El S&P 500 cae hasta los 6.672 puntos, mientras los beneficios de Nvidia y el retraso de los datos estadounidenses amplifican la tensión en los mercados

El S&P 500 cayó el lunes hasta los 6.672 entrando en una de sus fases más delicadas en meses, mientras los inversores se preparan para los resultados de Nvidia y la publicación de datos económicos clave de EE.UU. retrasados por el reciente cierre del Gobierno. La caída refleja un cambio en el sentimiento tras meses de ganancias constantes, y el índice está poniendo a prueba niveles técnicos cruciales que han respaldado todos los grandes repuntes desde la primavera.

Lo más destacado

- El S&P 500 cae hasta los 6.672 puntos mientras los mercados esperan los resultados de Nvidia y la publicación de los principales datos estadounidenses.

- El índice cae por debajo de las EMA de 20 y 50 días, lo que indica un enfriamiento del impulso y un aumento de la cautela.

- El soporte clave se sitúa en 6.520-6.550, la zona que ancló los repuntes de agosto y octubre.

El movimiento a la baja marca un giro notable para el índice de referencia, que pasó gran parte del año subiendo dentro de un canal ascendente. La pérdida del lunes llevó al precio por debajo de la línea media del canal, dejando al descubierto el límite inferior cerca de la zona de 6.520-6.550. Esa región representa ahora el área técnica más importante para el índice. Esta zona representa ahora la línea de demarcación técnica más importante para que los operadores evalúen si la tendencia alcista general se mantiene intacta.

La estructura técnica se suaviza mientras el índice pone a prueba el soporte de la tendencia

El gráfico diario pone de relieve la creciente fragilidad. El precio del S&P 500 se sitúa ahora justo por encima de la banda inferior del canal alcista, una zona que ha actuado como punto de reajuste para cada retroceso desde mayo. Una ruptura limpia por debajo de 6.520 aumentaría el riesgo de un retroceso más profundo, lo que plantearía posibles pruebas de la EMA de 100 días en 6.522 e incluso de la EMA de 200 días en 6.270.

Dinámica de precios del S&P 500 (Fuente: TradingView)

Las medias móviles a corto plazo subrayan la fase de enfriamiento. La EMA de 20 días, en 6.764, se ha aplanado y ha comenzado a volcarse, mientras que el índice ha caído con decisión por debajo de la EMA de 50 días, en 6.686. La cotización por debajo de ambos niveles por primera vez en semanas sugiere un ciclo de consolidación en fase inicial. Sin embargo, el panorama a más largo plazo sigue siendo constructivo, ya que las medias de 100 y 200 días siguen subiendo de forma constante y reflejan la fortaleza subyacente de los beneficios.

El impulso también se ha suavizado. El RSI se sitúa cerca de 42, lo que indica una pérdida constante de presión compradora sin el pánico que suele preceder a la capitulación. Esto concuerda con un cambio de sentimiento más amplio: los operadores no están abandonando el riesgo, sino reevaluando su posicionamiento antes de los principales catalizadores, el más importante de los cuales llega esta semana, cuando Nvidia se prepara para presentar sus resultados trimestrales. Dado que el sector de la inteligencia artificial ha impulsado gran parte del rendimiento del S&P 500 este año, las expectativas en torno a Nvidia se han disparado. La reciente venta por parte de Peter Thiel de casi 100 millones de dólares en acciones de Nvidia no ha hecho sino aumentar la ansiedad de que el sector de la IA pueda estar acercándose a un punto de agotamiento.

Las corrientes cruzadas macroeconómicas y empresariales añaden presión

El mercado también se enfrenta a un calendario inusualmente denso de publicaciones económicas. La acumulación de datos estadounidenses -incluidos el informe de empleo de septiembre y las actas de la reunión de la Reserva Federal- aterrizará en un momento en el que los inversores buscan claridad sobre la senda de la política monetaria. El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, señaló recientemente que el mercado laboral corre riesgos crecientes, lo que refuerza las expectativas de que los responsables políticos mantendrán un enfoque prudente. Aun así, los mercados siguen recelosos ante las sorpresas de los halcones.

Más allá de Nvidia, los acontecimientos empresariales influyen en la dinámica del sector. Los resultados de Target y Walmart aclararán las tendencias de la demanda de consumo, mientras que la reciente acumulación de 17,9 millones de acciones de Alphabet por parte de Berkshire Hathaway, junto con reducciones en Apple y Bank of America, subraya los cambios sutiles en las asignaciones de megacapitalización. Mientras tanto, el acuerdo de Ford con Amazon para poner en venta vehículos usados certificados introduce una nueva presión competitiva en el sector del automóvil y el comercio electrónico.

A pesar de las turbulencias a corto plazo, las perspectivas a largo plazo siguen siendo optimistas. La perspectiva estratégica actualizada de Morgan Stanley prevé que el S&P 500 alcance los 7.800 puntos en 2026, citando las ganancias de productividad impulsadas por la IA, el crecimiento duradero de los beneficios y un contexto político favorable. El banco espera que la renta variable estadounidense supere a sus homólogas mundiales y considera que el próximo año será el comienzo de otra fase de expansión a lo largo de todo el ciclo.

La dirección del índice en los próximos días dependerá de si los compradores pueden defender la banda de soporte de 6.520-6.550 puntos. Un mantenimiento por encima de esta zona preservaría la estructura del canal alcista y permitiría al índice reanudar su ascenso. Una ruptura, sin embargo, abriría la puerta a una mayor volatilidad, con la EMA de 100 días actuando como próximo nivel gravitatorio.

Perspectivas a la espera de claridad en los mercados

Es probable que la próxima semana determine si el retroceso del S&P 500 se queda en una breve consolidación o evoluciona hacia una corrección más significativa. Los resultados de Nvidia y el regreso de datos clave en EE.UU. indicarán si la reciente debilidad refleja ajustes temporales de posicionamiento o grietas más amplias en la confianza del mercado.

En análisis anteriores, destacamos cómo el S&P 500 se ha apoyado repetidamente en el límite inferior de su canal ascendente para estabilizarse durante episodios de volatilidad. La cotización de hoy devuelve al índice a la misma zona, reforzando su papel como campo de batalla decisivo entre la fragilidad a corto plazo y una tendencia alcista a largo plazo aún intacta.