativamente abaixo da média móvel de 200 dias (€563), indicando uma pressão de baixa sustentada desde meados do ano. Os indicadores de momentum permanecem fracos. O Índice de Força Relativa (RSI) está próximo de 47, refletindo uma tendência neutra, mas ligeiramente de baixa.

O principal suporte encontra-se atualmente próximo a €495, onde a ação formou um recente fundo duplo no início deste mês. Um rompimento abaixo desse nível provavelmente abriria um caminho em direção à zona de € 470 a € 475, um piso técnico crítico testado pela última vez em outubro de 2023. No lado positivo, a resistência imediata está em € 523 (50-DMA) e, em seguida, em € 540. Um fechamento acima de €540 seria necessário para confirmar uma reversão de alta.

Dinâmica de preços das ações da LVMH (julho de 2025 - setembro de 2025). Fonte: TradingView

Fundamentalmente, a LVMH mantém um forte balanço patrimonial, com margem de lucro líquido de 13,3%, ROE de 17% e fluxo de caixa operacional saudável. No entanto, seu P/L futuro de cerca de 20 continua ligeiramente elevado para uma empresa que está experimentando um crescimento decrescente em segmentos-chave. A receita orgânica sofreu uma contração de 4% no segundo trimestre, com a principal divisão de moda e artigos de couro registrando uma queda mais acentuada de 9%. O lucro operacional caiu 15% no primeiro semestre de 2025, impulsionado pela fraca demanda asiática e pela pressão sobre as margens no setor de vestuário de alta qualidade.

Esperanças de corte nas taxas e upgrade do JPMorgan reanimam a recuperação do setor de luxo

Os mercados acionários europeus abriram a semana em alta, uma vez que os investidores precificaram possíveis cortes nas taxas de juros dos principais bancos centrais, incluindo um provável movimento de 25bps do Federal Reserve. O setor de luxo liderou os ganhos depois de uma nota de alta do JPMorgan, que argumentou que as avaliações de marcas de primeira linha, como LVMH e Hermès, agora são "pouco exigentes" e oferecem "um aumento significativo" até 2026. O banco citou fundamentos sólidos e sugeriu que o desempenho inferior recente representa uma oportunidade de compra tática.

O sentimento foi ainda mais impulsionado pela especulação de que a Armani poderia ser adquirida por um conglomerado maior, alimentando a conversa de uma nova onda de consolidação na moda de alta qualidade. Casas de luxo de capital aberto, como a LVMH, são vistas como prováveis beneficiárias de qualquer atividade de fusões e aquisições no setor. Os analistas observam que a LVMH, com seu sólido balanço patrimonial e histórico de aquisições estratégicas, está bem posicionada para liderar essa consolidação. Um possível acordo com a Armani, mesmo que especulativo, reforça as expectativas dos investidores de que as marcas independentes menores podem ser cada vez mais pressionadas a vender.

Entretanto, os riscos permanecem. A França está sob escrutínio depois que a Fitch rebaixou sua classificação de crédito, citando o aumento da dívida pública e a fragmentação política - fatores que podem diminuir a confiança do consumidor e pesar sobre as ações francesas, incluindo a LVMH. Ainda assim, com a redução da inflação, uma política monetária mais branda e sinais de estabilização na Ásia, os investidores institucionais parecem estar voltando para o luxo, apostando em uma recuperação antes dos principais lucros do terceiro trimestre.

O potencial de recuperação aumenta, mas os riscos permanecem

As perspectivas de curto prazo para a LVMH melhoraram modestamente após o interesse renovado dos investidores em ações de luxo, impulsionado pela atualização setorial do JPMorgan e pelas expectativas crescentes de cortes nas taxas globais. Esses acontecimentos reforçaram o suporte em torno do nível de € 495 a € 500, e o cenário base agora vê as ações sendo negociadas em uma faixa ligeiramente mais alta, de € 510 a € 545, nos próximos 3 a 6 meses. Um rompimento além de 545 euros provavelmente exigiria uma confirmação clara da estabilização da demanda na Ásia ou lucros do terceiro trimestre mais fortes do que o esperado.

O cenário negativo está agora menos pronunciado, mas ainda é plausível. Se a recuperação do consumo na China continuar a vacilar, ou se os riscos políticos e fiscais da zona do euro aumentarem - especialmente na França - as ações podem voltar para a zona de € 485 a € 490. Uma pressão adicional poderá advir do fortalecimento do euro ou de surpresas de políticas hawkish dos bancos centrais fora dos EUA, o que corroeria as margens das exportações de luxo.

O sentimento do mercado com relação à LVMH melhorou depois que relatórios revelaram que a vontade de Giorgio Armani inclui uma venda em fases de até 54,9% da marca. A LVMH está listada como a compradora preferencial, alimentando o otimismo dos investidores em relação a uma possível aquisição histórica no setor de moda de luxo.

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