Las salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI podrían aumentar los riesgos en el sector de la IA

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Olga Shendetskaya

25.05.2026

Las salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI podrían aumentar los riesgos en el sector de la IA — Las salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI aumentan los riesgos de burbuja en la IA

Las posibles salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI podrían convertirse en una nueva prueba para un mercado que ya depende en gran medida de un pequeño grupo de empresas vinculadas a la inteligencia artificial. Bank of America estima que la cotización de estos emisores podría llevar la concentración de líderes de IA en la capitalización bursátil estadounidense a niveles asociados con algunas de las mayores burbujas históricas.

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Bank of America advierte que las salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI podrían aumentar la concentración del mercado en torno a la IA.
La cuota de las principales empresas de IA en la capitalización bursátil estadounidense podría subir del 40% al 48%.
La rápida inclusión de nuevas acciones en los índices podría desencadenar compras forzadas por parte de fondos pasivos.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El mercado se está volviendo aún más estrecho

Según Yahoo!Finance, el estratega jefe de Bank of America, Michael Hartnett, advirtió que las grandes salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI podrían aumentar la cuota de las principales empresas de IA en la capitalización total del mercado estadounidense del 40% actual al 48%. Esto superaría los niveles vistos durante los "locos años veinte", la era del Nifty Fifty, la burbuja japonesa de los años 80 y la burbuja puntocom, aunque seguiría por debajo de la concentración de las acciones ferroviarias en la década de 1880.

El problema no es solo el tamaño de las posibles salidas a bolsa. Si estas empresas ingresan rápidamente a los principales índices, los fondos pasivos tendrían que comprar sus acciones sin importar la valoración, lo que podría aumentar la demanda y el peso del sector de IA en las carteras de los inversores. El Financial Times informó previamente que las nuevas reglas del Nasdaq podrían permitir que grandes emisores ingresen al Nasdaq 100 tan solo 15 días después de su salida a bolsa, incluso con un free float limitado.

Los rendimientos están cambiando el precio del crecimiento futuro

El mercado de bonos añade vulnerabilidad a esta historia. SpaceX y OpenAI, como otras tecnológicas de rápido crecimiento, requieren que los inversores paguen hoy por beneficios que podrían llegar solo dentro de varios años. Cuando suben los rendimientos, ese modelo se vuelve menos atractivo porque los flujos de caja futuros se descuentan a una tasa mayor.

El contexto inflacionario también sigue siendo desfavorable. En abril, el índice de precios al consumidor de EE. UU. subió un 3,8% interanual. Esto llevó la inflación cerca del 4%, un nivel que Bank of America considera históricamente difícil para la renta variable. Según Hartnett, cuando el IPC superó ese umbral en ciclos anteriores, el S&P 500 perdió alrededor del 4% en los tres meses siguientes y casi un 7% en seis meses en promedio.

La concentración se convierte en el principal riesgo

Las posibles salidas a bolsa de SpaceX y OpenAI podrían ampliar el mercado público de IA, pero también hacerlo más dependiente de un grupo reducido de empresas. Para los inversores, esto significa menos diversificación dentro de los índices y mayor sensibilidad del mercado ante cualquier revisión de expectativas sobre inteligencia artificial.

Si los rendimientos siguen subiendo y el IPC se acerca al 4%, el mercado podría empezar a aplicar criterios de valoración más estrictos a las empresas cuyos beneficios se esperan a largo plazo.

También informamos que la salida a bolsa de SpaceX podría abrir las puertas a millones de inversores minoristas.

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