Récapitulatif du marché des crypto-monnaies : Les risques politiques et les sorties de fonds des ETF pèsent sur le Bitcoin et l'Ethereum

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Le BTC et l'ETH reculent face à la prudence de la Fed

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Oleg Tkatchenko

28.09.2025

Récapitulatif du marché des crypto-monnaies : Les risques politiques et les sorties de fonds des ETF pèsent sur le Bitcoin et l'Ethereum — Le sentiment BTC et ETH devient baissier

Le marché des actifs numériques se refroidit après un été torride : Le bitcoin est passé sous la barre des 110 000 dollars et l'ethereum tente de se maintenir autour de 4 000 dollars. Ce recul coïncide avec un affaiblissement de la demande aux États-Unis, des sorties de fonds des ETF et un contexte macroéconomique dans lequel les responsables de la Réserve fédérale font preuve de prudence en ce qui concerne les baisses de taux en raison de la persistance de l'inflation et de la solidité du marché du travail.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

À la veille de la publication des chiffres de l'emploi non agricole aux États-Unis, les positions sont devenues défensives. Les avis sont partagés dans les départements d'options : certains traders ont vendu des options d'achat sur le BTC à environ 110 000 dollars, tandis que d'autres ont acheté des options de vente à environ 109 000 dollars, et la volatilité du week-end a conduit à une réduction des positions, que beaucoup ont fermées au lieu de passer à un critère de risque.

Bitcoin : les flux sortants augmentent, les "baleines" achètent et les risques politiques sont au centre de l'attention

Selon Farside, les ETF Bitcoin ont enregistré environ 900 millions de dollars de sorties nettes hebdomadaires après une forte semaine précédente. Ce changement reflète une incertitude macroéconomique plus large, mais les flux ne sont pas unilatéraux : les grands détenteurs utilisent la faiblesse pour l'accumulation. L'achat de 584 BTC (~63,9 millions de dollars) par une "baleine" illustre le renouveau de la tactique "buy-the-dip", et le nombre d'entités détenant plus de 1 000 BTC est passé de 1 392 à 1 417 au cours de la semaine, ce qui indique que le capital à long terme a toujours une valeur stratégique.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Le marché est divisé. Les "haussiers" saisonniers notent que la faiblesse de fin d'année après une réduction de moitié a des précédents et maintiennent un point de vue constructif pour le quatrième trimestre en l'absence d'une rupture décisive des tendances à long terme. Dans le même temps, les négociants en produits dérivés restent prudents à la veille de statistiques clés.

Le débat politique porte également sur les propositions visant à créer une réserve nationale de bitcoins. Les critiques avertissent qu'une telle mesure pourrait concentrer l'offre entre les mains de l'État, créer un risque de liquidation en raison des remaniements politiques, et même saper la confiance dans le dollar américain si elle est perçue comme un signal de fragilité de la monnaie fiduciaire, écrit Cointelegraph. La vente par l'Allemagne de 50 000 BTC en 2024, qui aurait fait pression sur les prix, sert d'avertissement en faveur de l'influence du gouvernement sur le marché.

Ethereum : Sorties record des ETF et comportement mitigé des détenteurs

L'Ethereum a baissé pour la deuxième semaine consécutive, rebondissant brièvement d'environ 1 %, mais se maintenant toujours près de la barre des 4 000 dollars. Les ETF ETH au comptant enregistrés aux États-Unis ont enregistré une décollecte hebdomadaire record de 800 millions de dollars, annulant les fortes entrées de début septembre et soulignant la rapidité avec laquelle le sentiment institutionnel peut changer. Néanmoins, il reste environ 26 milliards de dollars dans les fonds ETH, soit environ 5,37 % de l'offre totale, ce qui souligne la présence croissante de l'actif dans les produits réglementés.

Dynamique du prix de l'ETH. Source : TradingView

Les signaux en chaîne sont mitigés. L'augmentation de la métrique Liveliness indique que les détenteurs à long terme distribuent des actifs pendant le ralentissement, ce qui augmente la pression à court terme. Dans le même temps, le ratio d'offre d'échange d'Ethereum est proche de son plus bas niveau depuis plusieurs années, ce qui indique une tendance à l'accumulation à long terme, car il reste moins d'ETH sur les plates-formes centralisées. Les liquidations importantes (~1,5 milliard de dollars) de cette semaine ont renforcé cette tendance, car les positions longues à effet de levier ont été éliminées.

Sur le plan structurel, le portefeuille d'ETF continue de s'étoffer. Une nouvelle vague d'amendements aux ETF Solana S-1 au comptant provenant des principaux émetteurs comprend des fonctionnalités de staking - un développement que les investisseurs considèrent comme une clarification potentielle pour le staking dans les ETF Ethereum au comptant. Combiné aux récentes innovations dans les produits spot XRP et Dogecoin, aux nouveaux ETF crypto indiciels et à l'évolution des normes de cotation, les émetteurs considèrent le mois d'octobre comme un tournant possible pour l'ensemble du complexe des ETF crypto.

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