La Russie intensifie la mise sous tutelle d'actifs de groupes occidentaux

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Andreï Mastykine

07.11.2026

La Russie intensifie la mise sous tutelle d'actifs de groupes occidentaux — Russie saisit des actifs

La pression exercée sur les entreprises occidentales présentes en Russie se renforce ces dernières semaines, à mesure que Moscou multiplie les placements d'actifs sous administration provisoire. Cette évolution touche des groupes européens et américains de plusieurs secteurs et accroît le risque de cessions forcées à des entités proches du pouvoir.

Points forts

La Russie a placé sous administration provisoire depuis le 17 septembre des actifs russes d'Auchan, Leroy Merlin, FM Logistic, Nestlé, Metro, Japan Tobacco International et d'autres entreprises occidentales.
La multiplication de ces mesures accroît le risque juridique et opérationnel pour les groupes étrangers encore implantés, contredisant les récents appels à renouer avec le marché russe.
L'administration provisoire touche de nouveaux secteurs, élargissant l'exposition des investisseurs étrangers et accentuant l'incertitude sur la protection et la liquidité des actifs.

Décrets du Kremlin et entreprises visées

Comme le rapporte Le Monde, l'inquiétude monte dans la communauté d'affaires européenne à Moscou face à une accélération des décrets du Kremlin plaçant des actifs russes d'entreprises étrangères sous administration provisoire. Dans les faits, ce mécanisme fait planer une menace de confiscation, les actifs concernés pouvant ensuite être transférés à des sociétés amies du régime par l'intermédiaire de structures écrans.

Une source européenne à Moscou explique toutefois qu'il ne s'agit pas nécessairement d'une confiscation ou d'une nationalisation immédiate. Selon cette lecture, les autorités russes entretiennent surtout le flou et l'incertitude afin de renforcer leur position dans les négociations avant d'aboutir à une solution.

Moins d'un mois après la mise sous administration provisoire, le 17 septembre, d'actifs russes d'Auchan, Leroy Merlin, FM Logistic, Nestlé, puis du groupe allemand Metro, de nouvelles entreprises sont visées. La cible la plus récente est Japan Tobacco International, touché le jeudi 5 novembre, après Tarkett en octobre, ainsi que Menshen, Kappa Rus et Ontex; en août, les actifs russes de l'italien Adventus sont aussi concernés.

Risque accru pour l'investissement étranger

La multiplication de ces mesures contredit dans les faits les appels récents adressés aux entreprises occidentales pour qu'elles renouent des relations d'affaires avec la Russie. Pour les groupes encore implantés dans le pays, le signal est celui d'un risque juridique et opérationnel croissant, alors que la guerre en Ukraine continue de peser sur l'environnement économique.

Cette séquence élargit aussi l'exposition sectorielle, en touchant la distribution, la logistique, l'agroalimentaire, le tabac, les revêtements de sol, l'emballage, l'hygiène et les équipements électriques. Pour les investisseurs étrangers, l'usage répété de l'administration provisoire renforce l'incertitude sur la protection des actifs et sur la capacité à négocier une sortie ou une poursuite d'activité dans des conditions prévisibles.

Dans notre précédent article sur la trajectoire budgétaire française dans le cadre du budget 2027, nous expliquions que le gouvernement maintient l’objectif de ramener le déficit public à 2,8 % du PIB en 2029, malgré des doutes croissants sur sa crédibilité. Nous rappelions aussi la pression liée à la procédure européenne pour déficit excessif et le fait que le report de l’échéance de 2027 à 2029 accroît l’effort d’ajustement, dans un contexte où la charge de la dette et l’instabilité politique réduisent les marges de manœuvre.

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