Canary Capital dépose une demande pour un ETF PEPE au comptant

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Olga Chendetskaïa

09.04.2026

Canary Capital dépose une demande pour un ETF PEPE au comptant — Canary veut lancer un ETF PEPE aux États-Unis.

Canary Capital a déposé une demande auprès de la SEC pour lancer un ETF lié au memecoin PEPE. Pour le marché américain, il s'agit de l'un des tests les plus risqués de la nouvelle vague de fonds cryptographiques : après le bitcoin, l'éther et les altcoins plus importants, l'émetteur tente maintenant d'introduire sur le marché boursier un produit basé sur un actif dont l'histoire repose presque entièrement sur la demande spéculative et la culture internet.

Points forts

Canary Capital a déposé un formulaire S-1 pour lancer un ETF Canary PEPE aux États-Unis.
Le fonds suivrait la performance de Pepe, tandis que jusqu'à 5 % des actifs pourraient être temporairement détenus en ETH pour les frais de réseau.
PEPE se classe au 45e rang en termes de capitalisation boursière, mais reste environ 85 % en dessous de son plus haut niveau historique.
Les 10 plus grandes adresses contrôlent environ 41 % de l'offre de jetons, ce qui accroît le risque de concentration.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Selon le formulaire S-1 déposé le 8 avril, le Canary PEPE ETF suivrait le prix du jeton moins les dépenses, tous les PEPE de la fiducie étant détenus par un dépositaire. Le dépôt indique qu'une petite partie des actifs du fonds, jusqu'à 5 %, peut être temporairement détenue en ETH pour couvrir les frais sur le réseau Ethereum, puisque le PEPE lui-même est émis en tant que jeton ERC-20.

Un pari sur la tranche la plus spéculative du marché

Selon Cointelegraph, dans sa structure, le dépôt suit le modèle déjà connu des ETF crypto spot : le fonds détiendrait l'actif sous-jacent auprès d'un dépositaire, tandis que la création et le rachat d'actions se feraient par paniers de 10 000 actions. Mais contrairement aux fonds Bitcoin ou Ether, ce produit est lié à un memecoin dont la logique de marché est beaucoup moins liée à des facteurs fondamentaux. Le prospectus lui-même avertit explicitement que les actions du fonds sont spéculatives et que les investisseurs peuvent perdre la totalité de leur investissement.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Canary entre sur le marché à un moment où PEPE lui-même est bien loin de son battage médiatique antérieur. Selon CoinMarketCap, le jeton se négocie à environ 0,000003 $, se classe au 45e rang en termes de capitalisation boursière avec une évaluation d'environ 1,44 milliard de dollars, et reste environ 85 % en dessous de son record historique de 0,00002368 $ atteint en décembre 2024. Dans le même temps, le nombre de détenteurs de PEPE dépasse les 513 500.

Un fonds construit sur un actif dont la propriété est concentrée

Un autre risque souligné par l'émetteur lui-même est la structure de propriété du jeton. Dans son rapport, Canary indique que les 10 plus grandes adresses de portefeuilles contrôlaient environ 41 % de l'offre en circulation de PEPE. Le document note qu'une partie importante de ces adresses peut appartenir à des échanges centralisés, mais même avec cette mise en garde, la concentration reste élevée pour un actif proposé sous forme d'ETF pour les investisseurs du marché large.

Le contexte général n'est pas entièrement favorable non plus. Canary a déjà déposé des ETF liés à XRP, Solana, Hedera, Sei et Mog Coin, pariant clairement sur une gamme croissante de fonds cryptographiques de niche. Pourtant, l'expérience des ETF basés sur le memecoin n'a pas encore semblé particulièrement convaincante. Selon Cointelegraph, le lancement du spot Dogecoin ETF de Grayscale en novembre 2025 n'a généré qu'un volume de transactions de 1,4 million de dollars le premier jour, bien en deçà des prévisions d'Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, qui tablait sur 12 millions de dollars

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Un nouveau test pour le marché des ETF cryptographiques

Le dépôt de Canary est important non seulement en soi, mais aussi en tant qu'indicateur de la mesure dans laquelle les émetteurs sont prêts à pousser l'enveloppe de l'ETF vers des jetons de plus en plus volatils et faiblement institutionnalisés. Si la SEC ne bloque pas rapidement cette voie, le marché pourrait y voir un signal qu'après BTC et ETH, les memecoins pourraient progressivement entrer dans l'univers des produits réglementés.

Mais même dans ce cas, le succès du fonds est loin d'être garanti : il faudra non seulement une autorisation réglementaire, mais aussi une véritable demande de la part des investisseurs, et l'exemple du Dogecoin suggère qu'un ticker très médiatisé ne se traduit pas automatiquement par un volume d'échanges important.

Dans un rapport précédent, nous avons noté que le bitcoin se maintient à près de 71 000 dollars, alors que le cessez-le-feu en Iran n'est pas respecté.

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