Microsoft extiende su rebote impulsado por la IA mientras las perspectivas de Azure compensan los riesgos macroeconómicos

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Antón Kharitonov

07.08.2026

Microsoft extiende su rebote impulsado por la IA mientras las perspectivas de Azure compensan los riesgos macroeconómicos — Microsoft

Las acciones de Microsoft cotizan en torno a los 504 $, extendiendo el fuerte rebote visible en el gráfico de una hora proporcionado, después de que la compañía presentara un cuarto trimestre fiscal mejor de lo esperado. Los ingresos aumentaron un 18% interanual hasta los 90.000 millones de dólares, los ingresos operativos se incrementaron un 18% hasta los 40.600 millones de dólares y el BPA diluido ajustado alcanzó los 4,74 $, un 23% más.

Este artículo ha sido traducido del original. Lea la versión original de nuestro corresponsal aquí.

El motor central sigue siendo Azure, donde el crecimiento de los ingresos se aceleró hasta el 43%, mientras que los ingresos de Microsoft Cloud subieron un 27% hasta los 59.300 millones de dólares. Las obligaciones de desempeño comercial remanentes se dispararon un 84% hasta los 678.000 millones de dólares, proporcionando una visibilidad futura inusualmente sólida de la demanda contratada.

Las previsiones mantienen intacta la tesis de inversión en IA

La dirección reforzó la narrativa de crecimiento en lugar de señalar una desaceleración tras el auge. Microsoft espera unos ingresos para el primer trimestre fiscal de entre 89.850 y 90.950 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 16% al 17%, mientras que se proyecta que Azure se expanda aproximadamente un 45% en moneda constante. La demanda sigue superando la capacidad disponible, lo que respalda el poder de fijación de precios y la utilización, pero también explica por qué la intensidad de capital sigue siendo elevada. Microsoft destinó 41.000 millones de dólares a gastos de capital (capex) en el cuarto trimestre y espera más de 50.000 millones en el primer trimestre, con un capex para el año fiscal 2027 que seguirá aumentando interanualmente. El equilibrio es cada vez más claro: la demanda de IA está acelerando los ingresos y la cartera de pedidos, pero los inversores se centran cada vez más en si el flujo de caja libre y los márgenes pueden seguir el ritmo del despliegue de infraestructura.

El débil informe de empleo mejora el panorama de los tipos

Los últimos datos de empleo en EE. UU. proporcionan un impulso adicional a la valoración de las acciones tecnológicas de larga duración. Las nóminas no agrícolas cayeron en 23.000 en julio, frente a las expectativas de un aumento sustancial, mientras que las ganancias de empleo de mayo y junio se revisaron a la baja en un total combinado de 103.000. La tasa de desempleo bajó ligeramente al 4,1%, pero la participación de la fuerza laboral cayó al 61,4%, reforzando las señales de que el impulso del mercado laboral se está debilitando. La Reserva Federal mantuvo los tipos entre el 3,50% y el 3,75% en julio, aunque tres responsables de política monetaria favorecieron un aumento de 25 puntos básicos porque la inflación sigue por encima del objetivo. El IPC de junio se situó todavía en el 3,5% interanual, con una inflación subyacente del 2,6%, por lo que el informe de empleo reduce la presión para un mayor endurecimiento sin eliminar por completo la restricción inflacionaria.

El riesgo en Oriente Medio complica las perspectivas de costes de la nube

La guerra en Oriente Medio sigue siendo un riesgo indirecto pero importante para Microsoft a través de los precios de la energía, los costes operativos de los centros de datos y el canal inflacionario más amplio. Las tensiones en torno al Estrecho de Ormuz siguen generando volatilidad en los mercados del petróleo, con las negociaciones sobre el acceso al transporte marítimo compitiendo con las preocupaciones sobre una nueva interrupción en una de las rutas energéticas más importantes del mundo. La Fed ha vinculado explícitamente la elevada incertidumbre y algunas presiones sobre los precios al conflicto de Oriente Medio. Para Microsoft, esto es relevante porque la infraestructura de IA ya es intensiva en capital y sensible a la electricidad. Una inflación energética sostenida no amenazaría directamente la demanda de Azure, pero podría encarecer el coste de suministrar capacidad de computación incremental y ralentizar el ritmo al que el crecimiento de los ingresos se convierte en flujo de caja libre.

La estructura técnica de MSFT se vuelve constructiva por encima de los 490 $

Técnicamente, el gráfico de una hora ha pasado decisivamente de un modo de recuperación a uno de ruptura. MSFT ha subido desde la zona de consolidación de 380 $ a 400 $ y ha superado las antiguas resistencias en torno a 430 $, 465 $ y 490 $, con el precio ahora cerca de los 504 $ y muy por encima de las principales medias móviles a corto plazo. La zona de resistencia inmediata se sitúa aproximadamente entre 505 $ y 510 $; una ruptura sostenida abriría espacio hacia los 520 $ - 530 $, donde el área de distribución previa cobra relevancia. El soporte inicial ha subido a los 495 $ - 490 $, seguido de los 480 $.

Mientras la acción se mantenga por encima de los 490 $, la estructura técnica favorece la continuación de las alzas, aunque la velocidad del movimiento deja a las acciones vulnerables a la toma de beneficios a corto plazo. Fundamentalmente, como se señaló en Microsoft se acerca a los 500 $ tras el rally impulsado por los resultados, la señal más fuerte es que el crecimiento de Azure, la adopción de Copilot y la cartera de pedidos de 678.000 millones de dólares están pesando ahora más que las preocupaciones de los inversores sobre el capex, al menos por el momento.

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