Nvidia-Aktie steigt um 1,2% inmitten zunehmender Befürchtungen einer Überbewertung von KI

Am 10. November wird die Nvidia-Aktie bei 190,19 $ gehandelt, was einem Anstieg von 1,2 % in den letzten 24 Stunden entspricht. Trotz dieser bescheidenen Erholung bleibt das technische Umfeld für Nvidia fragil. Die Aktie kämpft darum, nach dem Abtauchen unter $180 wieder an Fahrt zu gewinnen.

Höhepunkte

- Nvidia bleibt technisch anfällig, da die Bedenken der Anleger wegen der überhöhten KI-Bewertungen wachsen.

- Die Short-Position von Michael Burry in Höhe von 187 Mio. $ und die schwachen US-Arbeitsmarktdaten haben zu einer rückläufigen Stimmung beigetragen.

- Die Aktie hält sich zwar über der wichtigen Unterstützung, aber die Risiken einer tieferen Korrektur steigen.

Gegenwärtig fungiert der Bereich zwischen 185 und 190 $ als wichtiger Drehpunkt. Eine nachhaltige Bewegung über die 190 $-Marke könnte einen erneuten Test der 200 $-Widerstandsmarke auslösen, die seit Mitte Oktober wiederholt Aufwärtsversuche gebremst hat. Gelingt es nicht, dieses Niveau überzeugend zu überwinden, würde die Aktie wahrscheinlich in einem seitwärts gerichteten Konsolidierungsmuster gefangen bleiben. Auf der Abwärtsseite ist die Unterstützung in der Nähe der 175 $-Marke von entscheidender Bedeutung; ein Durchbruch unter diese Marke öffnet die Tür zu tieferen Verlusten, wobei der Bereich zwischen 160 und 165 $ das nächste größere Polster bietet, das mit dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt zusammenfällt.

Der gleitende 50-Tage-Durchschnitt, der derzeit bei 186 $ liegt, wird jetzt angegriffen. Ein sauberer Abschluss oberhalb dieses dynamischen Niveaus wäre kurzfristig positiv, aber die jüngsten starken Intraday-Schwankungen zeigen, dass die Händler weiterhin vorsichtig sind. Momentum-Indikatoren wie der RSI und der MACD sind neutral bis leicht rückläufig, was den anhaltenden Kampf der Aktie um die Wiederherstellung eines klaren Trends widerspiegelt. Das Volumen ist während der Abwärtstage in die Höhe geschnellt, was eher auf eine potenzielle Verteilung als auf eine Akkumulation hindeutet - ein bärisches Zeichen für mittelfristige Anleger.

Kursdynamik der Nvidia-Aktie (September 2025 - November 2025). Quelle: TradingView

Technisch gesehen befindet sich Nvidia weiterhin in einem langfristigen Aufwärtstrend, aber das kurzfristige Setup hat sich abgeschwächt. Ein Ausbruch über 200 $ würde eine Wiederaufnahme des Aufwärtstrends signalisieren, während ein nachhaltiger Rückgang unter 175 $ einen Ausbruch aus der aktuellen Spanne bestätigen und möglicherweise eine mittelfristige Korrektur auslösen würde.

Wall Street wird angesichts der KI-Bewertungen immer vorsichtiger

Die Einstellung der Wall Street zu den Bewertungen von künstlicher Intelligenz hat sich in der vergangenen Woche deutlich verändert und Nvidia in den Mittelpunkt einer breiteren Marktbeurteilung gerückt. Ein wachsender Chor von Analysten und Investmentbanken hat damit begonnen, Alarm wegen der überzogenen Bewertungen im KI-Sektor zu schlagen und davor zu warnen, dass die Erwartungen der tatsächlichen Einführung und Umsatzrealisierung vorauseilen könnten. Nvidia, das weithin als führender Anbieter von KI-Hardware angesehen wird, wurde von diesem Stimmungsumschwung besonders hart getroffen. Die Aktie des Unternehmens fiel drastisch, da die Skepsis darüber zunahm, wie nachhaltig die aktuellen Wachstumsprognosen wirklich sind.

