Le chemin de Gemini vers l'introduction en bourse : Les frères Winklevoss veulent regagner la confiance du marché

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Eugene Komchuk

18.08.2025

Le chemin de Gemini vers l'introduction en bourse : Les frères Winklevoss veulent regagner la confiance du marché — La bourse des frères Winklevoss veut retrouver ses positions perdues

La bourse de crypto-monnaies Gemini se prépare à entrer sur le Nasdaq, devenant ainsi une société cotée en bourse. Le projet des frères Winklevoss a connu un parcours semé d'embûches jusqu'à l'introduction en bourse, passant d'une ascension rapide à une perte de parts de marché. Mais la bourse cherche désormais à renverser la vapeur, en s'inspirant de l'exemple de Circle.

Cet article a été traduit de l'original. Lisez la version originale de notre correspondant ici.

L'information selon laquelle Gemini préparait une introduction en bourse (IPO) a fait surface au début de l'année. À l'époque, toutefois, aucune annonce officielle n'avait été faite, car la société fondée par Cameron et Tyler Winklevoss affichait des résultats financiers médiocres - son volume d'échanges au comptant a chuté de 6,9 % en janvier.

Mais Gemini n'est pas satisfaite de sa situation actuelle et veut rectifier le tir. La cotation de Circle à la Bourse de New York est d'ailleurs un bon exemple. L'émetteur de stablecoins a réussi à lever plus d'un milliard de dollars au cours de l'été en vendant 34 millions d'actions, ce qui a porté sa valorisation à 8 milliards de dollars.

Détails de l'introduction en bourse

En juin, Gemini a finalement déposé les documents nécessaires auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et, le 16 août, tous les détails de la prochaine introduction en bourse ont été révélés. Gemini sera cotée au Nasdaq sous le symbole GEMI. Pour ce faire, elle a dû divulguer ses résultats financiers et sa structure d'entreprise.

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Mais nous avons tout sauvegardé 🙂.

Au premier semestre 2025, la société a enregistré une perte nette de 282,5 millions de dollars, contre 41,4 millions de dollars un an plus tôt. Pour l'ensemble de l'année 2024, la perte s'est élevée à 158,5 millions de dollars pour un chiffre d'affaires de 142,2 millions de dollars.

Le dépôt a également révélé que les clients seront répartis entre Gemini Trust à New York et Moonbase en Floride. La bourse a divulgué un accord de crédit avec Ripple d'une valeur de 75 millions de dollars (avec une option pour augmenter à 150 millions de dollars), bien qu'il n'ait pas encore été utilisé. L'introduction en bourse sera souscrite par Goldman Sachs, Citi, Morgan Stanley et Cantor. Si l'opération est menée à bien, Gemini deviendra la troisième bourse de crypto-monnaies américaine à entrer en bourse, après Coinbase et Bullish.

Quand et comment Gemini a été fondée

Cameron et Tyler Winklevoss, connus pour leur bataille juridique avec Mark Zuckerberg sur l'idée de Facebook, ont reçu un règlement de 65 millions de dollars en 2008 en espèces et en actions. Ils ont utilisé ce capital pour investir dans le bitcoin, achetant environ 1 % de l'offre totale en 2013. Les frères ont rapidement réalisé que le marché des crypto-monnaies avait besoin d'une plateforme réglementée et fiable, capable d'attirer les investisseurs institutionnels.

En 2014, ils ont fondé Gemini, en mettant l'accent sur une stricte conformité réglementaire aux États-Unis. La bourse a été officiellement lancée en octobre 2015 après avoir obtenu une licence du Département des services financiers de l'État de New York (BitLicense). Depuis, Gemini a connu des succès et des échecs.

Réussites et échecs

L'accent mis sur la conformité a porté ses fruits. Gemini a été le premier parmi ses concurrents à lancer des contrats à terme réglementés sur le bitcoin et à mettre en place une infrastructure pour les clients institutionnels. La société s'est également développée à l'international, en proposant des services de garde pour le stockage d'actifs numériques. En novembre 2021, Gemini a levé 400 millions de dollars de fonds, atteignant une valorisation de 7,1 milliards de dollars.

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Mais le chemin était loin d'être facile. Face à la concurrence croissante, le volume des transactions de Gemini a commencé à chuter au début de l'année 2023 : en février, sa part dans les transactions au comptant mondiales est tombée à un niveau record de 0,07 %. La bourse a également été confrontée à des réactions négatives concernant son programme Earn, qui a empêché de nombreux utilisateurs d'accéder à leurs fonds. Des litiges avec les autorités de régulation ont encore nui à sa réputation.

Un dur retour à la réalité

Aujourd'hui, Gemini détient une part modeste du marché mondial des bourses de crypto-monnaies. Selon CoinMarketCap, elle se maintient à peine dans le Top 25 des plateformes d'échange, perdant du terrain face à de nombreux projets moins connus. Néanmoins, la bourse maintient une niche en adhérant à des normes réglementaires strictes et en se concentrant sur les clients institutionnels.

Malgré ses échecs et la perte de parts de marché, Gemini reste un acteur important et entend prouver que son engagement en faveur de la transparence et de la conformité peut garantir un succès à long terme. La dernière étape de ce parcours sera son introduction en bourse, qui devrait renforcer la confiance des investisseurs et fournir de nouvelles ressources à la concurrence. Connaîtra-t-elle le même succès que Circle ? Nous le saurons très bientôt.

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