Coinbase transfère son Bitcoin Yield Fund sur la blockchain grâce à un partenariat avec Apex
Coinbase Asset Management, en collaboration avec Apex Group, a lancé une classe d'actions tokenisées du Coinbase Bitcoin Yield Fund sur le réseau Base. Le produit s'adresse aux investisseurs institutionnels et accrédités et met en évidence la manière dont les principaux gestionnaires d'actifs accélèrent le passage à l'infrastructure blockchain.
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Selon Apex Group, le fonds conserve une structure familière pour les investisseurs tout en utilisant l'infrastructure numérique pour rationaliser les opérations - de la comptabilité à la distribution des actifs - sans s'écarter des exigences réglementaires existantes.
Fonctionnement du fonds à jetons
La solution repose sur la norme ERC-3643, qui intègre les règles de conformité directement dans le jeton. Cela signifie que seuls les investisseurs pré-approuvés peuvent détenir ou transférer l'actif, et que toutes les transactions sont automatiquement soumises à des restrictions prédéfinies.
Apex Group agit en tant qu'agent de transfert, en conservant les registres de propriété et en les alignant sur le cycle de la valeur nette d'inventaire du fonds. L'intégration des investisseurs se fait via la plateforme Tokeny, où chaque participant doit procéder à une vérification d'identité avant d'obtenir l'accès.
Peter Hughes, PDG d'Apex Group, a commenté :
"Les actifs numériques ne sont plus une ambition future, ils deviennent l'infrastructure de la distribution moderne des fonds. La classe d'actions tokenisées du Coinbase Bitcoin Yield Fund est une démonstration concrète que la conformité de niveau institutionnel et l'efficacité de la blockchain ne sont pas en conflit."
Le président de Coinbase Asset Management, Anthony Bassili, a ajouté :
"L'infrastructure des fonds tokenisés est enfin arrivée et est prête à évoluer. Elle doit répondre aux mêmes normes réglementaires et opérationnelles que les investisseurs attendent des marchés traditionnels."
Le fonds est actuellement disponible pour les investisseurs en dehors des États-Unis, avec un rendement attendu de 4 à 8 % par an en BTC. Une version américaine pourrait suivre ultérieurement.
Comment la tokenisation remodèle le marché des fonds
Les principaux gestionnaires d'actifs, notamment BlackRock, Fidelity et Franklin Templeton, explorent déjà des approches similaires. L'objectif est de réduire les coûts, d'accélérer les délais de règlement et de permettre un accès permanent aux investissements.
Les prévisions de marché soulignent l'ampleur de la tendance : McKinsey estime que les actifs tokenisés pourraient atteindre 2 000 milliards de dollars d'ici 2030, tandis que BCG et Ripple prévoient jusqu'à 19 000 milliards de dollars d'ici 2033. Dans ce contexte, Apex prévoit de tokeniser jusqu'à 100 milliards de dollars de fonds d'ici 2027.
Pour les investisseurs, ces produits offrent des rendements non seulement grâce à l'appréciation du cours du bitcoin, mais aussi grâce à des stratégies telles que les options et les prêts. Plus largement, cela signale l'émergence d'un système financier hybride où la blockchain est progressivement intégrée aux marchés de capitaux traditionnels.
Une pression supplémentaire sur les activités de Coinbase pourrait provenir de la proposition de loi CLARITY aux États-Unis, qui vise à limiter le rendement des stablecoins. Dans ce contexte, l'expansion dans les fonds tokenisés apparaît non seulement comme une nouvelle opportunité, mais aussi comme un mouvement stratégique pour compenser les baisses potentielles de revenus.
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