Акції LVMH зросли на 2,5%, оскільки спекуляції на угоді з Armani сприяють зростанню акцій розкішних брендів

Всі новини

Головні новини

Вибір редакції

Криптовалюти

Фінансові новини

Валюти

«Голоси» ринку

Новини центральних банків

Дмитро Харьков

15.09.2025

Акції LVMH зросли на 2,5%, оскільки спекуляції на угоді з Armani сприяють зростанню акцій розкішних брендів — LVMH піднявся на новинах про інсценований розпродаж Armani, передбачений заповітом дизайнера

Станом на 15 вересня акції LVMH торгуються на рівні 503,2 євро, що на 2,5% вище за останні 24 години, оскільки інвестори реагують на відновлення імпульсу злиттів і поглинань у секторі розкоші після оприлюднення інформації про план наступництва Джорджіо Армані.

Ця стаття була перекладена з оригіналу. Читайте оригінальну версію від нашого кореспондента тут.

Основні моменти

- Акції LVMH зросли на 2,5% після того, як у заповіті Джорджіо Армані були оприлюднені плани часткового продажу його модного дому, а LVMH був названий серед пріоритетних покупців.

- Потенційне придбання може зміцнити позиції LVMH у виробництві формального чоловічого одягу та урізноманітнити його портфоліо.

- Реакція ринку відображає оптимізм щодо стратегічної консолідації, попри негативні тенденції в секторі розкоші.

Нещодавні технічні дії показують, що потенційне короткострокове дно формується навколо зони 490-500 євро. Ця зона відповідає нижньому діапазону багатомісячного низхідного каналу акцій і узгоджується з оціночними мультиплікаторами, що відображають поточний прибуток на акцію та стиснення маржі. Індикатори RSI починають зростати від рівня перепроданості, що свідчить про накопичення капіталу. Однак 200-денна проста ковзна середня (наразі близько 555 євро) залишається ключовою точкою опору.

Що стосується фундаментальних показників, то дохід LVMH за останні дванадцять місяців склав 84,7 млрд євро, що нижче від 86,15 млрд євро у 2023 році. Операційний прибуток у 2024 році склав 18,9 млрд євро, а чистий прибуток, що належить акціонерам, - 12,55 млрд євро. Ключовий підрозділ Fashion & Leather Goods, до якого входять такі бренди, як Louis Vuitton, Dior, Fendi та Celine, повідомив про органічне падіння продажів на 9% у 2 кварталі 2025 року, що стало найзначнішим падінням за останні п'ять років.

Динаміка цін на акції LVMH (липень 2025 - вересень 2025). Джерело: TradingView

Інші сегменти демонструють змішану динаміку: Вина та спиртні напої продовжують слабшати через уповільнення попиту в Китаї та США, тоді як годинники та ювелірні вироби залишаються волатильними. Парфумерія та косметика, з іншого боку, демонструє помірне зростання завдяки Christian Dior Parfums і високому попиту на Близькому Сході. На поточних рівнях LVMH торгується з форвардним співвідношенням P/E приблизно 21x - це дисконт порівняно з середнім показником за п'ять років, але відображає більш широке занепокоєння щодо попиту на предмети розкоші та ерозії операційної маржі.

План наступництва Armani змінює ландшафт злиттів і поглинань

Ринкові настрої навколо LVMH різко покращилися після того, як з'явилися повідомлення про те, що у заповіті Джорджіо Армані йдеться про поетапний продаж приватного будинку моди. План передбачає продаж 15% акцій протягом 18 місяців з можливістю збільшення частки до 30-54,9% протягом п'яти років. Серед потенційних покупців - LVMH, L'Oréal та EssilorLuxottica. Інвестори розглядають це як рідкісний шанс придбати спадковий бренд розкоші, який залишався незалежним протягом понад чотирьох десятиліть.

Для LVMH це значна стратегічна можливість. Портфель Armani, який включає Giorgio Armani, Emporio Armani, Armani Exchange і Armani Privé, доповнить існуючу архітектуру бренду LVMH. У той час як Louis Vuitton і Dior задовольняють прагнення до розкоші, Armani може зміцнити позиції LVMH у сфері індивідуального чоловічого одягу та офіційної моди - сферах, де група історично не досягала високих результатів. Цей крок також може дозволити LVMH повернутися в такі сегменти, як висококласний діловий одяг і вечірнє вбрання, які переживають помірне відродження після COVID-19.

Існує також потенційна синергія у витратах та операційній діяльності. Глобальна присутність Armani, особливо в Європі та Азії, добре інтегрується з потужною роздрібною інфраструктурою LVMH. Крім того, можливості LVMH у сфері маркетингу, електронної комерції та вертикальної інтеграції можуть допомогти Armani прискорити зростання і підвищити прибутковість. Успішна інтеграція може підвищити позиціонування Armani до рівня або навіть випередити таких конкурентів, як Zegna або Brunello Cucinelli у сфері преміального чоловічого одягу.

Цінові сценарії залежать від умов угоди Armani та циклу розвитку ринку розкоші

Забігаючи наперед, варто зазначити, що вартість акцій LVMH протягом наступних 6-12 місяців значною мірою залежатиме від двох ключових факторів: по-перше, від структури та розміру потенційного придбання Armani; по-друге, від темпів відновлення ширшого циклу попиту на предмети розкоші, особливо на ключових ринках, таких як Китай та США. Обидва елементи формуватимуть очікування інвесторів щодо зростання доходів, стійкості маржі та довгострокового позиціонування бренду. Оскільки макроекономічна невизначеність все ще впливає на глобальні споживчі витрати, вибір часу і реалізація будь-якого стратегічного кроку матимуть вирішальне значення.

У базовому сценарії, коли LVMH придбає лише міноритарну частку (15-30%) в Armani з контрольованими витратами на інтеграцію, ринок може винагородити компанію невеликим підвищенням оцінки. Це може підштовхнути вартість акцій до діапазону 530-550 євро, що на 5-10% вище від поточного рівня, особливо якщо органічні продажі стабілізуються в 4 кварталі 2025 року. Такий результат також забезпечить LVMH стратегічну опціональність, що дозволить групі поступово поглиблювати свою частку залежно від ринкових умов і результатів діяльності Armani.

Настрої інвесторів щодо LVMH покращилися після того, як HSBC підвищив рекомендацію до "купувати" з цільовою ціною 727 євро, посилаючись на відновлення попиту в США і Китаї. Аналітик Ерван Рамбург зазначив, що хоча умови залишаються змішаними, стабілізація сигналізує про початок потенційного відновлення.

Цей матеріал може містити думки третіх сторін, жодні дані та інформація на цій веб-сторінці не є інвестиційною порадою згідно з нашим Застереженням. Хоча ми дотримуємося суворої Редакційної неупередженості, цей пост може містити посилання на продукти наших партнерів.

Вам сподобалася стаття?