China acerca al mundo a una moneda respaldada por Gold
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Analistas económicos como Alasdair Macleod y Mario Maneco creen que China se está moviendo deliberadamente hacia el establecimiento de un yuan respaldado por oro como la principal moneda de reserva mundial. China está fortaleciendo su posición financiera con una enorme reserva de oro, mientras que el US dollar sigue perdiendo valor.
La mayor parte de lo que he escrito en este artículo proviene de escuchar una conversación reciente entre los analistas económicos globales, Alasdair Macleod y Mario Maneco. Sin embargo, también hay información obtenida de otras fuentes, junto con, como siempre, mis propias observaciones y opiniones.
El analista económico Alasdair Macleod suele explicar claramente la verdad fundamental sobre las monedas fiduciarias: que no están respaldadas por nada tangible, como el oro. Por lo tanto, solo tienen valor en la medida en que los usuarios confían en ellas como algo valioso, o confían en el gobierno que emite la moneda. Si los usuarios empiezan a dudar del valor de una moneda fiduciaria, su valor —y su uso generalizado— pueden desplomarse rápidamente. Y eso es exactamente lo que Macleod cree que está ocurriendo con el US dollar y otras monedas principales de Occidente.
“Mientras nosotros vamos directos al desastre con nuestras monedas, China ya está tomando medidas para proteger la suya del mismo destino (con oro).”– Alasdair Macleod
Una posición precaria para el US dollar
Alasdair ha sostenido durante mucho tiempo que el aumento exponencial de los precios del oro (y la plata parece estar comenzando su propio despegue ahora) no refleja un aumento real en el valor del oro, sino más bien una disminución constante y acelerada en el valor del US dollar y de las demás principales monedas fiduciarias. Según Macleod, prácticamente lo único que mantiene a los extranjeros con enormes cantidades de US dollars (aproximadamente 130 billones de dólares) es su deseo de invertir en acciones estadounidenses. Esa circunstancia significa que una caída en el mercado bursátil estadounidense podría provocar una venta masiva de US dollars por parte de inversores extranjeros en muy poco tiempo.
Además de la desdolarización en todo el mundo, la principal fuerza que ha estado inflando el dólar y amenazando con colapsar su valor es la enorme acumulación de deuda de EE. UU., que supera los 35 billones de dólares. Las otras grandes potencias occidentales, como el UK y la EU, están atrapadas en burbujas de deuda similares. Esa deuda masiva se vuelve cada vez más amenazante si sobreviene una recesión, ya que eso provocaría una disminución de los ingresos fiscales necesarios para evitar una crisis de deuda.
Macleod también señala la similitud: una alta deuda global, un mercado bursátil sobrevalorado en auge y grandes aranceles, con las condiciones de 1929 que llevaron a la Gran Depresión. Afirma con firmeza que, al final —aunque admite libremente que no está seguro de cómo intentarán los gobiernos afrontarlo— no se podrá evitar una crisis financiera global masiva.
China se eleva: sobre una pila de oro
Mientras tanto, China está acumulando oro y plata a una escala sin precedentes. Ha reunido una gigantesca reserva de oro, una reserva que haría que transformar el yuan en una moneda respaldada por oro fuera una maniobra relativamente sencilla para China. Al acumular esta enorme reserva de oro, China está posicionando al yuan/renminbi como la principal moneda de reserva para las naciones BRICS, la Shanghai Cooperation Organization (SCO), y, en última instancia, para todo el mundo. Ten en cuenta que, con las naciones BRICS, la SCO y todos los países a lo largo de la Silk Road en los que China está invirtiendo, estamos hablando del 70% de la economía mundial.
La economía de consumo de China ya es más grande que la de Estados Unidos y continúa (aunque, ciertamente, en gran parte gracias al espionaje industrial) expandiendo rápidamente su crecimiento tecnológico. Macleod considera que China está trabajando —a través de BRICS, la SCO y su Iniciativa Silk Road— hacia lo que él denomina una nueva revolución industrial para los países en vías de desarrollo. Considera que la demanda de los mercados emergentes probablemente impulsará la demanda de oro y otras materias primas, mientras reduce el interés por las monedas fiduciarias.
Un paso importante que dio el gobierno chino a principios de este año fue anunciar, a través de la Shanghai Gold Exchange, que abriría bóvedas de lingotes en Hong Kong y Arabia Saudita, y que otros centros de comercio de oro seguirían. Las bóvedas en Hong Kong se abrieron rápidamente y están creando instrumentos de inversión en oro tokenizado. En opinión de Alasdair Macleod (y coincido), esto está estableciendo centros financieros donde el oro puede fluir fácilmente como contrapartida del yuan chino. Macleod considera que esto es, en efecto, China moviéndose para establecer una especie de nuevo “Bretton Woods Agreement” (con China, en lugar de Estados Unidos, como centro financiero), donde las naciones podrían liquidar transacciones internacionales en lo que equivale a un yuan respaldado por oro.
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Una jugada de poder para el yuan chino
Macleod señala un cambio clave en la política. Observa que, durante los últimos años, se habló mucho dentro de los países BRICS y la SCO sobre la liquidación de comercios internacionales en sus respectivas monedas locales. Pero este año, toda esa conversación ha quedado en silencio. Macleod concluye con confianza que el futuro claramente augura liquidaciones de comercio internacional en un yuan respaldado por oro, afirmando que los chinos están trabajando diligentemente para establecer el yuan como la nueva moneda de reserva internacional, respaldada por oro. China, Rusia, Arabia Saudita e India ya están liquidando algunos comercios importantes en oro.
