A Microsoft mantém o suporte fundamental enquanto a pressão macroeconômica testa a tese de crescimento da IA

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A Microsoft mantém o suporte em meio à pressão macroeconômica

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Anton Kharitonov

10.09.2026

A Microsoft mantém o suporte fundamental enquanto a pressão macroeconômica testa a tese de crescimento da IA — A Microsoft mantém o suporte em meio à pressão macroeconômica

As ações da MSFT são negociadas em torno de US$ 489 em 10 de setembro e continuam sob pressão após recuarem da zona de US$ 510–515. Hoje, o principal fator voltou a ser os dados macroeconômicos dos EUA: o PPI de agosto subiu 0,4% m/m e 5,4% a/a, enquanto a probabilidade de uma alta de juros do Fed na próxima reunião aumentou para cerca de 74% após a divulgação.

MSFT previsão de preço

24H -0.12%

$521,24

48H -0.15%

$521,09

7D -0.06%

$521,53

1M 2.22%

$533,46

3M -6.5%

$487,91

6M -26.97%

$381,11

12M 1.38%

$529,07

Detalhado

Preço atual: $ 521,85 -8.4500 1.59%

Fechado 10/30

Intervalo diário 518.37

524.70

Intervalo semanal 518.37

534.70

Este artigo foi traduzido do original. Leia a versão original do nosso correspondente aqui.

Enquanto isso, os pedidos iniciais de seguro-desemprego caíram para 206.000, confirmando a ausência de qualquer desaceleração significativa no mercado de trabalho. A reação no mercado de títulos continua nervosa: o rendimento dos Treasuries de 10 anos subiu em direção a 4,9%, aumentando a pressão sobre as Big Techs por meio de uma taxa de desconto mais alta.

A demanda mais ampla por IA sustenta a visibilidade da receita

No lado corporativo, a Microsoft continua demonstrando resiliência. No trimestre mais recente, a receita alcançou US$ 90,0 bilhões, a Microsoft Cloud, US$ 59,3 bilhões, o Azure cresceu 43% e o RPO comercial atingiu US$ 678 bilhões, alta de 84% a/a. Ao mesmo tempo, a empresa destacou que todo o crescimento sequencial do RPO veio de clientes fora das empresas de modelos de fronteira.

Este é um sinal importante, pois a demanda está se tornando mais ampla e menos dependente de alguns dos maiores clientes de IA. Além disso, a Microsoft reduziu em quase 50% no período de um ano o tempo necessário para colocar novas GPUs em operação e espera um crescimento do Azure de cerca de 45% no próximo trimestre, indicando uma redução gradual das restrições de capacidade.

A eficiência da infraestrutura se torna o próximo teste de valuation

O novo foco da tese de investimento está gradualmente migrando para a eficiência da própria infraestrutura da Microsoft. A Microsoft está avançando ativamente com Maia 200 e Cobalt, reduzindo a dependência de fornecedores terceirizados e tentando melhorar a economia das cargas de trabalho de IA. No Copilot, a empresa também está adotando uma abordagem mais complexa de orquestração de modelos, o que poderia reduzir o custo de conclusão de tarefas.

Para o mercado, isso é importante porque, com o CapEx em torno de US$ 41 bilhões no trimestre, a principal questão já não é a escala do investimento em si, mas a capacidade da Microsoft de reduzir os custos unitários e manter as margens à medida que as cargas de trabalho de IA crescem. Os analistas continuam amplamente otimistas: o Bank of America mantém recomendação de Compra, com preço-alvo de US$ 600, enquanto o Stifel elevou seu preço-alvo para US$ 530.

US$ 490 decide se a correção se aprofunda

A incapacidade dos touros de superar a resistência em torno de US$ 515 e o retorno ao suporte de US$ 490 aumentam o risco de uma ruptura para baixo e de uma queda em direção a US$ 480–470, embora novas compras possam surgir durante a fraqueza, e apenas uma queda abaixo deste último nível poderia piorar as perspectivas de médio prazo da MSFT. A capacidade de consolidar acima de US$ 490, como mencionei em A Microsoft testa o suporte local enquanto as perspectivas do Azure ganham foco, indicaria que as chances de testar a resistência em torno de US$ 500 continuam intactas.

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