Le FMI avertit que les stablecoins en USD pourraient affaiblir les monnaies des marchés émergents

Traders Union
Toutes les actualités
Cryptomonnaies
Les "stablecoins" pourraient affaiblir les monnaies des marchés émergents

Toutes les actualités

À la une

Sélection de la rédaction

Actions

Cryptomonnaies

Actualités financières

Devises

Matières premières

Voix du marché

Régulateurs

Banques centrales

Artem Shendetskii

10.12.2025

Le FMI avertit que les stablecoins en USD pourraient affaiblir les monnaies des marchés émergents — Le FMI tire la sonnette d'alarme sur les risques de substitution de monnaie par les stablecoins à croissance rapide

Dans son rapport de décembre 2025, le Fonds monétaire international s'alarme du fait que les stablecoins à parité avec le dollar américain pourraient compromettre la souveraineté monétaire dans les marchés émergents vulnérables.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Le Fonds affirme que les stablecoins permettent aux capitaux de se déplacer en dehors des circuits bancaires traditionnels, en contournant potentiellement les systèmes de gestion des flux de capitaux, rapporte CoinDesk.

Selon le rapport, cela crée les conditions d'une "substitution de monnaie", où les citoyens abandonnent rapidement les devises fiduciaires locales en faveur des dollars numériques. Le FMI a noté que de tels changements pourraient éroder l'autorité des banques centrales et accélérer les crises pendant les périodes de stress macroéconomique. Les monnaies stables comme USDT et USDC ont déjà une capitalisation boursière combinée de 264 milliards de dollars, rivalisant avec les réserves de change des principales économies. Parce qu'ils se déplacent de pair à pair et à l'échelle mondiale sans friction, le FMI prévient que leur utilisation en cas de fuite des capitaux pourrait intensifier les turbulences du marché.

Les analystes estiment que les stablecoins restent trop petits pour déclencher des chocs systémiques dans les pays émergents.

Bien qu'ils reconnaissent les risques, les experts affirment que le marché des stablecoins est encore loin d'être assez important pour influencer la macroéconomie mondiale. Noelle Acheson, analyste des cryptomonnaies, a fait remarquer que la majeure partie du volume des stablecoins est liée au commerce des cryptomonnaies, et non à la gestion du capital dans le monde réel. Elle a souligné que même avec près de 300 milliards de dollars, le marché est minuscule comparé aux 20 000 milliards de dollars de la masse monétaire américaine ou aux 100 000 milliards de dollars du passif mondial en dollars.

David Duong, de Coinbase, s'est dit d'accord, affirmant que les liquidations à grande échelle des marchés émergents sont encore principalement dues aux sorties d'obligations, aux rachats de portefeuilles et aux marchés à terme non livrables. Les stablecoins peuvent accélérer les comportements individuels de fuite vers le dollar, mais ils n'ont pas l'ampleur nécessaire pour modifier les flux systémiques. Les analystes considèrent donc que l'avertissement du FMI est plus prospectif qu'il ne reflète les réalités actuelles du marché.

Les flux de stablecoins augmentent rapidement mais restent marginaux dans le paysage mondial des paiements

Les données du FMI montrent que les transferts transfrontaliers de stablecoins ont déjà dépassé les crypto-actifs non garantis depuis 2022, en particulier dans les marchés émergents. L'Asie-Pacifique est en tête en termes de volumes absolus, mais lorsqu'ils sont mesurés par rapport au PIB, l'Afrique, le Moyen-Orient et l'Amérique latine affichent l'utilisation la plus forte. Ces régions dépendent fortement des flux entrants en provenance d'Amérique du Nord pour répondre à la demande de stabilité libellée en dollars et de rails de paiement numérique. Malgré cela, les flux annuels de stablecoins, estimés à 1 500 milliards de dollars, ne représentent qu'une infime partie de l'écosystème mondial des paiements, qui s'élève à quatre milliards de dollars. Cette disparité souligne à quel point la technologie est encore jeune, même si son adoption s'accélère. Pour l'instant, les analystes estiment que les risques sont réels mais encore en développement, les stablecoins agissant davantage comme une soupape de pression que comme un déstabilisateur macroéconomique.

Récemment, nous avons écrit que Circle, le deuxième plus grand émetteur de stablecoins au monde, développe un stablecoin axé sur la confidentialité appelé USDCx en partenariat avec la société de blockchain Aleo.

Ce matériel peut contenir des opinions de tiers, aucune des données et informations sur cette page web ne constitue un conseil en investissement selon notre Avertissement. Bien que nous respections une stricte Intégrité Éditoriale, ce post peut contenir des références à des produits de nos partenaires.

Cet article vous a plu ?