Пугают ли инвесторов геополитические кризисы?

Редакционная заметка: Хотя мы придерживаемся строгих редакционных принципов, этот пост может содержать ссылки на продукты наших партнеров. Вот объяснение как мы зарабатываем деньги. Ни одни данные и информация на этой веб-странице не являются инвестиционным советом в соответствии с нашим отказом от ответственности.

Опрос TU, в котором приняли участие 1 350 респондентов, показал: геополитические кризисы заставляют инвесторов действовать осторожнее, но редко приводят к полному уходу с рынка. 36% респондентов заявили, что в случае серьезной геополитической эскалации действовали бы осторожнее, тогда как 29% начали бы активно искать возможности для инвестиций. Если бы на фоне геополитических новостей акции резко подешевели, 33% инвесторов предпочли бы докупить их, а 19%, наоборот, сократили бы вложения. Самым популярным защитным активом в период кризиса остается золото – его выбрали 28% участников опроса. При этом лишь для 4% начало вооруженного конфликта само по себе стало бы главным поводом пересмотреть свои инвестиции.

Геополитические кризисы могут быстро отразиться на фондовом рынке, ценах на энергоносители и защитных активах, однако частные инвесторы далеко не всегда реагируют на них стремлением снизить риски. Одни продают активы, другие предпочитают переждать, а третьи воспринимают падение рынка как возможность для покупки. В 2026 году этот вопрос особенно актуален: недавние геополитические потрясения не раз вызывали неожиданную реакцию рынков.

Тема активно обсуждается и на Reddit. В апреле 2026 года пост в сообществе r/investing под названием «В следующий раз я точно куплю на просадке» набрал более 1 000 голосов. Его автор рассказал, что упустил несколько крупных падений рынка, когда можно было выгодно купить акции, в том числе просадку, вызванную войной с Ираном. Еще одна дискуссия в r/investing набрала более 470 голосов. Пользователи обсуждали, могут ли инвесторы, которые сейчас держат деньги вне рынка в ожидании серьезной просадки, своими покупками развернуть следующее крупное падение.

Под сомнение попадает и привычная роль защитных активов. Обсуждение в сообществе r/Gold набрало более 660 голосов: пользователи пытались понять, почему золото дешевеет во время вооруженного конфликта. Хотя дискуссии на Reddit нельзя считать репрезентативным источником данных, они наглядно показывают, с какой неопределенностью сталкиваются инвесторы, решая, что делать с активами во время геополитических кризисов – продавать, держать или покупать.

Исследование сфокусировано на таких ключевых вопросах:

Становятся ли инвесторы осторожнее во время кризисов?
Покупают или продают инвесторы после падения рынка?
Какие активы выигрывают от геополитических кризисов?
Что важнее: конфликт или его экономические последствия?
Слишком ли остро рынки реагируют на геополитику?
Что мешает инвесторам покупать на просадках?
Меняет ли геополитика долгосрочные стратегии?

Основные тезисы

Исследование TU позволяет выделить несколько основных тенденций:

Геополитические кризисы заставляют инвесторов действовать осторожнее, но редко вынуждают их уходить с рынка. 36% респондентов предпочли бы действовать осторожнее, сохранив свои инвестиции. При этом лишь 10% в первую очередь стали бы продавать активы и наращивать долю денежных средств.
Почти трое из десяти инвесторов начинают активно искать новые возможности. 29% заявили, что в случае серьезной геополитической эскалации стали бы искать инвестиционные возможности, возникающие на фоне рыночных колебаний.
Покупать на геополитической просадке инвесторы готовы чаще, чем продавать. Если бы после геополитических новостей акции резко подешевели, 33% респондентов стали бы покупать больше, тогда как 19% сократили бы вложения в акции или полностью вышли из них.
Золото остается самым популярным активом в период кризиса, однако массового бегства в защитные активы не наблюдается. 28% инвесторов увеличили бы вложения в золото, 20% – долю денежных средств, а 17% – инвестиции в широкий фондовый рынок.
Сам по себе вооруженный конфликт редко становится главным поводом для пересмотра инвестиций. Лишь 4% респондентов назвали начало конфликта событием, которое с наибольшей вероятностью заставило бы их изменить структуру портфеля. Гораздо большее значение имеют цены на энергоносители, дальнейшая эскалация и падение рынков.
Многие инвесторы считают, что первоначальная реакция рынков бывает чрезмерной. 38% полагают, что финансовые рынки обычно слишком остро реагируют на геополитические кризисы, а затем восстанавливаются.
Готовность покупать на просадке имеет свои пределы. Для 27% инвесторов главным фактором, который заставил бы отказаться от покупок на фоне вызванного геополитикой падения рынка, стало бы распространение конфликта на другие страны.
Геополитические риски могут надолго изменить структуру портфеля. 54% респондентов заявили, что геополитическая нестабильность уже побудила их внести хотя бы одно долгосрочное изменение в инвестиционную стратегию. Чаще всего речь идет о более широкой диверсификации.

