9月10日，天然气在$2.88/MMBtu附近交易。由于未能守住$3.00上方，价格继续下跌。在小时图上，价格已跌破所有主要移动平均线，短线结构也已由看涨转为看跌。
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9月EIA STEO发布后，压力进一步加大：该机构预计，截至10月31日，美国库存将达到约3.969 Tcf，比五年均值高出5%。这一预估略低于8月的3.985 Tcf，但仍表明供暖季前库存存在 substantial buffer。主要原因仍是产量强劲，以及Permian和Haynesville地区供应增加。
库存报告成为Henry Hub的下一项考验
与此同时，市场正在等待今天发布的新一周EIA库存报告，报告将于美国东部时间10:30公布。最新官方数据显示，库存总体处于高位，因此当前价格面临的关键问题是注库速度是否正在加快。
如果新增库存高于季节性正常水平，Henry Hub面临的压力可能进一步加剧；另一方面，如果库存增幅较弱，市场将有机会出现技术性反弹。另一个需求因素仍然具有支撑作用：2026年上半年，美国LNG出口同比增长23%，达到17.4 Bcf/d；EIA预计下半年约为17.3 Bcf/d，2027年上半年为18.7 Bcf/d。
LNG需求抵消部分国内疲软
中东局势继续支撑全球天然气价格，但对Henry Hub而言，其影响仍是间接的。EIA在9月展望中维持了霍尔木兹海峡运输流量逐步恢复的情景，不过该机构表示，来自该地区的部分出口限制可能会持续到年底。
这意味着欧洲和亚洲LNG市场可能继续趋紧，从而支撑对美国货物的强劲需求；但在美国国内，强劲产量和高库存水平仍继续压过外部因素。正因如此，地缘政治溢价未能令天然气价格守住$3.00上方。
$2.85标志着关键下行阈值
在小时图上，最近的支撑位目前位于$2.86–2.85附近；若跌破该区域，将打开向$2.82–2.80、随后向$2.75下行的空间。上方方面，第一阻力区位于$2.90–2.92附近，更强阻力则位于$2.96–2.98附近。若要恢复看涨结构，价格至少需要重新站上$3.00。
目前，短线情景仍然看跌：高库存水平和强劲产量正在造成国内压力，而LNG出口和中东风险更可能限制跌幅，而不是推动市场反转上行。正如《天然气跌破$3.00，库存与天气压力加剧》中所述，NATGAS后续走势可能取决于今天的EIA库存报告。
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