El crudo WTI cierra 2025 cerca de los 57,9 $ con la tendencia bajista intacta

El petróleo WTI cerró la sesión del miércoles en torno a los 57,9 dólares por barril, estancado en una tendencia lateral tras un nuevo intento fallido de recuperar terreno. El mercado no se está deshaciendo, pero está claramente pesado.

La tensión de cara a 2026 es sencilla. El mercado tiene suficiente oferta para mantener los repuntes, pero también tiene suficiente prima de riesgo para detener una ruptura limpia. Hasta que gane una de las partes, es probable que el crudo siga cotizando como una negociación, con cada subida vendida y cada caída comprada de forma selectiva en lugar de agresiva. Los operadores han pasado la recta final del año sopesando la acumulación de inventarios y las expectativas de superávit frente a la realidad de que la restricción de la OPEP+ y el riesgo geopolítico siguen poniendo un suelo a las caídas. El resultado es un equilibrio incómodo, con los precios inmovilizados en un rango estrecho y escasas convicciones a medida que cambia el calendario.

La tendencia bajista sigue definiendo la cinta, aunque se enfríe la presión vendedora.

El panorama general explica por qué las subidas han sido tan difíciles durante la mayor parte del año. En el gráfico diario, el WTI sigue inmerso en una tendencia bajista desde principios de 2025. El precio cotiza por debajo de las EMA de 20, 50, 100 y 200 días, con esas medias apiladas a la baja desde aproximadamente 57,9 $ hasta 63 $. Esa estructura ha rechazado repetidamente los intentos alcistas, incluidos varios repuntes bruscos pero de corta duración durante el verano. Cada rebote se ha topado con la oferta, lo que refuerza la idea de que el flujo dominante sigue siendo defensivo más que acumulativo.

Petróleo crudo WTI (Fuente: TradingView)

El impulso lo respalda. El RSI diario se sitúa cerca de 49, lo que refleja equilibrio más que tensión. Esto es importante porque los mínimos duraderos en el crudo a menudo coinciden con extremos de impulso, y este mercado no ha producido ese tipo de capitulación. En cambio, el impulso se ha estabilizado en un nivel bajo, lo que sugiere que los vendedores ya no presionan agresivamente, pero los compradores tampoco están dispuestos a comprometerse. El volumen también se ha desvanecido al final del año, típico de un mercado que espera un catalizador, pero también aumenta el riesgo de movimientos en falso en cualquier dirección.

La acción de los precios a corto plazo muestra lo táctica que se ha vuelto la operación. En el gráfico de 30 minutos, el WTI cayó a 56,7 $ a principios de semana antes de volver a 58,0 $. Desde entonces, el precio ha oscilado entre 57,7 y 58,3 dólares. La supertendencia ha oscilado con frecuencia y los puntos SAR se han agrupado estrechamente en torno al precio, el clásico comportamiento de rango más que de tendencia. La zona de 58,2 $ ha actuado como resistencia a corto plazo, mientras que las caídas hacia 57,5 $ han seguido atrayendo compradores, lo que sugiere que los flujos están impulsando la ejecución, mientras que la convicción sigue siendo limitada.

La acumulación de inventarios refuerza la idea de superávit, pero el riesgo de oferta mantiene el nivel mínimo.

Los datos fundamentales no han contribuido a romper el estancamiento. El WTI está en camino de registrar su mayor caída anual desde 2020, con un descenso de casi el 20% en el año, ya que la perspectiva de un exceso de oferta ha pesado en el sentimiento. El aumento de la producción de los productores OPEP+ y no OPEP, combinado con el débil crecimiento de la demanda, ha mantenido la presión sobre los precios y ha hecho que las subidas sean difíciles de sostener.

Los últimos datos sobre inventarios han reforzado esta tendencia. El Instituto Americano del Petróleo estimó una acumulación de 1,7 millones de barriles en los inventarios de crudo de EE.UU., que sería la mayor desde mediados de noviembre si se confirma con cifras oficiales. La acumulación de inventarios a los niveles actuales tiende a frenar el entusiasmo porque valida el principal argumento bajista de que la oferta sigue siendo abundante y la demanda no se acelera lo suficiente como para absorberla.

Aun así, los precios no se han desplomado, y las razones son coherentes. Se espera que la OPEP+ mantenga una pausa en el aumento de la oferta hasta el primer trimestre de 2026 cuando se reúna este fin de semana. Esa expectativa se ha mostrado repetidamente como un apoyo a la baja, incluso cuando el tono macroeconómico se torna cauteloso. El riesgo geopolítico también ha mantenido una prima de riesgo en la curva. Las acciones de EE.UU. que afectan a los envíos de petróleo venezolano, la actual inestabilidad en Oriente Medio y la naturaleza no resuelta de un marco de paz entre Rusia y Ucrania han contribuido al patrón de los compradores que intervienen en la debilidad en lugar de perseguir máximos.

Qué observarán los operadores a principios de 2026

A partir de aquí, el camino alcista requiere tanto la confirmación técnica como un cambio fundamental. El WTI necesita defender los 57,5 $ y recuperar la zona de 59 a 60 $ al cierre diario. Un movimiento sostenido a través de los 60 $ indicaría que el riesgo de oferta está empezando a superar los temores de excedente, abriendo un camino hacia los 62 $ y potencialmente la EMA de 200 días cerca de los 63 $ si el impulso aumenta y los inventarios empiezan a reducirse. Este resultado depende probablemente de una combinación de disciplina firme de la OPEP+, fricciones geopolíticas continuas y pruebas de que los inventarios estadounidenses están alcanzando su punto máximo en lugar de aumentar.

El escenario bajista es más sencillo. Si los 57,5 $ fallan, la atención se desplaza rápidamente a la banda de soporte de 56,5 $ a 56 $. Un cierre diario por debajo de los 56 $ invitaría probablemente a un movimiento hacia los 54 $, especialmente si persiste la acumulación de inventarios y los datos de demanda de principios de 2026 decepcionan. En ese caso, la tendencia bajista que definió 2025 permanecería intacta, y los repuntes seguirían tratándose como oportunidades de venta más que como el inicio de un nuevo ciclo.

Anteriormente, destacamos que el rebote del WTI de finales de diciembre estuvo impulsado en gran medida por los titulares y tuvo dificultades para cambiar la tendencia general mientras los precios permanecían atrapados bajo una fuerte resistencia de media móvil. Este cierre de fin de año cerca de los 58 dólares refuerza ese tema. El mercado puede reaccionar bruscamente, pero no ha demostrado que pueda mantener la subida sin la ayuda de unos inventarios más ajustados o un cambio más claro en las expectativas de oferta.