El gas natural se estabiliza por encima del soporte mientras las perspectivas de almacenamiento compensan la prima geopolítica

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Antón Kharitonov

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El gas natural se estabiliza por encima del soporte mientras las perspectivas de almacenamiento compensan la prima geopolítica — Gas natural

El gas natural sigue bajo presión a pesar de los signos de estabilización cerca de la zona de los 2,80 $. El último informe de la Administración de Información de Energía de EE. UU. mostró otro aumento de los inventarios, manteniendo el almacenamiento cómodamente por encima de la media estacional, a pesar de que la inyección semanal fue ligeramente inferior a las expectativas del mercado.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Los inventarios saludables siguen tranquilizando a los operadores de que el suministro nacional sigue siendo adecuado, limitando el impacto de una mayor demanda de refrigeración estival en gran parte de los Estados Unidos.

Las tensiones en Oriente Medio sostienen los precios mundiales del GNL

Aunque los fundamentos del gas natural en EE. UU. siguen siendo relativamente cómodos, los mercados internacionales de gas continúan reflejando un elevado riesgo geopolítico. El conflicto en Oriente Medio ha aumentado la incertidumbre en torno a las rutas de transporte de GNL y la seguridad del suministro, especialmente a través del Estrecho de Ormuz. Los precios de referencia del gas en Europa han subido con fuerza en las últimas semanas, ya que las empresas de servicios públicos compiten con los compradores asiáticos por los cargamentos de GNL disponibles antes de la temporada de almacenamiento invernal. Esta divergencia ha proporcionado un apoyo indirecto al gas natural estadounidense al fortalecer los precios mundiales del GNL, aunque las amplias existencias en Norteamérica han impedido un repunte comparable en los futuros del Henry Hub.

El entorno macroeconómico sigue siendo mixto para la demanda de energía

Los recientes datos macroeconómicos de EE. UU. siguen respaldando las expectativas de que la Reserva Federal se acerca al final de su ciclo de política restrictiva, lo que mejora las perspectivas a medio plazo para la actividad industrial y el consumo de energía. Al mismo tiempo, los inversores mantienen la cautela, ya que la ralentización de la actividad manufacturera mundial y las menores expectativas de crecimiento económico siguen pesando en las previsiones de demanda de gas natural. Las previsiones meteorológicas siguen siendo un catalizador importante a corto plazo, con olas de calor persistentes capaces de aumentar la demanda de electricidad y acelerar la generación de energía con gas durante el resto del verano.

La perspectiva técnica sigue siendo cautelosa a pesar de la estabilización

El gráfico horario muestra que el gas natural intenta establecer una base tras la fuerte liquidación desde niveles superiores a los 3,20 $. Los precios siguen cotizando por debajo de la media móvil a largo plazo, lo que confirma que la estructura técnica general sigue siendo bajista a pesar de la reciente consolidación. Los compradores han logrado defender la zona en torno a los 2,80 $ en varias ocasiones, pero el impulso sigue siendo limitado. Un movimiento sostenido por encima de la zona de resistencia de 2,90 $ a 2,95 $ mejoraría las perspectivas a corto plazo y podría desencadenar una recuperación más sólida. Como advertí en El gas natural lucha por recuperarse mientras la abundante oferta limita las subidas, si no se mantiene por encima del soporte actual, aumentaría el riesgo de otro descenso hacia los mínimos recientes a medida que los vendedores recuperen el control.

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