Scion Asset Management, das von dem berühmten Investor Michael Burry geleitet wird, hat eine Short-Position in Nvidia in Höhe von 187 Mio. USD in Form von Put-Optionen bekannt gegeben, was den Ausverkauf noch verstärkte. Burrys Erfolgsbilanz - vor allem seine vorausschauenden Wetten vor der Finanzkrise 2008 - verleiht diesem Schritt zusätzliches Gewicht und könnte institutionelle Anleger verschreckt haben. Seine Wette wurde weithin als Signal interpretiert, dass die Bewertung von Nvidia anfällig für eine Neubewertung sein könnte, insbesondere wenn sich das KI-Wachstum verlangsamt oder der Wettbewerb verschärft. Angesichts des massiven Anstiegs von Nvidia seit Jahresbeginn unterstreicht dieser Schritt die wachsende Besorgnis, dass die Aktie in naher Zukunft nur noch über ein begrenztes Aufwärtspotenzial verfügen könnte.

Die makroökonomischen Bedingungen verstärken den Druck. Ein Bericht von Challenger, Gray & Christmas zeigte, dass die Zahl der Entlassungen in den USA im Oktober auf 153.000 angestiegen ist - der höchste Monatswert seit 22 Jahren -, was die Lage auf dem Arbeitsmarkt im Allgemeinen besorgniserregend erscheinen lässt. In der Zwischenzeit hat sich die Stimmung der Verbraucher deutlich verschlechtert, und der Index der University of Michigan fiel auf den schwächsten Stand seit 2022. Während sich Nvidia am Freitag aufgrund des Optimismus über eine mögliche Haushaltsvereinbarung zur Abwendung eines Regierungsstillstands kurz erholte, zeigt die Volatilität, wie empfindlich die Aktie auf makroökonomische Signale reagiert. In den kommenden Monaten wird die Bewertung von Nvidia wahrscheinlich ebenso stark von den allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen wie von der unternehmensspezifischen Leistung abhängen.

Abwärtsgerichtete Tendenz nimmt zu, da sich technische und makroökonomische Risiken verstärken

Angesichts der erhöhten Volatilität, des neuen makroökonomischen Drucks und der zunehmenden Skepsis gegenüber KI-Bewertungen sind die kurzfristigen Aussichten für Nvidia jetzt noch prekärer. Das frühere Basisszenario einer Handelsspanne zwischen $170-$200 ist immer noch gültig, aber die Risikobilanz hat sich nach unten verschoben. Wir messen diesem Konsolidierungsszenario nur noch eine Wahrscheinlichkeit von 45 % zu. In diesem Szenario hält Nvidia die Spanne zwischen 175 und 185 USD, während die Märkte die Auswirkungen des nachlassenden Enthusiasmus für KI-Investitionen, hochkarätige bärische Wetten und gemischte Makrosignale verdauen.

Das bullische Szenario, dem zuvor eine Wahrscheinlichkeit von 25 % zugewiesen wurde, hat sich weiter abgeschwächt. Angesichts der 187-Millionen-Dollar-Put-Position von Michael Burry, die auf eine mögliche Überbewertung hindeutet, und der Entlassungs- und Stimmungsdaten, die auf eine makroökonomische Abschwächung hindeuten, stufen wir die Wahrscheinlichkeit eines klaren Ausbruchs über 200 US-Dollar auf 20 % herab. Damit dieses Szenario eintritt, bräuchte Nvidia einen entscheidenden Katalysator, wie z. B. einen überraschenden Gewinnsprung, günstige regulatorische Entwicklungen in Bezug auf China oder eine neue KI-getriebene Einnahmequelle, die die institutionelle Nachfrage wieder ankurbelt. Nur dann könnte die Aktie den Widerstandsbereich zwischen 220 und 230 US-Dollar mit Überzeugung angreifen.

Der jüngste Kursrückgang von Nvidia passt zu den politischen Schlagzeilen, nachdem ein mit Trump verbündeter Beamter erklärt hatte, dass es "keine staatlichen Rettungsmaßnahmen" für KI-Unternehmen geben werde. Die Bemerkung löste einen sektorweiten Stimmungsumschwung aus, bei dem Nvidia die Abwärtsbewegung im Technologiesektor anführte.