O gás natural se mantém perto de US$ 3,39, já que o clima frio e os riscos geopolíticos elevam as perspectivas de demanda

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Jainam Mehta

07.10.2025

O gás natural se mantém perto de US$ 3,39, já que o clima frio e os riscos geopolíticos elevam as perspectivas de demanda — Os preços do gás natural se recuperam, chegando perto de US$ 3,39, enquanto a Europa se prepara para um clima mais frio e para o aumento dos riscos de fornecimento

Os preços do gás natural mantiveram-se em torno de US$ 3,39 na terça-feira, ampliando sua recuperação em relação às baixas do final de setembro, próximas a US$ 3,10. A recuperação foi impulsionada pelas previsões de clima mais frio na Europa, pelo aumento das tensões geopolíticas que afetam a oferta e pelas expectativas de maior demanda no inverno.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Destaques

- O gás natural é negociado perto de US$ 3,39, ampliando a recuperação das baixas do final de setembro.

- O clima mais frio e as tensões entre Rússia e Ucrânia aumentam as perspectivas de demanda no curto prazo.

- A resistência em US$ 3,60 continua sendo fundamental, já que os traders estão de olho em uma possível fuga para US$ 4.

Entretanto, o mercado mais amplo permanece delicadamente equilibrado, com níveis saudáveis de armazenamento e fluxos flutuantes de GNL mantendo a volatilidade alta.

Rompimento técnico e níveis de suporte

A recente tendência de alta do gás natural segue um rompimento decisivo de uma linha de tendência descendente que havia limitado os ganhos desde o início do verão. Esse movimento acima da zona de US$ 3,20 a US$ 3,23 coincidiu com os preços recuperando as principais médias móveis, principalmente a MME de 20 dias, em US$ 3,17, e a MME de 50 dias, em US$ 3,20. O rompimento levou os preços inicialmente a US$ 3,60, antes que a resistência provocasse uma leve realização de lucros.

Dinâmica de preços do NG (Fonte: TradingView)

Do ponto de vista estrutural, a recuperação permanece intacta, desde que o gás natural se mantenha acima de US$ 3,20. O suporte está agrupado entre US$ 3,12 e US$ 3,17, enquanto o apoio mais profundo está próximo de US$ 2,80 a US$ 2,90 - uma zona que atraiu compradores repetidamente durante os meses de verão. No lado positivo, a faixa de US$ 3,60 a US$ 3,70 continua sendo uma barreira crucial, e um rompimento sustentado acima dela poderia abrir a porta para um movimento em direção a US$ 4, especialmente se a demanda por aquecimento no inverno se intensificar.

Os indicadores de momentum estão cautelosamente otimistas. O índice de força relativa está próximo de 63, confirmando a melhora do sentimento, mas ainda não em níveis de sobrecompra. O aumento constante do RSI desde meados de setembro sugere que os touros estão recuperando o controle, embora a falta de acompanhamento além de US$ 3,60 indique uma hesitação contínua entre os investidores.

Perspectivas de oferta e demanda na Europa

O mercado europeu de gás continua sendo o principal impulsionador do sentimento global. Os futuros de referência na Europa subiram para uma alta de seis semanas de 33,5 euros por megawatt-hora, já que as previsões apontavam para temperaturas mais frias na França e na Alemanha. Ao mesmo tempo, a última onda de ataques da Rússia à infraestrutura de energia da Ucrânia intensificou as preocupações com a estabilidade do fornecimento no inverno.

Ainda assim, a situação de armazenamento da Europa permanece relativamente confortável, com níveis atuais de 82,8% da capacidade - o mais baixo em quatro anos, mas ainda suficiente para amortecer as interrupções de curto prazo. Isso atenuou as compras motivadas pelo pânico, apesar do aumento do risco geopolítico. Os analistas observam que as próximas semanas serão cruciais, pois o clima frio sustentado pode aumentar drasticamente as taxas de retirada, apertando os estoques até dezembro.

A crescente dependência da UE em relação às importações de gás natural liquefeito também reformulou a dinâmica do mercado. Atualmente, o GNL é responsável por cerca de metade do consumo total de gás da Europa, em comparação com apenas 10% há uma década. Os Estados Unidos fornecem quase 60% dessas importações de GNL, tornando os preços europeus cada vez mais sensíveis à política de exportação dos EUA e à concorrência global de GNL, principalmente da Ásia. Essa mudança estrutural incorporou maior volatilidade nos preços do gás, já que interrupções ou aumentos na demanda de outras regiões podem repercutir rapidamente no mercado europeu.

Perspectivas

O gás natural parece estar se estabilizando depois de recuperar a área de suporte de US$ 3,20, com o momentum modestamente inclinado a favor de novos ganhos. A resistência de curto prazo em US$ 3,60 continua sendo a principal barreira a ser observada; um rompimento acima desse limite poderia acelerar o movimento em direção aos US$ 4, já que a demanda por aquecimento no inverno se intensifica e a incerteza geopolítica persiste. Por outro lado, uma queda abaixo de US$ 3,20 poderia invalidar o rompimento, potencialmente levando os preços de volta para a área de US$ 2,90.

Com os padrões climáticos ficando mais frios e as tensões geopolíticas aumentando, as próximas semanas podem ser cruciais para a próxima direção do mercado. Embora os fortes níveis de armazenamento na Europa estejam agindo como um amortecedor, a cadeia de suprimento global de GNL continua altamente exposta a interrupções, garantindo que a volatilidade continue sendo uma característica definidora dos preços do gás natural durante o inverno.

Previsões anteriores enfatizavam que o gás natural se tornaria otimista quando os preços ultrapassassem US$ 3,20, impulsionados pelas condições climáticas mais rigorosas e pela dinâmica do GNL. A recuperação atual confirma esse cenário, com o foco agora mudando para a possibilidade de os preços sustentarem o impulso até a zona de resistência de US$ 3,60.

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