Pear Tree Funds beantragt bei der SEC eine Ausnahmegenehmigung für ETF- und Investmentfonds-Anteilsklassen

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Ashutosh Sureka

04.06.2026

Pear Tree Funds beantragt bei der SEC eine Ausnahmegenehmigung für ETF- und Investmentfonds-Anteilsklassen — Pear Tree beantragt SEC-Zustimmung

Pear Tree Funds und Pear Tree Advisors, Inc. beantragen eine behördliche Genehmigung, damit eine registrierte offene Investmentgesellschaft sowohl börsengehandelte Anteile als auch traditionelle Anteilsklassen von Investmentfonds innerhalb derselben Fondsstruktur anbieten kann. Die Mitteilung der SEC setzt eine Frist bis zum 29. Juni 2026 für Anträge auf Anhörung, bevor die Behörde eine Entscheidung über den Antrag trifft, es sei denn, sie beschließt, die Angelegenheit weiter zu prüfen.

Höhepunkte

Pear Tree Funds und Pear Tree Advisors, Inc., haben am 28. August 2025 einen Antrag auf Befreiung bei der SEC gestellt, mit Änderungen bis zum 6. Mai 2026, um die Genehmigung für eine Multi-Class-ETF-Fondsstruktur zu erhalten.
Wenn die Genehmigung erteilt wird, würde die SEC-Anordnung es einem einzigen Fonds ermöglichen, sowohl ETF- als auch nicht börsengehandelte Investmentfonds-Anteilsklassen innerhalb eines regulierten Vehikels anzubieten.
Anträge auf Anhörung gegen die Ausnahmegenehmigung müssen von interessierten Parteien bis spätestens 17:30 Uhr Eastern Time am 29. Juni 2026 bei der SEC eingereicht werden.

Dieser Artikel wurde aus dem Original übersetzt. Lesen Sie die Originalversion unseres Korrespondenten hier.

Ausnahmeantrag und Prüfungszeitplan

Wie von der Securities and Exchange Commission berichtet, beantragt der Antrag eine Anordnung gemäß Abschnitt 6(c) des Investment Company Act von 1940 und verwandten Bestimmungen, um einem Fonds zu ermöglichen, mit einer ETF-Klasse und einer oder mehreren Investmentfonds-Klassen zu operieren. Die beantragte Ausnahme umfasst sowohl den Standardbetrieb von ETFs gemäß Regel 6c-11 als auch zusätzliche Ausnahmen, die für eine sogenannte Multi-Class-ETF-Fondsstruktur erforderlich sind.

Die Antragsteller sind Pear Tree Funds und Pear Tree Advisors, Inc. Der Antrag wurde am 28. August 2025 eingereicht und später am 20. April 2026, 29. April 2026 und 6. Mai 2026 geändert.

Eine Anordnung der Kommission, die die Ausnahme gewährt, wird erlassen, sofern die SEC keine Anhörung anordnet. Interessierte Parteien können eine Anhörung beantragen, indem sie dem Sekretär der SEC eine E-Mail senden und den Antragstellern eine Kopie zustellen; Anträge müssen bis spätestens 17:30 Uhr Eastern Time am 29. Juni 2026 eingereicht werden.

Auswirkungen auf Fondsstruktur und Anleger

Im Falle einer Genehmigung würde die Anordnung es der registrierten offenen Investmentgesellschaft ermöglichen, eine börsengehandelte Anteilsklasse mit nicht börsengehandelten Investmentfonds-Klassen unter einem einzigen Fondsdach zu kombinieren. Diese Struktur könnte die Art und Weise erweitern, wie Anlageprodukte verpackt und vertrieben werden, während das zugrunde liegende Vehikel im regulierten Fondsrahmen verbleibt.

Der Ausnahmeantrag bezieht sich auf Bestimmungen zur Anteilsklassifizierung, Kapitalstruktur, Stimmrechten, Preisbildung und Transaktionsmechanismen sowie auf Geschäfte mit verbundenen Parteien. Für den Asset-Management-Sektor signalisiert die Mitteilung die fortgesetzte Nutzung von Ausnahmeregelungen, um bestehende Fondsregeln an hybride Produktstrukturen anzupassen, die ETF-Handelsmerkmale mit dem Zugang zu herkömmlichen Investmentfonds verbinden.

Unser früherer Artikel zur Fitch-Rating-Anhebung von National Grid erläuterte, wie die Verlagerung des Unternehmens auf regulierte Geschäfte und ein umfangreiches Investitionsprogramm in UK und U.S. die Ergebnisprognose bis zum Geschäftsjahr 31 verbesserte. Wir stellten fest, dass dieser Schritt durch umfangreiche Veräußerungen von Vermögenswerten und steigende regulierte Einnahmen unterstützt wurde, auch wenn während des Investitionszyklus mit einem Anstieg der Verschuldung zu rechnen war.

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