金价预测：XAU逼近4,192美元关键阻力位，多头控制局面

尽管美国申请失业救济人数低于预期，而且耐用品订单出人意料地上扬，但交易商仍维持了对 12 月份降息的预期。期货市场仍然认为，降息 25 个基点的可能性约为 80%。政治动态也影响了市场情绪。凯文-哈塞特（Kevin Hassett）目前被视为美联储领导人的最热门人选，预计他将与唐纳德-特朗普（Donald Trump）总统倾向于更宽松政策的立场紧密一致。这种可能性强化了一种观点，即货币条件将在2026年初变得更加宽松。大环境帮助黄金实现了连续第四个月的上涨，并将其定位为自1979年以来最强劲的年度涨幅。

黄金价格动态（来源：TradingView）

近期的价格走势显示，黄金在急剧攀升后出现了盘整。黄金今年飙升了近 60%，然后在历史高点 4,381 美元附近遇到阻力，与斐波那契延伸区域的顶部保持一致。从这一高位回落导致黄金有节制地回调至 4,000 美元至 4,100 美元区域，在这一区域，买方一再捍卫位于 4,074 美元的 0.382 斐波那契价位。目前，这一水平是维持看涨趋势的最重要支撑。每次跌入该区域都会被迅速吸纳，这表明对冲基金和宏观投资者的需求强劲，准备采取更宽松的政策。

技术结构仍具建设性，势头稳固

本周的反弹使黄金重回 4,192 美元的 0.618 斐波那契水平，10 月份高点以来的下降趋势线强化了这一区域。该趋势线和斐波那契关口的交点在过去两周的每次测试中都被封死。如果决定性的收盘价超过 4220 美元（与布林带中点相对应），将确认突破目前的紧缩盘整。在此之前，黄金仍处于窄幅盘整格局，波动性继续收缩。布林带急剧收紧，这通常是强劲方向性走势之前的一种设置。

移动平均线继续支持看涨。位于 4,090 美元的 20 天 EMA 是一个可靠的中枢，在过去两周内吸收了多次回调。位于 3,980 美元的 50 天 EMA 位于 0.236 斐波那契区域的正上方，如果价格进一步回撤，则可与之汇合。100 天和 200 天 EMA 仍远低于现货价格，并稳步走高，彰显了长期趋势的力量。

市场情绪也保持坚挺。由于黄金今年上涨了近 60%，长期持有者对减持兴趣有限。疲软的宏观环境、对宽松政策的预期以及美联储主席鸽派的前景都增强了黄金的前景。持续的地缘政治不确定性和资本转向硬资产也为黄金提供了进一步的支持。目前，市场开始对 2026 年之前的多次降息进行定价，随着年底的临近，这为黄金增添了结构性的尾翼。

目前的关键测试位于 4,192 美元至 4,220 美元之间。如果突破该区域，则将开辟一条通往 4275 美元和历史高点 4381 美元的坦途。如果无法清除阻力，黄金将被锁定在压缩通道内，焦点将转回到 4074 美元的支撑位，然后是 3980 美元。目前，买方占据优势。趋势保持不变，宏观论调倾向于进一步宽松，动能指标在12月政策决定前趋于稳定。黄金可能正在盘整，但它是在区间顶部附近盘整--这表明涨势仍有延伸空间。

在之前的讨论中，我们强调过 4074 美元是关键的斐波纳契支撑位，在每次回调中都支撑着黄金。本周的走势再次证实了这一观点，当价格接近该区域时，买家立即介入。在上行区间附近的盘整表明，黄金仍处于再次冲击 4,192 美元关口的位置。

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