Ações da LVMH caem abaixo de €520 em meio à mudança de liderança da Fendi

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Dmytro Kharkov

30.09.2025

Ações da LVMH caem abaixo de €520 em meio à mudança de liderança da Fendi — Silvia Venturini Fendi deixa o cargo de diretora criativa da Fendi

Em 30 de setembro, as ações da LVMH estão sendo negociadas a 519,7 euros, com queda de 0,7% nas últimas 24 horas. No acumulado do ano, as ações caíram aproximadamente 17%, apresentando um desempenho inferior ao do índice mais amplo Euro Stoxx 50.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- As ações da LVMH estão sendo negociadas a €519,7, uma queda de 0,7%, com os investidores reagindo às mudanças de liderança na Fendi e à reestruturação em sua divisão de vinhos e bebidas alcoólicas.

- A empresa planeja cortar 1.200 empregos na Moët Hennessy em meio à queda da demanda e à pressão sobre as margens.

- Os indicadores técnicos continuam fracos, com a ação sendo negociada abaixo das principais médias móveis e enfrentando resistência em torno de €550.

A notícia principal desta semana é que Silvia Venturini Fendi deixará seu cargo de diretora criativa da Fendi. Ela permanecerá como presidente honorária, mas a LVMH ainda não nomeou um sucessor. A saída segue outras grandes saídas criativas em 2025, incluindo a de Maria Grazia Chiuri, da Dior, no início deste ano. Essas mudanças sugerem uma mudança geracional e estilística na divisão de moda e artigos de couro da LVMH, que contribui com mais de 50% do EBIT do grupo.

Embora essas transições não sejam incomuns na moda de luxo, elas ocorrem em um momento em que o sentimento do consumidor é frágil e a demanda por produtos de alta qualidade está esfriando tanto na América do Norte quanto na China. Os investidores são especialmente sensíveis a mudanças de liderança em maisons emblemáticas, já que a visão criativa desempenha um papel direto no impulso da marca e no poder de fixação de preços. A Fendi, embora menor que a Louis Vuitton ou a Dior, desempenha um papel vital no portfólio de moda da LVMH e atrai um público mais jovem. Qualquer interrupção no design ou no lançamento de coleções poderia atrasar a recuperação da receita em trimestres importantes.

Os desafios vão além da moda. A Moët Hennessy, braço de vinhos e destilados da LVMH, está passando por uma dolorosa reestruturação. A divisão cortará 1.200 empregos - cerca de 10% de sua força de trabalho - em meio à queda da demanda por conhaque e champanhe. Anteriormente um motor de caixa, a Moët Hennessy passou a sofrer pressão recentemente, à medida que as preferências dos consumidores mudam para alternativas com menor teor alcoólico e alternativas premium sem álcool nos principais mercados. O aumento dos custos de produção, os gargalos logísticos e os volumes de exportação mais fracos contribuíram para a erosão das margens.

A tendência de baixa persiste, já que as principais médias sinalizam fraqueza técnica

Do ponto de vista técnico, o gráfico revela que a LVMH continua presa abaixo de sua média móvel de 200 dias, um sinal de baixa que reforça preocupações mais amplas sobre o momentum e a convicção dos investidores. A média móvel de curto prazo de 50 dias também começou a se curvar para baixo, aumentando a pressão de baixa. Os principais níveis de suporte estão agrupados em torno de €480-500, uma área em que a ação encontrou interesse de compra anteriormente. No lado positivo, a resistência permanece firme na faixa de €530-550, uma zona que repeliu várias tentativas de recuperação nos últimos três meses.

O volume permaneceu estável, sem picos significativos que sugiram pânico nas vendas, mas os indicadores do índice de força relativa (RSI) permanecem próximos dos níveis neutros (faixa de 45-50), indicando uma demanda fraca em vez de pânico de sobrevenda. As Bandas de Bollinger estão se estreitando, o que poderia preceder um rompimento - mas a tendência predominante permanece ligeiramente de baixa, a menos que haja mudanças nos catalisadores macroeconômicos ou internos.

Dinâmica do preço das ações da LVMH (julho de 2025 - setembro de 2025). Fonte: TradingView.

A relação preço/lucro futura da LVMH caiu para cerca de 20x, abaixo da média de 20x no início do ano, refletindo as expectativas de crescimento moderadas do mercado. Embora ainda comande um prêmio em relação a seus pares, como a Kering ou a Richemont, esse prêmio está começando a ser reduzido à medida que o grupo luta contra os ventos contrários nas principais unidades de negócios, especialmente a Moët Hennessy.

Perspectiva cautelosa, com vantagem limitada e risco de nova queda

A perspectiva de curto prazo para a LVMH continua cautelosa. No cenário base, supondo que a transição da Fendi ocorra sem problemas e que novas perdas na Moët Hennessy sejam contidas, as ações poderiam se estabilizar e se recuperar modestamente em direção à faixa de € 530-540 nos próximos seis meses. Isso exigiria evidências de resiliência nos lucros do quarto trimestre e sinais iniciais de recuperação na demanda de luxo dos EUA e da China. O sentimento do investidor também precisaria melhorar, principalmente entre os detentores institucionais que atualmente estão subponderados no setor de luxo.

Em um cenário de baixa, em que a Moët Hennessy se arraste ainda mais sobre a lucratividade ou em que as transições de marca resultem em vendas mais fracas na Fendi ou na Dior, as ações poderiam cair para €480-490, testando o principal suporte técnico. A ameaça de tarifas relacionadas ao comércio ou uma deterioração macroeconômica inesperada poderia acelerar esse movimento. Um rompimento abaixo do nível de €480 poderia desencadear a venda algorítmica e empurrar a ação para a extremidade inferior de sua faixa de 12 meses.

O Goldman Sachs elevou a LVMH, aumentando seu preço-alvo de 12 meses para €580, com base em uma resiliência de marca mais forte do que o esperado em moda e artigos de couro. A mudança impulsionou o sentimento, mas aumentou a pressão sobre a LVMH para que apresente resultados sólidos no terceiro trimestre e uma orientação clara para apoiar sua avaliação premium.

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