Ledn завершує історичну криптовалютну сек'юритизацію на суму $188 млн

Traders Union
Всі новини
Криптовалюти
Ledn сек'юритизує BTC-позики

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Акції

Криптовалюти

Економіка

Валюти

Сировинні товари

«Голоси» ринку

Ганна Синявська

19.02.2026

Ledn завершує історичну криптовалютну сек'юритизацію на суму $188 млн — Ledn збільшує обсяги кредитування в біткоїнах

Крипто-кредитор Ledn завершив знакову сек'юритизацію, залучивши 188 мільйонів доларів за допомогою першої транзакції з випуску цінних паперів, забезпечених активами (ABS), під заставу споживчих кредитів, забезпечених біткоїнами. Угода знаменує собою значний крок в інтеграції кредитування цифровими активами в традиційні ринки з фіксованим доходом.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Випуск виводить криптовалютні кредити на основний ринок ABS в той час, коли інституційні інвестори все частіше розглядають біткоїн як заставу, повідомляє Bloomberg.

Структура, рейтинги та ризики для інвесторів

Транзакція була здійснена через Ledn Issuer Trust 2026-1 і забезпечена пулом з 5 441 короткострокових кредитів з фіксованою ставкою, наданих 2 914 американським позичальникам. Кредити забезпечені 4 078,87 BTC, переданими в заставу, і мають середньозважену процентну ставку 11,8%, згідно з документацією S&P Global Ratings від 9 лютого.

Угода складається з двох траншів: $160 млн у вигляді старших облігацій класу А та $28 млн у вигляді субординованих облігацій класу В. S&P присвоїло попередні рейтинги BBB- (sf) старшому траншу - найнижчому рівню боргових зобов'язань інвестиційного класу - та B- (sf) молодшим облігаціям, що відображає суттєво вищий ризик дефолту. Частина облігацій інвестиційного рівня була розміщена зі спредом у 335 базисних пунктів до базової ставки, що свідчить про те, що інвестори потребують додаткової дохідності для компенсації кредитного ризику, пов'язаного з криптовалютою. Jefferies Financial Group виступила єдиним агентом зі структурування та букраннером.

Цінні папери, забезпечені активами, дозволяють інвесторам отримати доступ до кредитних грошових потоків, а не безпосередньо володіти біткоїнами. У цьому випадку погашення залежить від результатів діяльності позичальника та здатності кредитора управляти заставою в періоди волатильності.

Управління ризиками та ринковий контекст

Коливання цін на біткоїн залишаються головним фактором ризику. Нещодавно криптовалюта впала приблизно на 50% від свого жовтневого піку, ненадовго торкнувшись рівня $60 000, перш ніж стабілізуватися біля позначки $66 000. За даними S&P, під час спаду Ledn ліквідував значну частину кредитів у сек'юритизованому пулі, що підкреслює роль автоматизованого управління заставою.

Структура включає алгоритмічні механізми ліквідації, призначені для продажу заставлених біткоїнів, якщо порушуються порогові значення співвідношення кредиту до вартості застави. Ця програмована функція має на меті зменшити втрати під час різких падінь на ринку та відрізнити кредитування, забезпечене криптовалютою, від традиційних споживчих або іпотечних структур ABS.

Заснована у 2018 році, Ledn повідомляє, що видала понад 9,5 мільярдів доларів кредитів у більш ніж 100 країнах світу. Наприкінці 2025 року компанія також отримала стратегічні інвестиції від Tether, що підкреслює зростаючу інституційну участь у секторі криптокредитування.

Висновок

Ця транзакція демонструє, що кредитування, забезпечене біткоїнами, може бути упаковане в рейтингові цінні папери в рамках традиційних ринків капіталу. Хоча волатильність залишається визначальним ризиком, структурні гарантії та надмірна застава є ключовими для захисту інвесторів. Ця угода свідчить про подальшу конвергенцію між фінансуванням цифрових активів та основними структурованими кредитними ринками.

Читайте також: Американські криптовалютні ETF збільшують відтік, оскільки Солана залучає нові інвестиції

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.