Previsão de crescimento da economia da Polônia se mantém, pois o BERD vê apoio dos investimentos em 2026

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Hlib Chabaniuk

24.09.2026

Previsão de crescimento da economia da Polônia se mantém, pois o BERD vê apoio dos investimentos em 2026 — Perspectivas de crescimento da Polônia permanecem fortes

A Polônia continua entre as economias de crescimento mais rápido da Europa Central e dos Estados Bálticos, à medida que a atividade de investimento e os financiamentos da União Europeia seguem sustentando a produção. O Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento espera que a economia cresça 3,5 por cento em 2026, antes de desacelerar para 2,8 por cento em 2027, ao mesmo tempo em que aponta os custos de energia e as pressões fiscais como riscos-chave.

Destaques

O BERD mantém a previsão de crescimento da Polônia em 3,6 por cento para 2025 e 3,5 por cento na comparação anual no primeiro semestre de 2026, citando desempenho resiliente.
A formação bruta de capital fixo registra sua expansão mais forte desde 2023 no início de 2026, à medida que projetos financiados pelo Mecanismo de Recuperação e Resiliência da UE aceleram, sustentando o crescimento impulsionado por investimentos.
Apesar da atividade econômica robusta, espera-se que o déficit orçamentário da Polônia em 2026 exceda a meta de 6,8 por cento, mantendo o país sob o procedimento de déficit excessivo da UE.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Perspectiva das projeções é sustentada por investimentos e fundos da UE

Conforme relatado pelo Banco Europeu de Reconstrução e Desenvolvimento em seu mais recente relatório Perspectivas Econômicas Regionais, a instituição mantém inalterada sua previsão de crescimento para a Polônia em relação às projeções de junho e afirma que a economia continua demonstrando resiliência. O banco afirma que o crescimento alcança 3,6 por cento em 2025 e permanece forte, em 3,5 por cento na comparação anual, no primeiro semestre de 2026.

Os investimentos de capital fornecem um importante pilar de apoio. A formação bruta de capital fixo registra sua expansão mais forte desde 2023 no primeiro semestre de 2026, à medida que projetos financiados pelo Mecanismo de Recuperação e Resiliência da União Europeia aceleram antes dos prazos do programa.

As pressões inflacionárias também permanecem contidas, apesar dos choques externos. Medidas temporárias sobre os preços dos combustíveis até o fim de agosto ajudam a limitar o crescimento dos preços, enquanto a inflação está em 3,4 por cento em agosto de 2026, dentro da faixa de tolerância do Banco Nacional da Polônia, e a taxa de juros permanece inalterada desde o último corte, em março.

Riscos externos e pressão fiscal moldam as perspectivas

Também se espera que a Polônia receba apoio adicional de investimentos relacionados à defesa após garantir a maior alocação no âmbito do instrumento Ação de Segurança para a Europa da União Europeia. O governo espera que mais de 80 por cento desses gastos ocorra internamente, impulsionando a atividade econômica.

Ao mesmo tempo, as perspectivas enfrentam riscos de baixa devido à demanda mais fraca da zona do euro, aos preços persistentemente altos da energia ligados às tensões no Oriente Médio e à pressão sobre as finanças públicas. Apesar do crescimento sólido, a Polônia tem o segundo maior déficit das administrações públicas da UE e permanece sob o procedimento de déficit excessivo do bloco, com a lacuna orçamentária de 2026 prevista para exceder a meta de 6,8 por cento, à medida que os gastos superam a receita tributária.

O cenário regional mais amplo também se torna mais difícil desde junho, com o BERD citando custos de energia mais altos, condições de financiamento mais restritivas e interrupções no comércio e na logística internacionais. Para o banco, essa mudança justifica uma revisão para baixo de sua previsão agregada de crescimento para 2026 nas economias em que opera.

O BERD continua sendo um grande investidor institucional na Polônia. Em 2025, investe mais de 1,35 bilhão de euros em 44 projetos, com 74 por cento do financiamento direcionado a energia renovável, armazenamento de energia, eficiência energética e infraestrutura sustentável.

Nosso artigo anterior sobre a disputa da Itália com o ISTAT em torno do déficit orçamentário examinou como os números confirmados do déficit mantiveram Roma exposta ao procedimento de déficit excessivo da UE e intensificaram as tensões políticas sobre a credibilidade fiscal. Observamos que o governo contestou a metodologia do órgão de estatísticas, enquanto o ISTAT defendeu sua independência e adesão aos padrões europeus — destacando como finanças públicas frágeis podem se tornar um importante fator de risco econômico e institucional.

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