Coinbase critique les restrictions britanniques sur les stablecoins et met en garde contre le risque de fuite des capitaux

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Artem Shendetskii

25.02.2026

Coinbase critique les restrictions britanniques sur les stablecoins et met en garde contre le risque de fuite des capitaux — Le plafonnement des stablecoins au Royaume-Uni pourrait affaiblir les ambitions de Londres en matière de crypto-monnaie

La plus grande bourse de crypto-monnaies, Coinbase, a vivement critiqué les nouvelles règles proposées par la Banque d'Angleterre pour les stablecoins, avertissant que les restrictions pourraient mettre en péril son activité à hauteur de 1,35 milliard de dollars. Le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a qualifié ces mesures de "bloqueurs d'innovation" et a averti qu'elles pourraient décourager les investisseurs et les développeurs.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon Armstrong, des limites trop strictes pousseraient les capitaux et les activités vers des juridictions plus favorables aux crypto-monnaies, rapporte Cryptopolitan.

La société affirme que le Royaume-Uni risque d'affaiblir sa position en tant que centre financier mondial pour les actifs numériques. Les commentaires de Coinbase interviennent dans un contexte de croissance rapide du marché des stablecoins et d'intensification de la concurrence entre les pays pour s'établir en tant que hubs crypto.

La Banque d'Angleterre propose de limiter la détention de stablecoins

Selon le projet de réglementation, les particuliers au Royaume-Uni seraient autorisés à détenir jusqu'à 20 000 livres sterling dans les plus grands stablecoins britanniques, tandis que les entreprises seraient plafonnées à 10 millions de livres sterling. Les émetteurs seraient tenus de conserver la majorité de leurs réserves dans des obligations d'État à court terme et sur des comptes de la banque centrale.

La Banque d'Angleterre affirme que ces mesures visent à réduire les risques systémiques et à protéger les utilisateurs. Cependant, les critiques, y compris Coinbase, soutiennent que les limites pourraient restreindre l'échelle et réduire la liquidité du marché. Certains législateurs britanniques ont également prévenu qu'une rigidité réglementaire excessive pourrait pousser les entreprises à se délocaliser à l'étranger.

Les stablecoins deviennent une source de revenus essentielle pour Coinbase

En 2025, Coinbase a généré 1,35 milliard de dollars de revenus grâce aux stablecoins, contre 911 millions de dollars l'année précédente, dont 364 millions de dollars rien qu'au quatrième trimestre. Malgré une perte nette trimestrielle, les stablecoins sont devenus la source de profit la plus stable de l'entreprise. Les revenus proviennent des intérêts perçus sur les réserves et des partenariats avec les émetteurs, principalement USDC.

Coinbase utilise également ce flux de trésorerie pour se développer dans les actifs tokenisés et les services d'échange 24/7. L'entreprise souligne que les limites imposées aux avoirs en stablecoins pourraient avoir une incidence directe sur l'ampleur de ses activités au Royaume-Uni.

Dynamique du marché mondial des stablecoins et concurrence juridictionnelle

La capitalisation du marché mondial des stablecoins a dépassé les 300 milliards de dollars en 2025, tandis que le volume annuel des transactions a atteint environ 33 000 milliards de dollars - ce qui est comparable au chiffre d'affaires des principaux réseaux de paiement. Aux États-Unis, l'adoption de la loi GENIUS a établi un cadre fédéral pour l'émission de stablecoins entièrement garantis, ce qui a stimulé l'afflux de capitaux institutionnels. Les analystes de Bloomberg Intelligence ont précédemment estimé que, dans le cadre d'une réglementation favorable, les revenus de Coinbase générés par les stablecoins pourraient être multipliés par deux à sept dans les années à venir.

Dans ce contexte, l'introduction de limites strictes au Royaume-Uni pourrait restreindre la participation des grandes entreprises et des banques, car l'échelle opérationnelle a un impact direct sur l'efficacité économique de l'utilisation des dollars numériques. Les approches réglementaires divergentes entre les États-Unis et le Royaume-Uni intensifient la concurrence pour le commerce de la crypto-monnaie, et la distribution future des liquidités dépendra des juridictions qui offrent des conditions d'exploitation plus prévisibles.

Récemment, nous avons écrit que Meta Platforms Inc. se prépare à intégrer des stablecoins tiers pour les paiements aux créateurs de contenu à travers Facebook, Instagram et WhatsApp au second semestre 2026. L'initiative vise à rationaliser les paiements internationaux, en particulier les petits transferts d'environ 100 dollars qui sont actuellement grevés par des frais bancaires et des coûts de change élevés.

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