Las acciones de Nvidia caen un 2,6% ante la preocupación por la competencia de las GPU

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Dmytro Járkov

01.12.2025

Las acciones de Nvidia caen un 2,6% ante la preocupación por la competencia de las GPU — Los inversores se repliegan tras los signos de fatiga en el impulso de los chips de IA

El 1 de diciembre, las acciones de Nvidia cotizaban a 178,97 dólares, un 2,6% menos que hace 24 horas. El reciente retroceso sitúa a la acción cerca de su nivel más bajo en más de un mes, lo que refleja la renovada presión sobre los valores relacionados con la IA.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

Aspectos destacados

- Las acciones de Nvidia cayeron un 2,6%, ampliando un descenso de casi el 15% desde su máximo de 52 semanas en medio de la recogida de beneficios y las preocupaciones sobre las valoraciones de los chips de IA.

- La empresa registró unos ingresos récord de 57.000 millones de dólares en el tercer trimestre, impulsados por la fuerte demanda de los centros de datos y unos sólidos márgenes brutos superiores al 73%.

- El soporte técnico cerca de la media móvil de 200 días podría ofrecer un punto de rebote si el sentimiento se estabiliza.

Nvidia ha caído casi un 15% desde su máximo de 52 semanas de 212 $, rompiendo por debajo de varias medias móviles clave, incluidas las líneas de 50 y 100 días, con la media móvil de 200 días asomando ahora cerca del rango de 173-175 $. Esta ruptura técnica ha aumentado la presión bajista a corto plazo, con indicadores de impulso como el RSI tendiendo hacia niveles de sobreventa. Sin embargo, la zona en torno a la media de 200 días ha actuado históricamente como una zona de fuerte demanda, lo que podría sentar las bases para un rebote técnico si se reanuda el interés comprador.

Técnicamente, la zona de los 175 $ actúa como soporte a corto plazo, con una pequeña consolidación entre los 176 y los 178 $ durante las últimas sesiones. Por debajo, el soporte estructural más sólido se sitúa en torno a la zona de 165-167 $, que coincide con la acción del precio de mediados de octubre y abril. La resistencia alcista se mantiene cerca de los 185 $, seguida de los 195 $ y el umbral psicológico de los 200 $.

Dinámica del precio de las acciones de Nvidia (octubre de 2025 - diciembre de 2025). Fuente: TradingView

El volumen se ha mantenido elevado, y en la sesión del viernes se negociaron más de 121 millones de acciones, lo que indica un reposicionamiento institucional más que una deriva de bajo volumen. El RSI ha caído por debajo de 40, lo que indica que el valor está entrando en territorio de sobreventa leve. El MACD ha entrado en territorio bajista, pero aún no ha divergido drásticamente, lo que sugiere un posible cambio de tendencia a corto plazo si intervienen los compradores.

La preocupación por la burbuja de la inteligencia artificial pesa en el ánimo a pesar de los sólidos fundamentales

La última caída de las acciones de Nvidia se vio impulsada por una combinación de preocupaciones sectoriales y macroeconómicas más amplias. Un catalizador clave fue la creciente narrativa de una "burbuja de IA", una idea que ganó fuerza después de que varios nombres tecnológicos de gran capitalización, incluida Nvidia, experimentaran fuertes subidas durante la primera mitad de 2025. Los inversores cerraron con ganancias tras los signos de fatiga en el impulso de los chips de IA y cuando Google desveló su nuevo modelo de IA y su arquitectura TPU de apoyo, amenazando potencialmente el dominio de Nvidia en el mercado de GPU en la nube.

Sin embargo, esta preocupación puede ser exagerada. A pesar del desarrollo de Google, no hay señales concretas de que los principales proveedores de la nube, como Microsoft Azure o Amazon Web Services, se estén alejando de la plataforma de Nvidia. Por el contrario, varios informes confirman la continuidad de los contratos de adquisición a largo plazo de las GPU Hopper y Blackwell de Nvidia, con pedidos hasta mediados de 2026.

El último informe de resultados de Nvidia muestra unos ingresos récord en el tercer trimestre de 57.000 millones de dólares, un 62% más que en el mismo periodo del año anterior y un 22% más que en el mismo periodo del año anterior, impulsados por la fortaleza de su negocio de centros de datos. Los márgenes brutos se mantuvieron elevados, en un 73,4% GAAP y un 73,6% no GAAP, como reflejo de la fortaleza de los precios y los beneficios de escala de las GPU Hopper y Blackwell. La compañía emitió unas perspectivas positivas para el cuarto trimestre, citando la constante demanda de infraestructuras de IA por parte de hiperescaladores y empresas de EE.UU. y Asia-Pacífico.

Riesgo a la baja de 165 dólares frente a un potencial de recuperación de 210 dólares

En el caso base, suponiendo que la demanda de IA se mantenga estable y que ningún gran cliente se aleje de Nvidia, la acción podría repuntar hacia la zona de 200-210 dólares en el primer trimestre de 2026. Este escenario refleja una reversión a su anterior rango de soporte-vuelta-resistencia y asume una demanda institucional estable.

Un escenario alcista -que implique una mayor expansión de la infraestructura de los centros de datos de IA, unos beneficios sólidos a principios de 2026 y una mejora del sentimiento macroeconómico- podría impulsar a NVDA hacia los 230 o incluso 240 dólares a finales del segundo trimestre. Esto probablemente requeriría otra oleada de rotación de capital hacia la tecnología de alto crecimiento y la confirmación de que el dominio de Nvidia en las GPU de IA sigue siendo indiscutible.

Nvidia abordó los problemas de valoración en un memorando interno en el que defendía su capitalización bursátil de 4,5 billones de dólares al tiempo que reconocía que sus nuevos chips Blackwell tendrían márgenes más bajos y mayores costes de garantía. Aunque la empresa calificó estas presiones de típicas de los primeros ciclos de producto, la revelación reavivó el debate sobre la sostenibilidad de su modelo de beneficios en medio de la creciente competencia de la IA.

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