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Ezequiel Gomes

Hace 3 horas

Fluidra mejora recomendación en el Ibex 35 pese a la caída bursátil — Fluidra apunta a recuperación

La proximidad del verano en el hemisferio norte no se traduce por ahora en una mejor evolución bursátil para Fluidra, que cede más de un 16% en el año y figura entre los valores más castigados del Ibex 35. El retroceso coincide con la presión del dólar débil, las tensiones comerciales en U.S. y el encarecimiento energético ligado a la guerra en Oriente Medio, aunque el consenso del mercado ve margen de recuperación.

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Fluidra sube a la cuarta mejor recomendación del Ibex 35 según el consenso combinado de FactSet y Bloomberg, pese a un impacto negativo del 5% por divisas.
El objetivo medio de precio fijado por Bloomberg es de 25,8 euros, implicando un potencial alcista superior al 30% y un crecimiento esperado del beneficio neto cercano al 15% para este año.
Barclays recorta recomendación y objetivo por aumento de inventarios en U.S., advirtiendo riesgo de estancamiento de ventas los próximos dos a tres trimestres.

Mejora del consenso y presión sobre el negocio

Según elEconomista.es, Fluidra escala una posición en La Liga Ibex, la clasificación por recomendación que combina los consensos de FactSet y Bloomberg, y pasa a recibir la cuarta mejor recomendación del selectivo pese al castigo reciente en bolsa.

La compañía catalana, uno de los mayores fabricantes de piscinas del mundo, acusa varios factores vinculados a U.S., su principal mercado. La debilidad del dólar pesa sobre la cuenta de resultados y el entorno comercial generado por Donald Trump también complica la operativa de una empresa que necesita abastecerse de fabricantes fuera del país.

En sus últimos resultados, Fluidra refleja que el impacto de las divisas, del 5%, borra la mejora en volúmenes y precios. Aun así, mantiene sus guías para el conjunto del año, en una señal de confianza sobre la evolución del negocio subyacente, apoyado además en el crecimiento del aftermarket y en su plan de eficiencia de costes.

Renta 4 sostiene que es la primera vez desde 2022 que aprecia un potencial de revalorización suficiente como para recomendar compra, al considerar que el mercado descuenta un escenario excesivamente negativo. La firma añade que los múltiplos implícitos, incluso en la parte baja de los objetivos, se sitúan claramente por debajo de la media histórica para un líder global con capacidad de fijación de precios y presencia en un mercado todavía fragmentado.

Perspectivas de beneficio y riesgos en U.S.

El consenso de analistas recogido por Bloomberg sitúa el precio objetivo medio en 25,8 euros, lo que otorga a las acciones de Fluidra un potencial alcista superior al 30% desde los niveles actuales. Además, el mercado espera que la empresa cierre este año con un crecimiento del beneficio neto de casi el 15%.

Las previsiones apuntan a nuevos récords de ganancias en los dos próximos ejercicios, con 290 millones el año que viene y 340 millones el siguiente. Esa expectativa contrasta con la debilidad del negocio de nueva piscina, que sigue sin remontar tras un ciclo en mínimos, aunque el segmento de mantenimiento gana peso dentro de la actividad del grupo.

Entre las voces más cautas, Barclays recorta su recomendación y su precio objetivo al detectar un aumento de inventarios en el sector en U.S. Ese ajuste podría traducirse en un estancamiento de las ventas durante los próximos dos o tres trimestres, un riesgo que sigue condicionando la lectura del mercado sobre la compañía.

La evolución del par USD/MXN y su sesgo bajista fue uno de los temas que analizamos recientemente, con el precio moviéndose por debajo de medias móviles clave y señales técnicas mixtas pese a repuntes puntuales. En ese contexto, destacamos cómo la incertidumbre en torno al USMCA y los posibles cambios en reglas comerciales y aranceles están influyendo en los flujos de comercio y en la demanda de financiación a corto plazo por parte de exportadores.

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