L'après-Orban : quelle est la prochaine étape pour le marché des cryptomonnaies en Hongrie ?

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Eugene Komchuk

13.04.2026

L'après-Orban : quelle est la prochaine étape pour le marché des cryptomonnaies en Hongrie ? — Orban a perdu les élections face à Magyar

La victoire de Peter Magyar aux élections législatives hongroises a mis fin au règne de Viktor Orban, qui a duré 16 ans. Le nouveau gouvernement s'apprête à s'aligner davantage sur l'UE et à démanteler des éléments clés du système précédent, notamment des politiques économiques et réglementaires controversées. Cette évolution marquera-t-elle un tournant pour le secteur des cryptomonnaies, qui a subi de fortes pressions sous le régime de Viktor Orban ?

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

La fin de l'ère Orban

Les élections législatives qui se sont tenues en Hongrie le 12 avril ont débouché sur une victoire décisive du parti d'opposition Tisza, dirigé par Peter Magyar. Avec environ 99 % des votes dépouillés, le parti a obtenu 138 sièges, soit plus des deux tiers du parlement et une majorité constitutionnelle.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Le parti Fidesz de Viktor Orban, au pouvoir depuis 16 ans, n'a obtenu que 55 sièges, s'inclinant largement. Orban a reconnu sa défaite le soir des élections et a félicité l'opposition.

Le taux de participation a dépassé 74 %, l'un des taux les plus élevés de l'histoire moderne du pays. Avec de tels chiffres, le résultat est apparu clairement lors du décompte des voix : sur Polymarket, la probabilité d'une victoire de Peter Magyar a grimpé à 98 %, tandis que les chances d'Orban n'étaient plus que de 2 %.

Deux voies différentes

La victoire de M. Magyar est plus qu'un simple changement de leader. Ces dernières années, M. Orban a poursuivi une politique de distanciation entre la Hongrie et l'Union européenne, bloquant fréquemment les décisions de Bruxelles et resserrant les liens avec la Russie. Cette approche a influencé les décisions en matière de politique étrangère et d'économie intérieure.

M. Magyar, en revanche, prône le retour de la Hongrie au sein du courant européen dominant, selon Bloomberg. Il s'est déjà engagé à rétablir les relations avec l'UE et l'OTAN et à débloquer des milliards d'euros de fonds gelés, retenus en raison de préoccupations liées à la corruption et à l'État de droit.

Les différences sont également visibles dans la politique économique. Sous la présidence d'Orban, l'État intervenait activement dans des secteurs clés, tandis que le taux de change du forint et l'inflation étaient souvent utilisés comme des outils politiques. La nouvelle orientation implique un système financier plus transparent et le respect des exigences de l'UE, notamment en matière de contrôle du déficit et de l'inflation.

La réglementation des secteurs émergents, y compris l'industrie des cryptomonnaies, est une question distincte. C'est là que les différences entre les deux approches pourraient devenir les plus visibles.

Comment Orban a renforcé les règles sur les crypto-monnaies

Sous Viktor Orban, la Hongrie a mis en place l'un des régimes de réglementation des cryptomonnaies les plus stricts d'Europe. Les entreprises de crypto-monnaies devaient se soumettre à un processus de "validation" spécial - une procédure de certification supplémentaire qui allait au-delà du cadre MiCA de l'UE.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

La non-conformité entraînait non seulement des sanctions administratives, mais aussi une responsabilité pénale potentielle. Cela a créé des risques importants pour les entreprises et a effectivement découragé certains acteurs internationaux d'opérer sur le marché hongrois.

En 2025, avec le durcissement de la réglementation, plusieurs grandes plateformes ont commencé à limiter leurs services aux utilisateurs hongrois. Notamment, Revolut et la bourse de crypto-monnaies Bitstamp ont suspendu leurs services dans le pays après l'introduction de nouvelles règles criminalisant certaines transactions de crypto-monnaies.

Ces politiques ont également attiré l'attention de l'Union européenne. La Commission européenne a entamé une procédure contre la Hongrie, arguant que les règles nationales violaient la MiCA et créaient des barrières inutiles au sein du marché unique.

Ce qui pourrait changer sous Magyar

Avec l'arrivée au pouvoir de Peter Magyar, le marché hongrois devrait bénéficier d'un assouplissement réglementaire. Le nouveau gouvernement est susceptible de supprimer les exigences supplémentaires pour les entreprises de cryptographie et d'aligner les règles locales sur l'accord MiCA sans "ajouts" nationaux.

Cela pourrait éliminer les principaux obstacles pour les entreprises. Les entreprises qui limitaient auparavant leurs activités en Hongrie pourraient revenir, tandis que de nouveaux acteurs pourraient entrer sur le marché sans avoir à faire face à des exigences locales distinctes ou à des risques pénaux.

L'importance de ces changements dépasse le cadre de la Hongrie. Si le pays abandonne l'approche stricte de M. Orban, il pourrait indiquer aux autres États membres de l'UE de ne pas imposer de règles autres que celles de l'accord MiCA et de s'en tenir à des normes unifiées.

Bien que les décisions finales n'aient pas encore été prises, le résultat des élections modifie déjà les attentes du marché. Les participants évaluent un scénario dans lequel la Hongrie pourrait passer de l'un des marchés les plus étroitement réglementés à une juridiction plus ouverte aux entreprises de crypto-monnaies.

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