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Anton Kharitonov

21.05.2026

Erdgas unter Druck, da Angebot auf Nachfrage trifft — NATGAS

Der Erdgasmarkt bleibt volatil: In den Vereinigten Staaten sind die Lagerbestände weiterhin hoch, auch wenn sich das Gleichgewicht aufgrund steigender LNG-Exporte allmählich verengt. In Europa hingegen sinken die Preise angesichts saisonaler Überversorgung und aktiver Einspeisungen in die Speicher.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Europa: Preise und Speicherstände

Der europäische Markt präsentiert sich derzeit weicher als der US-Markt. Die europäischen Gas-Benchmarkpreise fielen Mitte Mai, liegen aber weiterhin über dem Niveau des Vormonats und unter dem Stand des Vorjahres. Gleichzeitig beschleunigen europäische Händler die Vorbereitungen auf den Winter. Branchenberichte zeigen, dass Europa aktiv Gas in die Speicher einspeist, um für die nächste Heizsaison gerüstet zu sein. Dies verringert das Risiko eines kurzfristigen Preissprungs, macht den Markt jedoch weiterhin sehr wetter- und störungsanfällig.

Geopolitik und Angebotsströme

Die Geopolitik spielt weiterhin eine entscheidende Rolle bei den Angebotsdynamiken. Der Einkauf von russischem LNG durch Europa bleibt ein zentrales Thema, während einige Berichte auf steigende Importe von russischem LNG in die EU in den ersten Monaten des Jahres 2026 hinweisen. Gleichzeitig verfolgt die EU weiterhin die Strategie, die Abhängigkeit von russischem Pipeline-Gas zu verringern und stärker auf LNG, vor allem aus den USA, zu setzen. Dadurch werden die Preisbewegungen zunehmend nicht nur von Angebot und Nachfrage, sondern auch von Logistik, Sanktionen und langfristigen Vertragsstrukturen beeinflusst.

Was als Nächstes zählt

Im Fokus des Marktes stehen kurzfristig weiterhin die wöchentlichen US-Lagerdaten, das Tempo neuer LNG-Exportkapazitäten und die Wetterentwicklung im späten Frühjahr und Frühsommer. Diese Faktoren bestimmen, ob der Henry Hub in einer moderaten Preisspanne bleibt oder ein engeres Marktgleichgewicht einpreist. Für Europa sind die wichtigsten Variablen die Einspeisemengen in die Speicher und stabile LNG-Lieferungen – insbesondere, da die USA weiterhin der wichtigste Lieferant der Region sind und der Anteil von US-LNG an den EU-Importen deutlich gestiegen ist. Insgesamt erscheint der Markt kurzfristig relativ ausgeglichen, wobei der mittelfristige Ausblick aufgrund der LNG-Exporte und des Potenzials sinkender Lagerbestände unter den Fünfjahresdurchschnitt weiterhin eine bullische Tendenz aufweist.

Kurzfristiger Ausblick

Nachdem die Erdgaspreise in Richtung Widerstand bei etwa 3,02 $ gestiegen waren, geraten sie erneut unter Verkaufsdruck und testen nun die Unterstützung um 2,90 $. Wie bereits im Artikel Natural gas balance shifts in favor of demand hervorgehoben, hat das Unvermögen der Bullen, den genannten Widerstand zu überwinden, zu Gewinnmitnahmen bei Long-Positionen geführt. Rückgänge in den Bereich von 2,90–2,85 $ könnten jedoch weiterhin neues Kaufinteresse wecken.

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