ESMA esclarece o acesso de participantes do mercado da UE aos serviços de CSDs de países terceiros

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Dmytro Kharkov

07.10.2026

ESMA esclarece o acesso de participantes do mercado da UE aos serviços de CSDs de países terceiros — ESMA esclarece o acesso a CSDs

Às vésperas de um importante prazo em janeiro de 2027, os participantes dos mercados de capitais da UE estão recebendo maior segurança sobre o acesso contínuo a alguns serviços pós-negociação de países terceiros. O esclarecimento aborda preocupações de emissores e outros usuários do mercado de que a incerteza em torno do regime atual poderia interromper as operações antes que os legisladores da UE concluam uma extensão prevista.

Destaques

A ESMA esclareceu que os participantes do mercado da UE podem acessar os serviços de CSDs de países terceiros após 17 de janeiro de 2027, enquanto aguardam a finalização da nova legislação sobre o regime transitório.
O Pacote de Integração e Supervisão dos Mercados, que inclui a proposta de extensão, ainda está em negociação, mas conta com o apoio tanto do Conselho da União Europeia quanto do Parlamento Europeu.
A declaração da ESMA busca reduzir a incerteza operacional para os emissores e garantir o funcionamento ordenado dos mercados de capitais da UE antes do prazo de 2027.

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Esclarecimento regulatório antes do prazo de 2027

Conforme informado pela ESMA, os participantes do mercado da UE não devem ser impedidos de acessar Depositárias Centrais de Valores Mobiliários de países terceiros após 17 de janeiro de 2027 e até que o bloco finalize a legislação para estender o atual regime transitório.

O regime existente permite que determinadas CSDs de países terceiros prestem serviços notariais e de manutenção central para instrumentos financeiros constituídos sob a legislação de um Estado-Membro da UE. Esse arcabouço atualmente deve expirar em 17 de janeiro de 2027.

A extensão proposta faz parte do Pacote de Integração e Supervisão dos Mercados, que continua em negociação. A ESMA afirma entender que tanto o Conselho da União Europeia quanto o Parlamento Europeu apoiam a extensão do regime transitório.

Continuidade dos mercados de capitais e impacto sobre os emissores

A declaração da ESMA visa reduzir a incerteza para os participantes do mercado, especialmente os emissores, que levantaram preocupações sobre se o acesso contínuo aos serviços de CSDs de países terceiros permaneceria disponível na ausência de um acordo político antes do prazo.

Essas preocupações se concentravam no risco de que a incerteza pudesse criar desafios operacionais para os usuários do mercado. Ao emitir o esclarecimento bem antes de janeiro de 2027, o regulador afirma estar apoiando o funcionamento ordenado dos mercados de capitais da UE enquanto o processo legislativo continua.

Em nosso artigo anterior sobre as perspectivas de mercado do Orçamento de 2027 da Malásia, observamos expectativas de continuidade da volatilidade das ações e apenas um impulso moderadamente positivo das políticas, em vez de uma reprecificação ampla do mercado. O artigo destacou a estratégia barbell da Apex Securities — favorecendo temas de crescimento estrutural, como tecnologia, demanda ligada à IA e data centers, juntamente com setores mais resilientes —, ao mesmo tempo em que apontou beneficiários seletivos nos setores de construção, energia e serviços públicos, e plantações.

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