España afronta la mayor revisión al alza de inflación del FMI entre las economías avanzadas

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José Antonio Gastélum

14.04.2026

España afronta la mayor revisión al alza de inflación del FMI entre las economías avanzadas — Inflación en España: máxima revisión

El informe de Perspectivas Económicas Mundiales de abril del Fondo Monetario Internacional sitúa la inflación de España en el 3% al cierre de este año, un punto por encima de su previsión de diciembre, en un contexto de encarecimiento del petróleo ligado a la guerra de Irán. La actualización coloca a España como la economía desarrollada con la mayor corrección al alza y refuerza la expectativa de una desinflación más lenta en la zona euro. El organismo también vincula este escenario a una futura subida gradual de tipos por parte del Banco Central Europeo a lo largo de 2026.

Destacados

El FMI prevé que la zona euro desacelere su crecimiento al 1,1% en 2025 desde el 1,4% anterior, revisando a la baja todos los grandes países.
España mantiene la previsión de mayor crecimiento entre economías avanzadas con un 2,1% para 2025, pese a rebajarse dos décimas respecto a octubre.
El FMI señala que la industria manufacturera europea sigue lastrada por la invasión rusa de Ucrania y la apreciación real del euro frente a competidores.

Crecimiento eurozona y liderazgo español

En actividad económica, el FMI prevé que la zona euro desacelere su crecimiento desde el 1,4% de 2025 al 1,1% este año. Las revisiones son a la baja en todos los grandes países del bloque, con recortes de entre una y tres décimas. El organismo atribuye el deterioro al efecto acumulado del conflicto en Oriente Medio sobre unas economías europeas que ya arrastran debilidad industrial.

España mantiene aun así el mayor crecimiento entre las economías avanzadas, con un avance previsto del 2,1%, pese a una rebaja de dos décimas frente a octubre de 2025. Alemania recibe el mayor ajuste entre las grandes economías y queda en un 0,8%, mientras Francia se sitúa en el 0,9% e Italia en el 0,5%. Para el FMI, el impulso mejor de lo esperado que se contemplaba a finales de 2025 cede ahora ante el impacto del conflicto con el paso del tiempo.

La entidad añade que la invasión rusa de Ucrania sigue lastrando la industria manufacturera europea y se suma a la presión derivada de la apreciación real del euro frente a divisas de países competidores. Como elemento de apoyo a medio plazo, el organismo destaca que el aumento del gasto en defensa en la mayoría de países del bloque tendrá un efecto más visible en los años posteriores.

En nuestra publicación ya analizamos el fuerte aumento del gasto no financiero de la Administración del Estado entre 2019 y 2025, que avanzó a un ritmo superior al de la recaudación tributaria. En ese repaso señalamos cómo esta dinámica incrementa la presión sobre las cuentas públicas y puede condicionar el margen de actuación económica, en un contexto de mayor carga fiscal y menor apoyo a la inversión pública estricta pese a los fondos europeos.

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