在强劲的财报后涨势将股价从 430 美元区间推向历史新高后，微软股价继续在 500 美元关口下方盘整。小时图显示买方仍占据主导地位，价格稳固在 20、50、100 和 200 周期均线之上。
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然而，在 498 美元至 500 美元附近的反复犹豫表明，投资者在近期飙升后正在锁定利润。若能果断突破 500 美元，则可能开启通往 510 美元的空间；而初步支撑位见于 490 美元附近，随后是 480 美元附近的突破区。
强劲财报巩固了微软在 AI 领域的领导地位
微软最新的季度业绩增强了市场对其长期增长前景的信心。营收同比增长 18% 至 815 亿美元，净利润增长 24% 至 272 亿美元。Azure 和其他云服务实现了 39% 的营收增长，其中 AI 服务为 Azure 的扩张贡献了 16 个百分点。财报证实，微软在 AI 基础设施上的数十亿美元投资正转化为加速增长的商业需求，缓解了市场对高额资本支出将拖累盈利能力的担忧。(microsoft.com)
企业需求抵消宏观不确定性
尽管经济动能放缓，但企业技术支出依然保持韧性。近期美国经济数据指向增长放缓和通胀回落，而劳动力市场状况继续支撑企业投资。投资者目前正等待 7 月就业报告和即将公布的通胀数据，以寻找有关美联储政策的进一步线索。稳定的利率前景将继续支撑高质量增长型公司，尽管美债收益率处于高位可能会暂时限制整个科技板块估值的进一步扩张。
地缘政治风险对投资案例的影响依然可控
中东冲突继续通过能源价格和全球风险情绪而非微软的底层业务来影响金融市场。油价上涨可能会延长通胀压力并推迟货币宽松政策，但微软的业务模式保持了相对的独立性，因为经常性企业软件、云服务和 AI 基础设施在全球各地区都能产生稳定的现金流。
正如我在文章 Microsoft holds below $500 as Azure surge validates AI spending 中已经警告过的那样，除非地缘政治紧张局势引发全球经济活动的全面恶化，否则投资者可能会继续关注 Azure 的增长、AI 货币化和资本配置，而非外部地缘政治动态。
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