Otra señal del fortalecimiento del yuan es la expansión del mercado de bonos chino. Rusia está utilizando Panda bonds para financiar sus operaciones. Egipto y Brasil también han emitido bonos denominados en yuanes. Si observamos la situación financiera a nivel mundial, es lógico que los países dependan más del yuan y menos del US dollar. Recuerdo las sanciones financieras impuestas a Rusia por Estados Unidos en 2022. Esa utilización del dólar como arma fue una llamada de atención para todo el mundo, advirtiendo a cada país que invertir en US dollars significa que su dinero podría ser confiscado en cualquier momento. Desde entonces, los bancos centrales de todo el mundo han estado deshaciéndose de dólares y acumulando oro a un ritmo sin precedentes.
En la opinión de Macleod, es así de simple: cuando se trata de comercio internacional, los países quieren liquidar en una moneda que tenga un valor fuerte y estable, y esa es, en última instancia, una moneda respaldada por “dinero real”, es decir, oro. Nos recuerda que el oro ha sido el instrumento legal de liquidación monetaria final desde la época del Imperio Romano.
Prepárese para un sistema monetario multipolar, no para un cambio de moneda de la noche a la mañana
En mi opinión, es menos importante predecir si China lanzará formalmente una moneda totalmente respaldada por oro y más importante reconocer el cambio estructural más amplio: los bancos centrales están diversificando sus reservas, la acumulación de oro se está acelerando y la dominancia indiscutida del dólar está siendo cuestionada gradualmente. Solo eso ya cambia el marco de riesgo a largo plazo para las carteras globales.
No recomendaría hacer apuestas extremas o totales sobre un colapso repentino del dólar o un reinicio monetario inminente. Las transiciones de divisas históricamente se desarrollan a lo largo de años, no de meses. Sin embargo, sí creo que los inversores deberían reducir gradualmente el riesgo de exposición a una sola moneda. Esto significa mantener una combinación diversificada de activos: oro como cobertura monetaria, exposición selectiva a monedas no occidentales y activos reales que sean menos sensibles a la devaluación de las monedas fiduciarias.
Si China continúa desarrollando un marco de liquidación anclado al oro dentro de BRICS o bloques comerciales, la implicación inmediata probablemente será incremental: más comercio bilateral en yuanes, más contratos liquidados en oro y una diversificación de reservas lenta. La conclusión estratégica es resiliencia, no especulación.
Mi recomendación es sencilla: prepárese para sistemas monetarios multipolares en lugar de apostar a que una moneda reemplazará a otra de la noche a la mañana. En transiciones inciertas, la preservación del capital y la diversificación importan más que la convicción ideológica sobre cuál moneda de reserva prevalecerá.
Conclusión
El avance de China hacia un yuan respaldado por oro marca un cambio sísmico en el panorama monetario global, desafiando la hegemonía del dólar estadounidense. La acumulación estratégica de reservas de oro y la creación de nuevas infraestructuras de liquidación demuestran que el país está dispuesto a liderar un sistema monetario multipolar. Ejemplos como la utilización de Panda bonds por Rusia y la apertura de bóvedas de oro en Hong Kong confirman la rápida transición hacia alternativas al dólar. En definitiva, el mundo debe prepararse para un entorno en el que la diversificación y la resiliencia serán mucho más valiosas que la dependencia de una sola moneda dominante.
Preguntas frecuentes
¿Cómo impactaría un yuan respaldado por oro en la estabilidad de los mercados financieros globales?
¿Qué diferencias existen entre una moneda fiduciaria y una moneda respaldada por oro?
¿Qué rol juega la diversificación de reservas en la estrategia de los bancos centrales ante la evolución del yuan respaldado por oro?
¿De qué forma la estrategia de China podría influir en las relaciones comerciales internacionales?
Principales selecciones e ideas de los editores
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Equipo que trabajó en la redacción del artículo
Johnathan M. es un escritor, inversor y colaborador del sitio web Traders Union con sede en Estados Unidos.
El trading consiste en comprar y vender activos financieros como acciones, divisas o materias primas con la intención de beneficiarse de las fluctuaciones de los precios del mercado. Los operadores emplean diversas estrategias, técnicas de análisis y prácticas de gestión del riesgo para tomar decisiones con conocimiento de causa y optimizar sus posibilidades de éxito en los mercados financieros.
Xetra es un sistema de negociación bursátil alemán que gestiona la Bolsa de Fráncfort. Deutsche Börse es la empresa matriz de la Bolsa de Fráncfort.
La diversificación es una estrategia de inversión que consiste en repartir las inversiones entre distintas clases de activos, sectores y regiones geográficas para reducir el riesgo global.
El yuan (CNY) es la moneda oficial de la República Popular China. El yuan se divide en 10 jiao, que a su vez se dividen en 10 fen.
El comercio de divisas es la práctica de comprar y vender divisas en el mercado mundial de divisas con el objetivo de beneficiarse de las fluctuaciones de los tipos de cambio. Los operadores especulan sobre si una divisa subirá o bajará de valor en relación con otra y toman decisiones comerciales en consecuencia.
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