El oro se mantiene por encima de los 4.100 dólares, a la espera de los datos de inflación y las perspectivas de la Fed

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Jainam Mehta

22.10.2025

El oro se mantiene por encima de los 4.100 dólares, a la espera de los datos de inflación y las perspectivas de la Fed — El precio del oro se mantiene cerca de los 4.100 dólares mientras los inversores esperan los datos de inflación de EE.UU. y las señales de la política monetaria de la Fed

El precio del oro bajó el miércoles y se situó cerca de los 4.106 dólares, tras tocar brevemente los 4.150 dólares en la sesión europea. El retroceso se debió al equilibrio entre las expectativas de un recorte de tipos de la Reserva Federal la semana que viene y el alivio de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, que atenuaron la demanda de refugio.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Destacados

- El oro ronda los 4.100 dólares, ya que las apuestas a un recorte de tipos de la Fed contrarrestan los riesgos comerciales.

- Los inversores esperan los datos del IPC de EE.UU. para obtener pistas sobre la política de la Fed.

- El soporte se sitúa cerca de los 4.000 $ y la resistencia en torno a los 4.380 $.

A pesar de la caída, el metal se mantiene cerca de máximos históricos, lo que indica que el sentimiento alcista subyacente sigue intacto.

La situación técnica apunta a una consolidación a corto plazo

En los gráficos, el oro ha retrocedido desde su reciente máximo cerca de los 4.380 $, donde el SAR parabólico señaló una sobreextensión temporal. El metal se está consolidando en torno a los 4.106 $, y el indicador de supertendencia mantiene una tendencia alcista mientras los precios se mantengan por encima de los 4.027 $. La zona de resistencia inmediata se mantiene en los 4.380 $, mientras que el soporte inicial se está formando cerca de los 4.000 $, un nivel psicológico y técnico clave ligado a la región de ruptura anterior. Una corrección más profunda podría arrastrar al oro hacia los 3.435 $, el límite superior de su fase de consolidación estival, pero tal movimiento requeriría una clara pérdida de impulso.

Dinámica del precio del oro (Fuente: TradingView)

La tendencia alcista general sigue firmemente establecida después de que el oro rompiera su rango de varios meses entre 3.400 y 3.600 dólares a finales de septiembre. Esa ruptura marcó un cambio en el posicionamiento de los inversores, ya que las expectativas de relajación monetaria de EE.UU. y el elevado riesgo geopolítico impulsaron una oleada de demanda de activos de cobertura. Desde entonces, la subida ha llevado al oro a máximos históricos, convirtiéndolo en uno de los activos más rentables de 2025.

Los catalizadores macroeconómicos guían el sentimiento

En la reunión de política monetaria de la Reserva Federal de la semana que viene, los mercados prevén una bajada de tipos de 25 puntos básicos, y se espera otra reducción para diciembre. La bajada de los tipos de interés suele favorecer a los activos sin rendimiento, como el oro, al reducir el coste de oportunidad de mantenerlos. Mientras tanto, el prolongado cierre del gobierno estadounidense ha inyectado incertidumbre en los mercados, aumentando el atractivo del oro como activo refugio.

Al mismo tiempo, el deshielo de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y China ha limitado el impulso alcista. Funcionarios de ambas partes están avanzando hacia un acuerdo antes de la fecha límite de aranceles del 1 de noviembre, con el presidente Trump dando señales de flexibilidad después de haber amenazado anteriormente con aranceles del 100%. La mejora del sentimiento comercial podría pesar sobre el oro si el apetito por el riesgo se fortalece, especialmente si se combina con lecturas de inflación más altas en Estados Unidos.

La próxima prueba clave será el IPC estadounidense de septiembre, que se espera que muestre una inflación general y subyacente del 3,1% interanual. Un dato más fuerte podría impulsar al dólar y provocar ventas a corto plazo en el oro, mientras que una lectura más suave reforzaría la postura moderada de la Fed y probablemente reavivaría el impulso de compra hacia los 4.380 $ y potencialmente los 4.500 $.

Perspectivas

Como ya se ha comentado en análisis anteriores, la estructura a largo plazo del oro sigue siendo alcista a pesar de la consolidación a corto plazo. El rango entre 4.000 y 4.027 dólares actúa ahora como un suelo clave para los compradores, mientras que la resistencia entre 4.375 y 4.400 dólares define el techo para el próximo intento de ruptura.

A menos que el precio rompa de forma decisiva por debajo de los 4.000 $, es probable que las correcciones se consideren pausas dentro de una tendencia alcista más amplia impulsada por las expectativas de una política monetaria moderada y la persistente incertidumbre geopolítica.

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