Solana fällt auf $125, da die Trendstruktur gebrochen ist und starke Abflüsse den Ausverkauf vertiefen

Solana weitete am Freitag seine Talfahrt aus und rutschte auf 125 $, nachdem es die aufsteigende Trendlinie durchbrochen hatte, die jede größere Erholung seit April unterstützt hatte. Der Durchbruch bestätigt einen entscheidenden Strukturwandel, bei dem SOL in rascher Folge die Trendunterstützung und alle wichtigen EMAs verlor.

Höhepunkte

- Solana fällt auf 125 $, nachdem es zum ersten Mal seit April seine langfristige aufsteigende Trendlinie verloren hat.

- Die Abflüsse am Kassamarkt erreichen 101,4 Mio. $ und bestätigen damit einen der stärksten Abzugstage des Quartals.

- Die Auflösung von Derivaten beschleunigt sich, da das offene Interesse um 11 % sinkt und die Liquidierung von Longpositionen dominiert.

Sobald die Verkäufer den Preis unter die 150-$- bis 160-$-Zone drückten, ging der Markt von einem kontrollierten Pullback in einen vollständigen Zusammenbruch über, und die Dynamik ist seitdem einseitig geblieben. Die Grafik zeigt eine klare Ablehnung der September-Hochs, gefolgt von einem scharfen Überschlag durch den 20-Tage-EMA bei 150 $ und den 50-Tage-EMA bei 171 $.

Der Kurs handelt nun deutlich unter dem 100- und 200-Tages-EMA bei $181 und $180 und bildet damit den stärksten Abwärts-EMA-Stapel, dem sich Solana seit mehr als einem Jahr gegenübersieht. Da die durchbrochene Trendlinie als neuer Widerstand fungiert, haben sich die Erholungsbedingungen erheblich verschlechtert.

Die Spotmarktströme zeigen eine der stärksten Abschwächungen des Quartals

Die Flussdaten verdeutlichen die Heftigkeit der Bewegung. Solana verzeichnete am 21. November Abflüsse in Höhe von 101,4 Mio. $ am Kassamarkt und damit einen der größten Abflüsse an einem Tag in diesem Quartal. Das Flussprofil wird seit Wochen von roten Balken dominiert, was darauf hindeutet, dass die Käufer nicht eingeschritten sind, um den Druck aufzufangen. Die kumulative Struktur der Abflüsse spiegelt die Aufschlüsselung im Diagramm wider: Die Liquidität verlässt den Markt und wechselt nicht zwischen den Teilnehmern.

Früher in diesem Jahr gingen große Zuflüsse stets mit großen Tiefstständen und abrupten Umschwüngen einher. Dieses Mal ist das Muster umgekehrt. Anhaltende Abflüsse während eines Zusammenbruchs deuten in der Regel darauf hin, dass Teilnehmer mit langer Duration ihr Engagement reduzieren, anstatt Schwäche aufzubauen. Da sich die Abflüsse um jedes niedrigere Tief herum konzentrieren, fehlt Solana das unterstützende Angebot, das zu seiner Rallye zur Jahresmitte beitrug.

Der Derivatemarkt bestätigt breites De-Risking

Die Derivatelandschaft spiegelt einen Markt wider, der sich vom Risiko zurückzieht. Die offenen Positionen sind um 11,24 % auf 6,66 Mrd. USD gesunken, was darauf hindeutet, dass die Händler ihre Positionen eher schließen als in den Rückgang einzusteigen. Das Volumen stieg zwar um 36 Prozent, aber der Rückgang des OI zeigt, dass die Aktivität durch Liquidationen und erzwungene Ausstiege und nicht durch konstruktive Positionierungen bestimmt wird.

Die Optionsdaten zeigen ein ähnliches Bild. Das Optionsvolumen ist um 40 Prozent und der OI um 35 Prozent gestiegen, aber die Aktivität ist eher auf die Absicherung nach unten ausgerichtet. Das Verhältnis zwischen Long- und Short-Positionen ist an den großen Börsen weiterhin hoch - 4,76 bei Binance, 3,98 bei OKX und 5,53 bei den Top-Händlern von Binance. Hohe Long-Quoten während eines Zusammenbruchs deuten oft eher auf gefangene Long-Positionen als auf bullische Überzeugungen hin. Wenn der Preis fällt, während die Long-Positionen ansteigen, folgt in der Regel ein anhaltender Druck, da die Positionen aufgelöst werden.

Die Liquidationszahlen stützen diese Ansicht. Solana verzeichnete in den letzten 24 Stunden Liquidationen im Wert von 102,7 Mio. $, wobei 98,23 Mio. $ auf Long-Positionen entfielen. Erzwungene Verkäufe in einem Abwärtstrend beschleunigen in der Regel die Verluste, und die Grafik spiegelt diese Dynamik deutlich wider.

Die technische Struktur zeigt einen tiefen Schaden mit keiner Unterstützung bis $110-$115

Solana wird jetzt weit unter seiner aufsteigenden Unterstützungslinie gehandelt, einem Niveau, das den gesamten Anstieg von 2024 bis 2025 verankert hat. Der Verlust dieser Linie markiert eine strukturelle Verschiebung. Der Markt weist niedrigere Höchst- und Tiefststände auf, wobei eine klare Unterstützung erst in der Region zwischen 110 und 115 $ zu finden ist. Diese Zone entspricht einer früheren mehrmonatigen Konsolidierung und stellt den nächsten Bereich dar, in dem Käufer versuchen könnten, den Preis zu stabilisieren.

SOL-Preisdynamik (Quelle: TradingView)

Der RSI von 29 signalisiert überverkaufte Bedingungen, aber die Tendenz ist weiterhin abwärts gerichtet. Überverkaufte Werte während eines Zusammenbruchs bedeuten normalerweise eher eine Beschleunigung als eine Umkehr. Der Preis liegt weiterhin mehr als 20 Prozent unter dem 50-Tage-EMA, was ein Zeichen für ein strukturelles Ungleichgewicht ist. In der Vergangenheit erholte sich Solana am stärksten, wenn der Kurs in den EMA-Cluster gedrückt wurde, bevor er nach oben ausbrach. Jetzt liegen die EMAs weit über dem Preis und zeigen nach unten, was eher eine Obergrenze als eine Startrampe darstellt.

Ausblick

Solana tritt in eine kritische Phase ein, da sich die Spot-Ströme abschwächen, Derivate abgewickelt werden und die langfristige Trendstruktur bricht. Starke Abflüsse und ein sinkendes offenes Interesse bestätigen, dass der Rückgang durch echte Verkäufe und nicht durch Rauschen ausgelöst wird. Ohne Unterstützung bis zur $110-$115-Spanne ist das Risiko weiterhin eher abwärts gerichtet.

Für die Bullen wären die frühesten Anzeichen für eine Stabilisierung die Rückeroberung der 150 $-Marke, ein Abflachen der Abflüsse und eine RSI-Erholung über den Bereich von 35-40. Solange diese Bedingungen nicht gegeben sind, bleibt jede Rallye eine Korrektur in einem breiteren Abwärtstrend.

Frühere Einschätzungen haben die Anfälligkeit unterhalb der aufsteigenden Trendlinie hervorgehoben und davor gewarnt, dass ein Durchbruch unter die 150 $-Marke tiefere Niveaus offenlegen würde. Der derzeitige Rückgang bestätigt diese Einschätzung, wobei der Verlust der Trendunterstützung die gesamte Struktur von Solana umgestaltet und den Bereich zwischen $ 110 und $ 115 in den Fokus rückt.