Keyrock établit un lien entre le prix du Bitcoin et l'offre de bons du Trésor.
Une nouvelle étude menée par le teneur de marché Keyrock suggère que le principal indicateur de liquidité influençant le prix du bitcoin est l'émission de bons du Trésor américain, plutôt que le bilan de la Réserve fédérale ou de toute autre banque centrale.
Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.
Selon un nouveau rapport de la société d'investissement cryptographique et du teneur de marché Keyrock, cité par Cointelegraph, chaque variation de 1 % de la liquidité mondiale a un impact de 7,6 % sur le prix du BTCau cours du trimestre suivant pendant lequel de l'argent frais est créé. Cependant, Amir Hajian, chercheur chez Keyrock, a noté que toutes les liquidités n'affectent pas les prix des actifs à risque de la même manière.
L'impact de l'émission de bons du Trésor américain sur le prix du bitcoin comparé à d'autres méthodes d'expansion des liquidités. Source : Keyrock : Keyrock.
Depuis 2021, l'émission de bons du Trésor a montré une corrélation d'environ 80 % avec le prix du BTC et devance le Bitcoin d'environ huit mois, indique le rapport.
"Lorsque le Trésor augmente l'émission de bons du Trésor, il finance des dépenses qui se répercutent sur l'économie réelle et, en fin de compte, sur les actifs à risque tels que le bitcoin. Lorsque les émissions diminuent ou deviennent négatives, cet effet de levier fiscal s'affaiblit", a déclaré Amir Hajian.
L'augmentation des paiements nécessitera davantage d'émissions d'obligations
La liquidité mondiale est à un "tournant", selon le rapport de Keyrock, qui note qu'une partie importante de la dette nationale américaine de 38 000 milliards de dollars arrivera à échéance au cours des quatre prochaines années.
Cela signifie que le Trésor américain devra refinancer une grande partie de la dette à des taux d'intérêt plus élevés, étant donné qu'une grande partie de la dette a été émise à l'époque où les taux étaient quasiment nuls.
Par conséquent, les États-Unis augmenteront presque certainement l'émission de bons du Trésor pour refinancer leurs obligations. Le rapport prévoit que l'émission annuelle de bons du Trésor atteindra et restera entre 600 et 800 milliards de dollars par an jusqu'en 2028.
Comme nous l'avons écrit, la Fed maintient ses taux alors que Powell ne signale aucune urgence à les réduire
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