Предупреждение о рисках: Все инвестиции сопряжены с риском, включая возможную потерю капитала. Экономические колебания и изменения на рынке влияют на доходность, и 40-50% инвесторов показывают результаты ниже эталонных. Диверсификация помогает, но не устраняет риски. Инвестируйте с умом и консультируйтесь с профессиональными финансовыми консультантами.

Подтверждение со стороны институциональных участников

Исследования крупных международных организаций показывают, что геополитические кризисы не заставляют инвесторов автоматически отказываться от рискованных активов. Реакция зависит от масштаба события, его экономических последствий и общей ситуации на финансовых рынках.

Международный валютный фонд рассмотрел этот вопрос в главе «Геополитические риски: последствия для цен на активы и финансовой стабильности» апрельского Доклада о глобальной финансовой стабильности за 2025 год. По оценке МВФ, типичный всплеск геополитического риска в отдельно взятой стране снижает совокупные котировки акций примерно на 0,3%, тогда как крупные события оказывают гораздо более сильное влияние. В месяц серьезного внутреннего геополитического кризиса доходность акций отдельных компаний снижается примерно на 1 процентный пункт, а международные военные конфликты связаны со снижением примерно на 5 процентных пунктов у компаний с развивающихся рынков. Геополитические потрясения влияют на рынки через рост неопределенности, нарушения торговли и цепочек поставок, движение капитала, инфляцию и экономический рост.

Золото хорошо показывает, почему реакция инвесторов на кризисы не всегда однозначна. В исследовании «Что рекордная цена золота говорит о восприятии рисков на финансовых рынках?» Европейский центральный банк отмечает, что золото в целом показывает хорошие результаты в периоды повышенных геополитических рисков и сильного стресса на рынках. Традиционная роль золота как защитного актива также объясняется отсутствием риска дефолта контрагента.

Однако золото реагирует на разные кризисы по-разному. Исследование Банка международных расчетов за 2026 год «В погоне за Эльдорадо: золото в меняющихся геополитических и финансовых условиях» показывает, что рост геополитических рисков обычно повышает доходность золота, однако этот эффект сильнее при относительно мягких глобальных финансовых условиях. Это говорит о том, что возможность инвесторов перераспределять активы в своих портфелях влияет на то, насколько активно они вкладываются в золото в периоды геополитической напряженности.

Теоретическая база исследования

Влияние геополитических кризисов на поведение инвесторов можно объяснить через восприятие риска и неопределенности. Инвесторам необязательно ждать, пока конфликт нанесет ощутимый экономический ущерб, чтобы изменить структуру портфеля. Ожидания эскалации, торговых сбоев, роста цен на энергоносители или инфляции могут заранее изменить восприятие рисков и повлиять на инвестиционные решения.

Кальдара и Яковьелло рассмотрели этот механизм в работе «Измерение геополитического риска». Исследователи разработали основанный на анализе новостей индекс геополитического риска (Geopolitical Risk Index), который учитывает как геополитические угрозы, так и фактические события. Они установили, что рост геополитического риска связан со снижением инвестиций и занятости, повышением воспринимаемой вероятности катастрофических событий и усилением рисков ухудшения экономической ситуации.

