Strategie signalisiert Bereitschaft zum Verkauf von Bitcoin: Was sich geändert hat und warum es wichtig ist

Traders Union
Alle Nachrichten
Auswahl der Redakteure
Datum des möglichen Bitcoin-Verkaufs von Strategy und warum es wichtig ist

Alle Nachrichten

Top-Storys

Auswahl der Redakteure

Krypto Nachrichten

Finanznachrichten

Marktstimmen

Milliardäre

Brokers Nachrichten

Regulatoren-News

Oleg Tkachenko

08.12.2025

Strategie signalisiert Bereitschaft zum Verkauf von Bitcoin: Was sich geändert hat und warum es wichtig ist — Datum des möglichen Bitcoin-Verkaufs von Strategy und warum es wichtig ist

Strategy, der größte öffentliche Inhaber von BTC, hat angekündigt, dass er seine Krypto-Vermögenswerte mindestens bis 2065 nicht verkaufen wird. Dies war eine unerwartete Wende, da der Gründer Michael Saylor bisher versprochen hatte, "niemals Bitcoin zu verkaufen". Warum hat das Unternehmen die Idee eines ewigen Hodls aufgegeben, und was hat sich an seinem Finanzmodell geändert?

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Wie DAT-Unternehmen entstanden sind und was schief gelaufen ist

Das Modell der Digital Asset Treasuries (DAT) wurde von Strategy entwickelt und machte das Unternehmen zu einem Referenzpunkt für andere öffentliche Akteure. Die Kernidee war, dass ein Unternehmen seine Unternehmensbilanz nutzt, um Kryptowährungen zu kaufen, während sein Aktienkurs schneller wächst als der zugrunde liegende Vermögenswert. Dies schien der perfekte Mechanismus zur Beschleunigung der Kapitalisierung zu sein, und von Ende 2023 bis Mitte 2025 übernahmen mehr als hundert Unternehmen in den USA und Kanada diesen Ansatz.

In der ersten Hälfte des Jahres 2025 erlebten die DAT-Unternehmen eine wahre Euphorie. So stiegen beispielsweise die Aktien von SharpLink Gaming um 2.600 %, und ähnliche Situationen waren auf dem gesamten Markt zu beobachten. Später wurde jedoch klar, dass digitale Vermögenswerte keinen Cashflow generieren, und fast alle DATs finanzierten ihre Käufe mit Schulden.

Als sich der Kryptomarkt verlangsamte, stellte sich heraus, dass diese Unternehmen nicht in der Lage waren, ihre Verpflichtungen zu bedienen. Analysten zufolge sanken die Kurse von DAT-Aktien im Durchschnitt um 43 %, einige sogar um 90-99 %. Die Umstände änderten sich dramatisch: Der Markt belohnte die Unternehmen nicht mehr nur für den Besitz von Kryptowährungen, sondern verlangte stattdessen echte Cashflows.

Warum die Strategie unter Druck geriet

Strategy war schon immer der größte und sichtbarste DAT-Player. Auf dem Höhepunkt überstieg der Bitcoin-Bestand 70 Milliarden US-Dollar. Ein erheblicher Teil dieses Betrags wurde jedoch durch die Ausgabe von Wandelanleihen und Vorzugsaktien finanziert. Die Situation wurde so angespannt, dass CEO Phong Le zum ersten Mal öffentlich zugab, dass das Unternehmen Bitcoin verkaufen könnte, um seine Verbindlichkeiten zu decken.

Loading...

Der Tweet wurde vom Autor gelöscht.

Aber wir haben alles gespeichert 🙂.

Diese Aussage stand im Widerspruch zu Saylors früherer Politik und löste auf dem Markt Besorgnis aus. Um die negative Reaktion abzumildern, richtete Strategy einen Reservefonds in Höhe von 1,44 Milliarden Dollar ein, um die Zahlungen in den nächsten zwei Jahren abzudecken. Diese Maßnahme löste jedoch nur kurzfristige Probleme.

Warum Strategie das Jahr 2065 wählte

Die Einführung des Jahres 2065 als Zieldatum hat sich als Instrument zur Stabilisierung der Erwartungen von Aktionären und Gläubigern erwiesen. Es handelt sich nicht um ein Versprechen, "bis zur Pensionierung zu halten", sondern um einen rechtlichen und psychologischen Mechanismus, der zeigen soll, dass das Unternehmen eine langfristige Strategie verfolgt und panikartige Verkäufe vermeiden will.

