Tether réduit ses ambitions de levée de fonds face à la vigilance des investisseurs.

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Tether envisage une plus petite levée de fonds

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Hanna Syniavska

04.02.2026

Tether réduit ses ambitions de levée de fonds face à la vigilance des investisseurs. — Tether fait preuve de prudence en matière de levée de fonds

Tether, l'émetteur du plus grand stablecoin du monde, réévalue l'ampleur d'une levée de fonds prévue de longue date, alors que la résistance des investisseurs augmente face à une valorisation proposée de 500 milliards de dollars. Alors que le groupe cryptographique avait initialement envisagé de lever entre 15 et 20 milliards de dollars, ses dirigeants font désormais preuve d'une approche beaucoup plus prudente.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Paolo Ardoino, directeur général de Tether, a cherché à minimiser les attentes autour de la levée de fonds, décrivant le chiffre plus élevé comme un malentendu plutôt qu'un objectif ferme. "Ce chiffre n'est pas notre objectif. C'est le maximum que nous étions prêts à vendre", a-t-il déclaré. "Si nous vendions zéro, nous serions également très heureux.

Les investisseurs s'interrogent sur l'évaluation alors que les négociations se poursuivent

Enregistrée au Salvador, Tether contrôle l'USDT, une stablecoin indexée sur le dollar dont la masse circulante s'élève à environ 185 milliards de dollars et qui sous-tend une grande partie de l'écosystème mondial des échanges de crypto-monnaies. L'entreprise a entamé des discussions l'année dernière pour faire entrer des capitaux extérieurs, une démarche largement interprétée comme une tentative de renforcer sa crédibilité et d'attirer des soutiens institutionnels, rapporte le FT.

Cependant, les conseillers impliqués dans les discussions ont depuis proposé une augmentation beaucoup plus faible - potentiellement aussi peu que 5 milliards de dollars - après avoir rencontré le scepticisme des investisseurs potentiels, selon des personnes familières avec le sujet. Les inquiétudes se concentrent sur la question de savoir si l'évaluation de Tether à 500 milliards de dollars est justifiée, un chiffre qui la placerait aux côtés de certaines des entreprises privées les plus précieuses au monde, y compris SpaceX, ByteDance et des entreprises d'intelligence artificielle de premier plan.

M. Ardoino a défendu l'évaluation en soulignant la rentabilité de Tether. La société a déclaré avoir généré environ 10 milliards de dollars de bénéfices l'année dernière, en grande partie grâce aux intérêts perçus sur les actifs qui soutiennent l'USDT. "Les entreprises d'IA réalisent les mêmes bénéfices que nous, mais avec un signe moins devant", a-t-il déclaré. "Si vous pensez qu'une société d'IA vaut 800 milliards de dollars, avec un énorme moins devant, je vous en prie.

Réglementation, réserves et volatilité du marché

Les efforts de collecte de fonds de Tether s'inscrivent dans un contexte complexe de surveillance réglementaire et de volatilité du marché. Bien que les actifs numériques se soient initialement redressés sur les attentes d'une réglementation américaine plus favorable après l'élection de Donald Trump, les prix des crypto-monnaies ont fortement chuté au cours des six derniers mois.

La société est confrontée depuis longtemps à des questions concernant la transparence et le profil de risque de ses réserves. Bien que Tether publie des attestations trimestrielles de BDO Italia, elle n'a pas réalisé d'audit complet. S&P Global Ratings a dégradé les réserves de Tether l'année dernière en raison d'une exposition accrue à des actifs plus risqués tels que le bitcoin et l'or, ce que M. Ardoino a rejeté à l'époque en déclarant : "Nous portons votre dégoût avec force" : "Nous portons votre dégoût avec fierté".

Malgré une baisse d'environ 25 % des bénéfices en 2025, que M. Ardoino a attribuée à la chute des prix du bitcoin, il a déclaré que des gains de 8 à 10 milliards de dollars provenant des avoirs en or ont permis de compenser cette baisse.

Les personnes proches des discussions ont averti que les conditions de la collecte de fonds restent fluides et pourraient changer rapidement si le sentiment sur les marchés des crypto-monnaies s'améliore.

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