FMI aprova linha de financiamento para a Bolívia apoiar reformas de estabilidade

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Elena Nikulina

03.10.2026

FMI aprova linha de financiamento para a Bolívia apoiar reformas de estabilidade — Bolívia garante apoio do FMI

A Bolívia garante um novo programa plurianual do FMI enquanto as autoridades buscam mudanças fiscais, monetárias e estruturais para estabilizar a economia. O acordo de 36 meses disponibiliza cerca de US$ 1,9 bilhão e deve ajudar a destravar aproximadamente US$ 4 bilhões em financiamento adicional de outras instituições financeiras internacionais.

Destaques

O Conselho Executivo do FMI aprovou uma Facilidade de Fundo Estendido de 36 meses para a Bolívia, com acesso a DES 1,369 bilhão (aproximadamente US$ 1,9 bilhão), incluindo um desembolso imediato de DES 156 milhões.
O programa tem como objetivo restaurar a estabilidade macroeconômica, ampliar as redes de proteção social, recompor as reservas, reduzir vulnerabilidades e viabilizar taxas de câmbio mais flexíveis e marcos monetários aprimorados.
As reformas abrangem a eliminação gradual dos subsídios aos combustíveis, a consolidação fiscal antecipada, o fortalecimento da supervisão do setor financeiro e medidas estruturais voltadas à melhoria da governança, do ambiente de investimento e do emprego formal.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Termos do programa e prioridades de reforma

Conforme informado pelo Fundo Monetário Internacional, seu Conselho Executivo aprovou um acordo de Facilidade de Fundo Estendido de 36 meses para a Bolívia, com acesso a DES 1,369 bilhão, equivalente a 570% da cota, ou cerca de US$ 1,9 bilhão. A aprovação permite um desembolso imediato de DES 156 milhões, cerca de US$ 214 milhões, enquanto os desembolsos posteriores serão escalonados ao longo da vigência do acordo e dependerão das revisões do programa.

As autoridades afirmam que o programa busca restaurar a estabilidade macroeconômica, fortalecer as redes de proteção social, recompor as reservas internacionais, reduzir vulnerabilidades fiscais e externas, reforçar a resiliência do setor financeiro e apoiar um crescimento sustentável, inclusivo e liderado pelo setor privado. Espera-se também que o apoio do FMI catalise financiamento adicional de outras instituições financeiras internacionais.

As medidas fiscais do programa incluem instituições mais fortes e gastos mais eficientes para colocar a dívida pública em trajetória de queda, ao mesmo tempo que protegem os domicílios vulneráveis. O pacote também promove um regime cambial mais flexível, mudanças nos marcos de política monetária e supervisão financeira, além de reformas destinadas a melhorar a governança, a transparência e o ambiente de negócios.

Implicações regionais e para o setor financeiro

Nigel Clarke, diretor-geral adjunto do FMI e presidente interino, afirma que as autoridades bolivianas tomaram medidas significativas no último ano para enfrentar desequilíbrios macroeconômicos persistentes e que a implementação contínua, o planejamento de contingência e o apoio multilateral são essenciais para o sucesso do programa. Ele afirma que a sustentabilidade fiscal é a principal âncora do plano, com um esforço fiscal antecipado que inclui a eliminação gradual dos subsídios remanescentes aos combustíveis por meio de um mecanismo automático de preços, juntamente com uma proteção social mais robusta e melhor direcionada.

Clarke também afirma que uma taxa de câmbio determinada pelo mercado e um marco monetário crível são essenciais para melhorar o equilíbrio externo e preservar a estabilidade de preços. Ele aponta o fim do novo financiamento orçamentário pelo banco central, a transição para metas de base monetária, a gestão prudente da liquidez, a acumulação de reservas e a intervenção limitada no mercado cambial em condições de desordem como medidas-chave.

O FMI acrescenta que a agenda de reformas da Bolívia inclui medidas para fortalecer a supervisão do setor financeiro e a preparação para crises, modernizar as normas prudenciais e melhorar os marcos de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo. Reformas estruturais mais amplas visam reduzir distorções de mercado, atrair investimento privado e promover o emprego formal.

Nossa cobertura anterior da avaliação do Artigo IV do FMI sobre o México destacou perspectivas de crescimento mais fracas, juntamente com um apelo por esforços fiscais mais robustos para colocar a dívida pública em uma clara trajetória de queda. Observamos as recomendações do FMI para reforçar a mobilização de receitas, priorizar gastos para proteger o investimento, manter a política monetária moderadamente restritiva para preservar a desinflação e avançar com reformas, incluindo o combate à lavagem de dinheiro e uma intermediação financeira mais profunda, para apoiar a estabilidade e o crescimento de longo prazo.

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