Это помогает объяснить стремление инвесторов снизить риски. По мере роста геополитической неопределенности часть инвесторов может переводить средства в денежные средства, золото и другие защитные активы еще до того, как станут очевидны экономические последствия кризиса.

Однако неопределенность может вызывать и противоположную реакцию. Если инвесторы считают первоначальное падение рынка чрезмерным по сравнению с вероятными экономическими последствиями, снижение цен может восприниматься как возможность для покупки, а не как повод выйти из рынка. Возникает противоречие между стремлением снизить риск и покупкой на просадке: один и тот же геополитический шок может побудить одних инвесторов сократить вложения, а других – покупать подешевевшие активы.

Таким образом, ключевую роль может играть не само геополитическое событие, а то, как инвесторы оценивают его возможные финансовые последствия. Это дает теоретическую основу для анализа того, реагируют ли частные инвесторы непосредственно на конфликт или ждут признаков его влияния на рынки, цены на энергоносители, инфляцию и экономику в целом.

Данные опроса

Чтобы выяснить, как геополитические кризисы влияют на решения частных инвесторов, мы провели авторское исследование. Оно охватывает поведение инвесторов, реакцию на падение рынков, распределение активов, оценку чрезмерной реакции рынка и изменения долгосрочной стратегии.

Методология

Исследование проводилось в формате структурированного онлайн-опроса по методике CAWI.

Выборка: 1 350 частных инвесторов.
География: Северная Америка, Европа, Азия, Латинская Америка, Африка и Ближний Восток.
Возраст: 18–60 лет.
Критерий участия: респонденты, которые в настоящее время инвестируют в финансовые активы или торгуют ими.
Доверительная вероятность: 95%.
Расчетная погрешность выборки: ±2,7%.

Команда экспертов

Исследование было проведено командой Traders Union:

Анастасия Чабанюк (автор исследования) – разработка исследования и интерпретация результатов.
Чинмай Сони (фактчекер) – проверка данных и статистическая валидация.
Евгений Комчук (редактор) – редакционный и методологический контроль.
Андрей Мастыкин, Олег Ткаченко (аналитики) – сбор и анализ данных.

Как инвесторы реагируют на серьезную геополитическую эскалацию?

Респондентов спросили, как они скорее всего изменили бы инвестиционное поведение в случае резкой эскалации крупного международного военного конфликта и роста волатильности на финансовых рынках.

Реакция инвесторов на серьезную геополитическую эскалацию
Реакция	Процент инвесторов
Стали бы осторожнее, но сохранили текущие инвестиции	36%
Активно искали бы инвестиционные возможности	29%
Не стали бы существенно менять портфель	17%
Продали бы часть активов и увеличили долю денежных средств	10%
Затруднились ответить	8%

Вывод: осторожность – самая распространенная реакция, однако массового ухода с рынка не происходит. Лишь 10% в первую очередь стали бы продавать активы и наращивать долю денежных средств, тогда как почти втрое больше инвесторов начали бы активно искать новые возможности.

Что делают инвесторы, когда акции падают на фоне геополитических новостей?

Респондентам предложили представить ситуацию, в которой широкий фондовый индекс резко упал после неожиданной геополитической эскалации.

Реакция на падение рынка:

Покупают больше акций – 33%;
Сохраняют текущие позиции – 31%;
Сокращают вложения в акции – 13%;
Продают большую часть или все акции – 6%;
Ждут или затрудняются ответить – 17%.

Вывод: покупать на падении готовы чаще, чем продавать. 33% увеличили бы вложения в акции, тогда как 19% сократили бы позиции или полностью вышли из них. Таким образом, для большей доли инвесторов падение рынка на фоне геополитических событий – это возможность для покупки, а не сигнал к выходу с рынка.

Какие активы инвесторы предпочитают в период геополитического кризиса?

Респондентов спросили, вложения в какой актив они скорее всего увеличили бы при существенном росте геополитических рисков.