Dieses Datum trägt dazu bei, dass Strategy sein mNAV-Verhältnis über eins hält. Der mNAV stellt das Verhältnis zwischen dem Marktwert des Unternehmens und dem Marktwert seiner Bitcoin-Bestände dar. Es liegt derzeit bei etwa 1,13. Wenn die Kennzahl unter eins fällt, wird der Markt beginnen, die Wahrscheinlichkeit von erzwungenen Bitcoin-Verkäufen einzupreisen. Dies könnte kaskadenartige Verkäufe auslösen und sich negativ auf den gesamten Sektor auswirken. 2065 als Ziel festzulegen ist also eine Form der Signalisierung von Stabilität. Dies ist notwendig, um den Druck der Gläubiger zu verringern und das Vertrauen in die Unternehmensstruktur von Strategy zu erhalten.

Warum der Markt besorgt ist

Die Analysten von JPMorgan erklärten, dass die Widerstandsfähigkeit von Strategy ein Schlüsselfaktor für die kurzfristige Kursentwicklung von Bitcoin ist.

Loading...

Der Tweet wurde vom Autor gelöscht.

Aber wir haben alles gespeichert 🙂.

Ihrer Meinung nach hat der Zustand der Bilanz von Strategy derzeit einen größeren Einfluss auf den Markt als die Aktivität der Miner. Dies liegt daran, dass jeder potenzielle Verkauf auch nur einer kleinen Menge von bitcoin durch den größten Firmeninhaber eine Panik bei den Anlegern auslösen könnte.

JPMorgan stellt fest, dass die sinkende Hashrate, der Anstieg der Bitcoin-Produktionskosten auf 90.000 Dollar und der Druck auf Miner, die gezwungen sind, ihre Vermögenswerte zu verkaufen, den Marktstress verstärken. Vor diesem Hintergrund wird die Bilanz von Strategy zu einem kritischen Punkt der Stabilität. Wenn das Unternehmen weiterhin Ausverkäufe vermeiden kann, wird der Markt dies als ein Zeichen von Widerstandsfähigkeit interpretieren.

Das Unternehmen kann aus mehreren Gründen nicht mehr versprechen, ewig Vermögenswerte zu halten. Erstens erfordert seine Schuldenlast regelmäßige Barzahlungen. Zweitens ist der Markt reifer geworden und glaubt nicht mehr an ideologische Versprechen ohne rechtliche Grundlage. Drittens hilft die Einführung eines konkreten Datums dem Unternehmen, die Erwartungen der Anleger besser zu steuern und seine Marktkapitalisierung zu schützen.

Von idealistischen Aussagen zur neuen Realität

Die Bitcoin-Treasury-Strategie von Unternehmen ist nicht mehr nur eine einfache Wachstumsstrategie. Sie hängt jetzt von der Schuldenlast, der Qualität der Vermögensverwaltung und der Fähigkeit des Unternehmens zur Kapitalbeschaffung ab. Trotz Saylors Ambitionen verlangt der Markt Transparenz. Die Erwähnung des Jahres 2065 spiegelt diese neue Realität wider.

Strategy ist nach wie vor der größte institutionelle Bitcoin-Inhaber, aber sein Modell kann sich nicht mehr auf die Idee des ewigen Besitzes stützen. Das Auftauchen eines Datums ist keine Änderung der Ansicht des Unternehmens über die Zukunft von bitcoin, sondern eine unternehmerische Notwendigkeit, die durch die wirtschaftlichen Bedingungen, die Schuldenverpflichtungen und die Erwartungen der Anleger bedingt ist. Wie effektiv Strategy mit diesen Herausforderungen umgeht, wird das Verhalten von bitcoin in naher Zukunft bestimmen und könnte die gesamte Branche der digitalen Vermögenswerte beeinflussen.

Dieses Material kann Meinungen Dritter enthalten, keine der Daten und Informationen auf dieser Webseite stellt eine Anlageberatung gemäß unserem Haftungsausschluss dar. Obwohl wir uns an strikte redaktionelle Integrität halten, kann dieser Beitrag Verweise auf Produkte unserer Partner enthalten.

Hat Ihnen der Artikel gefallen?