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Arthur Hayes qualifie le marché des cryptomonnaies de zone de non-droit

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Olga Chendetskaïa

16.04.2026

Arthur Hayes qualifie le marché des cryptomonnaies de « zone sans transactions » — Selon M. Hayes, les crypto-monnaies se trouvent dans une zone de non-commercialisation

Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX et l'une des voix les plus influentes dans le domaine des crypto-monnaies, a déclaré que le marché des actifs numériques était entré dans une dangereuse "zone de non-commercialisation", où la prise de position comporte un risque accru. M. Hayes a fait valoir que deux forces puissantes pesaient actuellement sur le marché des crypto-monnaies : l'impact déflationniste de l'intelligence artificielle et l'escalade des tensions géopolitiques résultant du conflit entre les États-Unis, Israël et l'Iran.

Points forts

Arthur Hayes a qualifié le marché actuel des crypto-monnaies de zone de non-droit et a déclaré que Maelstrom n'a pratiquement pas été échangé au cours du premier trimestre, si ce n'est pour augmenter sa position HYPE.
Il considère que les principaux risques sont l'IA agentique et la guerre impliquant l'Iran et le détroit d'Ormuz.
M. Hayes estime que le BTC pourrait encore atteindre 80 000 à 90 000 dollars, mais seulement lorsque la Fed recommencera à injecter des liquidités.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

Deux forces qui paralysent le marché

M. Hayes a révélé que son fonds d'investissement, Maelstrom, était resté largement inactif au cours du premier trimestre, n'effectuant qu'un seul mouvement notable, à savoir l'augmentation de sa position longue dans Hyperliquid. Il attribue la stagnation actuelle du marché à la pression combinée de la perturbation induite par l'IA et de l'impasse actuelle sur le détroit d'Ormuz.

Sur le plan technologique, M . Hayes prévient que les progrès rapides de l'intelligence artificielle - qu'il qualifie de "griffes" - "commencent à détruire des emplois sur les marchés du travail occidentaux flexibles". Selon lui, cela pourrait déclencher une grave spirale déflationniste et un effondrement des dépenses de consommation.

Sur le plan géopolitique, le blocus du détroit d'Ormuz par les États-Unis, à la suite de l'échec des pourparlers de paix avec l'Iran, continue de semer l'incertitude sur les marchés mondiaux. M. Hayes fait remarquer que, bien qu'il ne dispose pas d'informations privilégiées sur les décisions militaires, le discours public et les calculs de base suggèrent une instabilité prolongée.

Trois scénarios pour le bitcoin

Bien qu'il maintienne une perspective haussière à long terme sur le bitcoin, M. Hayes ne se précipite pas pour augmenter ses positions aux niveaux actuels. Il décrit trois scénarios possibles :

Premièrement, le conflit prend fin et le statu quo d'avant-guerre est rétabli, mais l'IA continue de freiner la demande des consommateurs, ce qui oblige la Réserve fédérale à imprimer de la monnaie pour éviter un effondrement des banques et un krach du marché des crypto-monnaies.

Deuxièmement, l'Iran maintient son contrôle sur le détroit d'Ormuz et exige d'être payé en yuans, en dollars sanctionnés ou en crypto-monnaies, ce qui déclenche une nouvelle vague de vente de dollars par les banques centrales et exerce une pression à la baisse sur le bitcoin, les obligations et les actions.

Troisièmement, Trump intensifie l'action militaire contre l'Iran, ce qui conduit à une crise régionale plus large. En réaction, les banques centrales du monde entier seraient contraintes d'injecter des liquidités massives pour stabiliser le système financier mondial.

Dans les trois cas, M. Hayes pense que le bitcoin pourrait finalement grimper jusqu'à 80 000 à 90 000 dollars. Toutefois, il insiste sur le fait qu'il n'achètera pas davantage tant que la Réserve fédérale n'aura pas donné de signes clairs de soutien à la liquidité, citant les risques sérieux de défaut de paiement des prêts à la consommation et de tensions bancaires.

Ce que le marché doit retenir de cette note

L'analyse de M. Hayes se distingue par son mélange de perspicacité macroéconomique, de conscience géopolitique et d'intuition profonde du marché.

En cette période de grande incertitude, sa position prudente nous rappelle que même les plus fervents partisans du bitcoin choisissent d'attendre des signaux plus clairs avant d'engager davantage de capitaux.

Il a été rapporté précédemment qu'Arthur Hayes prévient que lebitcoin reste lié aux perspectives de la technologie SaaS aux États-Unis.

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