Nvidia-Aktie fällt um 3,7%, da Alibaba einen konkurrierenden KI-Chip testet

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Dmytro Kharkov

01.09.2025

Nvidia-Aktie fällt um 3,7%, da Alibaba einen konkurrierenden KI-Chip testet — Alibaba testet eigenen Chip für KI-Inferencing

Mit Stand vom 1. September wird die Nvidia-Aktie bei 173,68 $ gehandelt, was einem Rückgang von 3,7 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Die Anleger reagieren damit auf den Q2-Gewinnbericht des Unternehmens und die leicht unterdurchschnittliche Performance in wichtigen Wachstumssegmenten, insbesondere bei den Umsätzen mit Rechenzentren.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Höhepunkte

- Nvidia-Aktien fielen um 3,7 % nach einer gemischten Reaktion auf die Q2-Ergebnisse und zunehmende Bedenken über die Nachhaltigkeit der KI-Nachfrage.

- Schwache Prognosen von Dell und Berichte über die Entwicklung konkurrierender KI-Chips durch Alibaba setzten den breiteren Halbleitersektor unter Druck.

- Nvidias ausbleibende H20-Chipverkäufe nach China und die zunehmende Abhängigkeit von einigen wenigen Schlüsselkunden haben die Vorsicht der Anleger noch verstärkt.

Aus technischer Sicht hat sich der Kurs von den jüngsten Höchstständen in der Nähe von 500 $ (vor dem Aktiensplit) zurückgezogen und scheint sich nun um das untere Ende seiner kurzfristigen Spanne zu konsolidieren. Nach dem Aktiensplit im Verhältnis 1:10 im Juni bewegte sich NVDA zunächst im Bereich zwischen $120 und $140, bevor der Kurs über $170 anstieg. Jetzt fungiert das Niveau von $170 als kurzfristige Unterstützung, während Widerstand bei $180 bis $185 zu erwarten ist. Die Aktie testete am 30. August die Marke von 179,70 $, bevor sie zurückfiel, was auf einen starken Verkaufsdruck in der Nähe dieser oberen Grenze schließen lässt.

Kurzfristige Momentum-Indikatoren, einschließlich des Relative Strength Index (RSI), haben begonnen, sich abzukühlen und sind von überkauften Bedingungen Anfang August in einen neutraleren Bereich gefallen. NVDA liegt nach wie vor deutlich über seinem 50-Tage-Moving-Average, der sich derzeit bei 160 $ bewegt, sowie über dem 200-Tage-Moving-Average. Dies deutet darauf hin, dass der übergeordnete Aufwärtstrend noch intakt ist, auch wenn sich das Tempo der Kursgewinne abgeschwächt hat.

Kursdynamik der Nvidia-Aktie (Juni 2025 - September 2025). Quelle: TradingView

Auch das Handelsvolumen ist nach der Veröffentlichung der Ergebnisse stark angestiegen. In der letzten Sitzung wurden über 243 Millionen Aktien gehandelt, mehr als das Dreifache des 30-Tage-Durchschnitts, was auf eine erhöhte Volatilität und eine mögliche Neupositionierung durch institutionelle Anleger hinweist. Während die Kursentwicklung kurzfristig rückläufig erscheint, bleibt der übergeordnete Trend konstruktiv, sofern die Marke von 170 $ nicht bei hohem Handelsvolumen durchbrochen wird.

China-Spannungen und Dell-Ausblick belasten Nvidia

Nvidia und andere US-Chipaktien gerieten unter Druck und beendeten eine verlustreiche Woche für den Sektor, obwohl Nvidia im zweiten Quartal einen Gewinnsprung verzeichnete. Die Aktien von NVDA fielen am Freitag um mehr als 3 % und schlossen die Woche mit einem Minus von ca. 2 %, da neue Sorgen über geopolitische Risiken, eine schwächere Unternehmensnachfrage und zunehmende Wettbewerbsbedrohungen aufkamen.

Zwei Entwicklungen am Freitag lösten den Ausverkauf aus. Erstens gab Dell Technologies, ein großer Serverhersteller und Kunde von Nvidias KI-GPUs, eine enttäuschende Gewinnprognose für das dritte Quartal ab, die hinter den Erwartungen der Wall Street zurückblieb. Die schwache Prognose ließ Zweifel an der kurzfristigen Nachfrage nach Rechenzentrumsinfrastruktur aufkommen, insbesondere im KI-lastigen Unternehmenssegment.

Zweitens berichtete das Wall Street Journal, dass Alibaba seinen eigenen Chip für KI-Inferencing testet und damit möglicherweise Nvidias Position auf dem chinesischen Markt herausfordert. In dem Bericht wurde auch darauf hingewiesen, dass eine Reihe chinesischer Technologieunternehmen aktiv einheimische Alternativen zu Nvidias H20-Chips entwickeln, was eine direkte Folge der eskalierenden Spannungen zwischen den USA und China ist. Der H20 wurde entwickelt, um den US-Exportbeschränkungen zu entsprechen, aber Nvidia hat diese Woche bekannt gegeben, dass es im letzten Quartal keine Verkäufe des Chips nach China getätigt hat, da die Regulierungsbehörden noch keine Klarheit geschaffen haben.

Volatilität steht bevor, da der Markt das KI-Narrativ neu kalibriert

Auf kurze Sicht scheint Nvidia in eine Konsolidierungsphase einzutreten. Unter der Annahme, dass die makroökonomischen Bedingungen stabil bleiben und keine neuen regulatorischen Schocks auftauchen, sieht das Basisszenario die Aktie in den kommenden Wochen zwischen 170 und 180 $ pendeln. Die Händler werden wahrscheinlich eine abwartende Haltung einnehmen, wobei sich das Kaufinteresse auf das untere Ende dieser Spanne konzentriert.

Ein nachhaltiger Anstieg über die 180 $-Marke, insbesondere wenn er von einem hohen Handelsvolumen und erneuten zinsbullischen Kommentaren der großen Maklerhäuser begleitet wird, könnte den Weg in Richtung 190-$200 $ ebnen. Dieses Szenario würde wahrscheinlich positive Überraschungen bei der Nachfrage nach KI-Chips oder positive Nachrichten über den Zeitplan der Blackwell-Produktion voraussetzen. Ein solcher Ausbruch würde auch ein erneutes institutionelles Vertrauen in die mittelfristige Wachstumsstory von Nvidia signalisieren, trotz geopolitischen Gegenwinds.

Trotz der schwächer als erwartet ausgefallenen Umsatzprognose für das dritte Quartal bleiben die Analysten optimistisch für Nvidia, wobei mindestens 10 große Unternehmen ihre 12-Monats-Kursziele anhoben. Das durchschnittliche Kursziel liegt jetzt bei 202,60 $, was den Optimismus über die starke Nachfrage nach Blackwell-Chips und die anhaltenden Investitionen in die KI-Infrastruktur widerspiegelt.

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