Предпочтительные активы при геополитической неопределенности
Актив	Процент инвесторов
Золото	28%
Денежные средства	20%
Инвестиции в широкий фондовый рынок	17%
Государственные облигации	10%
Нефть и энергетический сектор	9%
Биткоин / криптовалюты	7%
Иностранные валюты	4%
Другое / ничего / затрудняюсь ответить	5%

Вывод: золото остается самым популярным выбором, однако его предпочитают менее трех из десяти инвесторов. Это говорит о том, что в кризис инвесторы выбирают разные стратегии, а не массово уходят в один защитный актив. Биткоин и другие криптовалюты выбрали лишь 7%, поэтому в качестве защиты от геополитических рисков они пока заметно уступают золоту.

Что заставляет инвесторов менять портфель во время геополитического кризиса?

Респондентов спросили, какое событие с наибольшей вероятностью заставило бы их изменить инвестиционный портфель.

Основные причины пересмотра инвестиций:

Резкий рост цен на нефть и энергоносители – 24%;
Распространение конфликта на другие страны – 22%;
Сильное падение фондового рынка – 19%;
Ожидания роста инфляции и процентных ставок – 14%;
Нарушение мировой торговли или грузоперевозок – 9%;
Государственные санкции – 6%;
Само начало конфликта – 4%;
Другое / затрудняюсь ответить – 2%.

Вывод: лишь для 4% начало конфликта само по себе становится главным поводом пересмотреть инвестиции. Частные инвесторы гораздо сильнее реагируют на экономические и финансовые последствия геополитических кризисов. Главным фактором стал рост цен на энергоносители (24%), за ним следует дальнейшая международная эскалация (22%).

Считают ли инвесторы, что рынки слишком остро реагируют на геополитические кризисы?

Респондентов спросили, как финансовые рынки обычно реагируют на начало крупного геополитического кризиса.

Как инвесторы оценивают реакцию рынков на геополитические кризисы
Ответ	Процент инвесторов
Сначала рынки реагируют слишком остро, а затем восстанавливаются	38%
Рынки в целом адекватно учитывают риски	23%
Рынки недооценивают геополитические риски	19%
Все зависит от конкретного кризиса	16%
Затрудняюсь ответить	4%

Вывод: чаще всего инвесторы считают первоначальную реакцию рынков чрезмерной. Так думают 38% респондентов, тогда как 19% полагают, что рынки обычно недооценивают геополитические риски. Это отчасти объясняет, почему 33% готовы покупать акции после падения, вызванного геополитическими событиями.

Что заставляет отказаться от покупок на геополитической просадке?

Респондентов, готовых покупать на падении рынка, спросили, что могло бы заставить их изменить решение.

Причины отказаться от покупок на просадке:

Распространение конфликта на другие страны – 27%;
Явные признаки глобальной рецессии – 23%;
Продолжительный рост цен на нефть и энергоносители – 17%;
Падение фондового рынка более чем на 20% – 13%;
Значительное повышение процентных ставок – 9%;
Крах крупных финансовых организаций – 7%;
Ничего – продолжили бы инвестировать – 4%.

Вывод: для большинства инвесторов масштаб падения рынка сам по себе не является главным ограничением. Лишь 13% перестали бы покупать при падении более чем на 20%, тогда как 27% назвали главным фактором дальнейшее распространение конфликта, а 23% – признаки глобальной рецессии.

Повлияла ли геополитическая нестабильность на долгосрочную стратегию инвесторов?

Респондентов спросили, заставила ли геополитическая нестабильность изменить их долгосрочный подход к инвестициям.

Долгосрочные изменения портфеля из-за геополитической нестабильности
Изменение	Процент инвесторов
Усилили диверсификацию	24%
Увеличили долю защитных активов	17%
Сократили вложения в отдельные страны или отрасли	13%
Не меняли долгосрочную стратегию	39%
Затруднились ответить	7%

Вывод: 39% не меняли долгосрочную стратегию из-за геополитической нестабильности. При этом 54% внесли хотя бы одно из трех перечисленных изменений, чаще всего усиливая диверсификацию.

