Fed drží trhy v napětí před rozhodnutím o sazbách

Traders Union
Všechny zprávy
Centrální banky
Fed drží trhy v napětí

Všechny zprávy

Hlavní zprávy

Výběr redakce

Akcie

Kryptoměny

Ekonomika

Měny

Komodity

Byznys a bohatství

Hlas trhu

Hanna Syniavska

29.07.2026

Fed drží trhy v napětí před rozhodnutím o sazbách — Zasedání Fedu testuje trhy pod vedením Warshe

Očekává se, že Federální rezervní systém ve středu ponechá úrokové sazby beze změny, ačkoli nejistota zůstává vysoká, protože předseda Kevin Warsh poskytl jen málo vodítek k výhledu měnové politiky. Trhy stále zvažují možnost překvapivého zvýšení sazeb.

Hlavní body

Očekává se, že Fed ponechá sazby beze změny.
Trhy stále vidí třetinovou šanci na zvýšení sazeb.
Inflace v červnu zpomalila na 3,5 %.
Warsh se nadále vyhýbá dopřednému výhledu.

Tento článek byl přeložen z originálu. Přečtěte si původní verzi od našeho korespondenta zde.

Fed má oznámit své rozhodnutí o měnové politice ve 14:00 EDT, následovat bude první Warshova tisková konference po zasedání od jeho nástupu do funkce v květnu. Přestože většina ekonomů očekává, že základní sazba federal funds rate zůstane v rozmezí 3,50 % – 3,75 %, agentura Reuters uvedla, že Warshovo odmítání poskytovat dopředný výhled (forward guidance) učinilo výsledek hůře předvídatelným než u předchozích zasedání.

Inflace se zlepšuje, ale debata přetrvává

Červnová zpráva o inflaci přinesla tvůrcům politik určitou úlevu poté, co růst spotřebitelských cen zpomalil na 3,5 % z květnových 4,2 %. Ceny ropy také poklesly díky obnovenému očekávání příměří mezi Spojenými státy a Íránem, což zmírnilo jeden z hlavních inflačních tlaků, které znepokojovaly úředníky na začátku léta.

Navzdory tomuto pokroku se několik představitelů Fedu stále obává, že inflace je výrazně nad 2% cílem centrální banky. Prezidentka dallaského Fedu Lorie Loganová a prezidentka clevelandského Fedu Beth Hammacková nedávno naznačily podporu přísnější měnové politice, pokud budou inflační rizika přetrvávat, což zvyšuje možnost nesouhlasných hlasů, pokud se výbor rozhodne ponechat sazby beze změny.

Finanční trhy v současné době připisují zhruba třetinovou pravděpodobnost zvýšení sazeb o čtvrt procentního bodu. Někteří ekonomové tvrdí, že nynější krok by mohl snížit potřebu výraznějšího zvyšování později, zatímco jiní se domnívají, že nedávná data o inflaci dávají Fedu prostor počkat se zvažováním dalšího kroku až do září.

Trhy se soustředí více na Warshe než na samotné rozhodnutí

Od svého nástupu do čela Fedu se Warsh odklonil od komunikační strategie svého předchůdce Jeroma Powella. Namísto signalizace budoucích kroků v měnové politice tvrdí, že trhy by měly reagovat především na přicházející ekonomická data, nikoli na pokyny centrální banky.

Tento přístup zvýšil nejistotu provázející zasedání Fedu. Investoři nyní tráví více času interpretací ekonomických ukazatelů a komentářů jednotlivých tvůrců politik, protože předseda poskytl jen málo indicií o svých vlastních politických preferencích.

Snížení sazeb je obecně považováno za nepravděpodobné. Poslední projekce výboru ukázaly, že pouze jeden tvůrce politiky očekává nižší sazby do konce roku, zatímco většina představitelů nadále upřednostňuje inflační rizika před podporou rychlejšího ekonomického růstu.

Trhy čekají na signály o dalším směřování

Kromě středečního rozhodnutí o úrokových sazbách budou investoři pozorně sledovat Warshovu tiskovou konferenci, aby našli vodítka k reakční funkci Fedu pod jeho novým vedením.

Vzhledem k tomu, že inflace sice klesá, ale stále zůstává nad cílem, a tvůrci politik jsou rozděleni v názoru na vhodnou cestu vpřed, může se komunikace centrální banky ukázat jako stejně důležitá jako samotné rozhodnutí. Jakýkoli posun v tónu by mohl ovlivnit očekávání pro zářijové zasedání a změnit tržní ocenění dluhopisů, akcií i amerického dolaru.

Dříve jsme informovali, že inflace a ceny ropy prohlubují rozpor v politice Fedu.

Tento materiál může obsahovat názory třetích stran, žádná data a informace na této webové stránce nepředstavují investiční poradenství podle našeho Prohlášení. I když dodržujeme přísnou Redakční integritu, tento příspěvek může obsahovat odkazy na produkty od našich partnerů.

Líbil se vám článek?