El gas natural vuelve a poner a prueba los 3,00 $ mientras la ajustada oferta de GNL respalda la recuperación

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La recuperación del gas natural pone a prueba una resistencia clave

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Antón Kharitonov

14.09.2026

El gas natural vuelve a poner a prueba los 3,00 $ mientras la ajustada oferta de GNL respalda la recuperación — La recuperación del gas natural pone a prueba una resistencia clave

El gas natural regresó a 3,00 $/MMBtu el 14 de septiembre y sube más de un 2 %, recuperándose tras la reciente caída hacia 2,85 $. En el gráfico diario, esto ya parece menos un rebote intradía aleatorio y más un intento de formar una base más estable después del mínimo de agosto, situado alrededor de 2,65–2,70 $.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El almacenamiento en EE. UU. sigue siendo cómodo pese a la tensión regional

El último informe de la EIA mostró un aumento de las reservas de 40 Bcf durante la semana hasta el 4 de septiembre, hasta alcanzar 3,254 Tcf, mientras que el nivel general de almacenamiento sigue siendo elevado. Sin embargo, a nivel regional, la situación es menos cómoda: South Central descendió hasta 1,044 Tcf, mientras que el almacenamiento en cavernas salinas cayó a 227 Bcf, manteniendo un balance más ajustado precisamente en las instalaciones de almacenamiento especialmente importantes para las exportaciones de GNL y para cubrir rápidamente los picos de demanda.

Las perspectivas de EE. UU. a medio plazo siguen limitando el potencial alcista. En agosto, la EIA esperaba que Henry Hub promediara alrededor de 2,87 $/MMBtu en el tercer trimestre, en un contexto de elevada producción, menor gas de alimentación para GNL debido a tareas de mantenimiento y unas reservas que se prevé entren en la temporada de calefacción en niveles cómodos.

La brecha de precios internacional mantiene firme la demanda de exportación

Actualmente, es el mercado exterior el que parece mucho más fuerte que Henry Hub. Debido a las restricciones a los flujos de GNL a través del estrecho de Ormuz, los precios europeos y asiáticos se mantienen en niveles equivalentes a unos 25 $/MMBtu, mientras que algunas operaciones se realizan incluso a precios superiores. Europa entra en el otoño con unas reservas relativamente bajas, por lo que la competencia por el GNL sigue siendo intensa.

Para el gas estadounidense, esto no genera un impulso inmediato de los precios porque las terminales de exportación ya operan cerca de su capacidad, pero sostiene una brecha internacional muy amplia y, por tanto, crea una demanda fiable para cada molécula adicional de gas estadounidense disponible. Mientras persistan los problemas en torno al estrecho de Ormuz, este factor seguirá siendo la principal barrera fundamental frente a otra caída pronunciada de Henry Hub.

3,05 $ se convierte en el nivel clave de ruptura

En el gráfico diario, el gas natural está poniendo a prueba ahora la importante zona de 3,00–3,05 $. Una consolidación por encima de ella mejoraría notablemente la estructura y abriría el camino hacia 3,10–3,15 $ y, posteriormente, 3,20 $. Al mismo tiempo, el precio todavía se encuentra por debajo de la media móvil de largo plazo, situada alrededor de 3,15–3,20 $, por lo que es demasiado pronto para hablar de una reversión completa de la tendencia a medio plazo.

A la baja, el soporte más cercano se encuentra en 2,90–2,88 $, mientras que la zona más importante sigue siendo 2,82–2,80 $. Mientras se mantenga, el escenario base parece neutral a positivo: las elevadas reservas estadounidenses limitan el potencial alcista, pero, como señalé en El gas natural sigue bajo presión mientras el almacenamiento pesa más que los riesgos del GNL, el déficit de GNL fuera de EE. UU. y las tensiones en Oriente Medio están reforzando notablemente la demanda durante las caídas.

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