Практические рекомендации для инвесторов

Геополитические кризисы могут влиять на рынки еще до того, как становятся понятны их экономические последствия. Вместо попыток предугадать политический или военный исход инвесторам стоит сосредоточиться на том, как события влияют на цены, инфляцию, процентные ставки и рыночные риски.

Определите, как кризис влияет на рынок. Оцените его влияние на нефть, торговлю, инфляцию, доходность облигаций и прибыль компаний, а не исходите из того, что война автоматически выгодна или невыгодна определенному активу.
Не торгуйте только на новостных заголовках. Проверьте, подтверждают ли первоначальную реакцию другие рынки – нефть, облигации, валюты, золото и показатели волатильности.
Учитывайте, что уже заложено в цены. Рынки могут реагировать на ожидания еще до того, как событие попадет в основные СМИ, поэтому запоздалый вход особенно рискован.
Сокращайте размер позиций в периоды высокой неопределенности. Геополитические события могут вызывать резкие ценовые разрывы, при которых стоп-лосс сработает по цене хуже заданной.
Заранее определите условия для выхода. Ориентируйтесь на рыночные показатели, а не просто ждите окончания геополитического кризиса.
Будьте осторожны с кредитным плечом. Неожиданная эскалация может привести к резким движениям рынка и принудительному закрытию позиций.
Не рассчитывайте, что защитные активы сразу подорожают. Реакция золота, облигаций и валют зависит от инфляции, процентных ставок и ликвидности.
Пересматривайте ситуацию по мере развития кризиса. Первоначальная реакция может быть вызвана страхом, тогда как дальнейшая динамика цен сильнее зависит от стоимости энергоносителей, инфляции, корпоративных прибылей и экономического роста.

Поскольку 33% опрошенных инвесторов готовы покупать больше акций после падения рынка, вызванного геополитическими событиями, доступ к фондовым рынкам также влияет на то, насколько легко они могут воспользоваться такими возможностями. В таблице ниже фондовые брокеры сравниваются по торговым издержкам, требованиям к счету и доступу к акциям и другим классам активов.

Лучшие брокеры для инвестирования
	Revolut	eToro USA	SpeedTrader	Fidelity	Moomoo	Optimus Futures
Мин. депозит		50	2,500			500
Минимальная комиссия за акцию/ETF	£1.00/€1.00		$0			Не указано
Базовая комиссия за акцию/ETF	0.12%-0.25%		$0.0025/$0,0009			Не указано
Базовая комиссия за фьючерсный контракт		Не указано	Не указано	Варьируется	Варьируется	$0.25/$0.75
Мин. комиссия за фьючерсный контракт		Не указано	Не указано	Варьируется	Варьируется	$0.05
Металлы
Форекс
Криптовалюты
Акции
Открыть счет	Выучить досье	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.	Выучить досье	Перейти к брокеру Ваш капитал находится под угрозой.	Выучить досье

Источники данных и методология

International Monetary Fund. Geopolitical Risks: Implications for Asset Prices and Financial Stability, Global Financial Stability Report, Chapter 2, April 2025. Analysis of geopolitical risk shocks, stock prices, sovereign risk, cross-border transmission and financial stability.
International Monetary Fund. Global Financial Stability Report: Enhancing Resilience amid Uncertainty, April 2025.
European Central Bank. What does the record price of gold tell us about risk perceptions in financial markets?, Financial Stability Review, May 2025. Analysis of gold during episodes of financial, geopolitical and policy uncertainty.
Bank for International Settlements. Chasing El Dorado: gold under shifting geopolitical and financial conditions, BIS Working Paper No. 1380, October 2026. Monthly analysis covering 1990–2026 of the relationship between geopolitical risk, financial conditions and gold returns.
Caldara, D. & Iacoviello, M. Measuring Geopolitical Risk, American Economic Review, 112(4), 2022, 1194–1225. DOI: 10.1257/aer.20191823.
Reddit, r/investing. I will catch the next dip, April 2026. Retail discussion of successive market declines and buying opportunities.
Reddit, r/investing. Regarding the “waiting for a big dip to get back into the market” folks, July 2026. Discussion of investor capital waiting for a larger market correction.
IdSurvey. CAWI Methodology.

Предыдущие исследования серии

Заключение

Исследование TU показывает, что геополитические кризисы не приводят к паническому бегству инвесторов с рынка, а скорее заставляют их пересматривать подход и искать новые возможности. Например, лишь 10% опрошенных готовы продавать активы, тогда как 33% предпочли бы покупать акции на просадках, вызванных нестабильностью. Главным катализатором перемен становятся не конфликты как таковые, а их экономические последствия, такие как рост цен на энергоносители или масштабная эскалация. Самый ценный урок для инвестора: разумная осторожность и готовность к диверсификации оказываются эффективней эмоциональных решений в периоды высокой неопределенности.

Часто задаваемые вопросы

Как изменяет геополитическая нестабильность структуру инвестиционного портфеля в долгосрочной перспективе?

Геополитическая нестабильность часто приводит к пересмотру инвестиционных стратегий: 54% инвесторов уже внесли долгосрочные изменения, такие как усиление диверсификации или увеличение доли защитных активов, чтобы снизить риски и повысить устойчивость портфеля.

Какие экономические последствия чаще всего заставляют инвесторов менять свои инвестиционные решения во время геополитических кризисов?

Чаще всего инвесторов заставляют перестраивать портфель не сами конфликты, а экономические последствия: резкий рост цен на нефть и энергоносители, распространение конфликта на другие страны, сильное падение фондового рынка и ожидания инфляции или повышения ставок.

Почему инвесторы по-разному реагируют на резкое падение рынка во время геополитических событий?

Поведение инвесторов при падении рынка различается из-за индивидуального восприятия риска и экономических последствий кризиса: одни видят в просадках возможность выгодно купить активы, другие стараются защититься и сокращают вложения, а третьи предпочитают ждать прояснения ситуации.

Влияют ли геополитические кризисы на привлекательность традиционных защитных активов, таких как золото?

Золото остается самым востребованным защитным активом, однако массового перехода в него не происходит. Его эффективность зависит от особенностей конкретного кризиса, а также от инфляции, ставок и ликвидности, что объясняет неоднозначную реакцию инвесторов на золото в разные периоды нестабильности.

Вам понравилась статья?

Выбор редакции и аналитика

4 часов назад Павел Кот

Может ли биткоин сделать вас миллионером?

#Investing #crypto #Bitcoin

22 часов назад Елена Литвиненко

Французский крипторынок взрослеет: регулирование меняет облик отрасли

#Cryptoreg #France #crypto

1 день назад Дмитрий Харьков

Рост SK Hynix меняет мировой рынок чипов и экономику

#Company News #AI #SK Hynix

1 день назад Евгений Комчук

Взлом Binance: крупнейшая кража в истории криптоиндустрии

#crypto #Binance

2 дней назад Ксения Герей

От PlayStation к криптовалютам: зачем Sony создает собственный блокчейн

#NFT #crypto #Sony

2 дней назад Олег Ткаченко

Google теряет миллиарды: что стоит за обвалом акций Alphabet

#stocks #Alphabet Inc Class C #Google

Все новости

Команда, работавшая над статьей

Анастасия имеет 17-летний опыт работы в сфере финансов и контент-маркетинга. Она считает, что информационная поддержка и экспертное мнение очень важны для успеха инвесторов и начинающих трейдеров.

Узнайте о наших редакционных политиках

Евгений Комчук — главный редактор Traders Union с многолетним опытом в журналистике и аналитике. Его профессиональный путь начался более 25 лет назад, и с тех пор он прошел через все этапы медиасферы — от репортерской работы до редакторских позиций в ведущих изданиях.

Чинмай Сони - финансовый аналитик с более чем 5-летним опытом работы с акциями, Forex, деривативами и другими активами. Будучи основателем бутиковой исследовательской фирмы и активным исследователем, он охватывает различные отрасли и сферы, предоставляя аналитическую информацию, подкрепленную статистическими данными.

Топ 5 компаний для вас